Dado que 10 gestores de activos de Estados Unidos han empezado a negociar miles de millones en fondos cotizados (ETF) de Bitcoin (BTC) al contado, los inversores podrían preguntarse cómo garantizan estos emisores que el activo subyacente de sus productos es lo suficientemente seguro.

A pesar de que los exchanges de criptomonedas han perdido comparativamente menos dinero por hackeos en los últimos años con las nuevas mejoras de seguridad, la comunidad ha sido testigo de ataques multimillonarios a exchanges como Poloniex en 2023. ¿Hay algo que haga que un ETF de Bitcoin al contado sea más seguro que operar en un exchange como Poloniex como usuario minorista?

Según Ophelia Snyder, cofundadora de 21Shares y su empresa matriz 21.co, los productos de custodia de Bitcoin utilizados por los proveedores de ETF de Bitcoin al contado "no se parecen en nada a lo que los minoristas tienen acceso" en los exchanges de criptomonedas.

"Estamos utilizando Coinbase como custodio para un producto estadounidense. Yo poniendo dinero en Coinbase como Ophelia Snyder y yo poniendo dinero en Coinbase como 21Shares, los productos son estructuralmente diferentes", dijo la ejecutiva en una entrevista con Cointelegraph a principios de enero.

21Shares es una de las empresas que participan en la emisión de ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos, cooperando con ARK Invest en el ETF de Bitcoin al contado de ARK Invest y 21Shares (ARKB). Con sede en Europa, 21.co y 21Shares también operan un amplio número de cripto productos cotizados en bolsa en la región y son uno de los mayores proveedores de cripto ETP a nivel mundial.

Cuando alguien coloca activos en una bolsa como usuario minorista, las plataformas de trading como Coinbase suelen poner los activos de los clientes en cuentas ómnibus, donde los activos de usuarios como Bitcoin se agrupan sin una segregación estricta. "Está ahí con el dinero de todos los demás", señaló Snyder, refiriéndose a esas cuentas de bolsa, y añadió que los ETF de Bitcoin al contado de ARK y 21Shares utilizan cuentas estrictamente segregadas. Afirmó:

"Nuestro dinero va a una billetera específica que nos pertenece. En nuestro caso, en realidad varias billeteras, porque no queremos tener una sola superficie de ataque. De ese modo, en realidad nos dividimos en múltiples billeteras".

Snyder mencionó que, en el caso de sus productos europeos, 21Shares también diversificó los custodios para ofrecer una mayor seguridad.

Un ETF de Bitcoin al contado es también "mucho más seguro desde el punto de vista de la quiebra", según Snyder. "Si todo el mundo en 21Shares desaparece mañana, hay un mecanismo que utiliza un fideicomisario para permitir la recuperación de esos activos directamente de Coinbase", dijo el ejecutivo. E incluso si Coinbase quiebra, todavía hay una manera de no tener esos activos mezclados, añadió Snyder.

Para añadir otra capa de seguridad a su ETF de Bitcoin, 21Shares también utiliza múltiples pasos de autorización. "No hay una sola persona que pueda mover estos activos dentro de la organización", declaró Snyder. Dijo que este nivel de seguridad se consigue dividiendo la clave privada en varias partes y guardándolas en cámaras distribuidas geográficamente.

21Shares lleva cinco años probando su aplicación con custodios, según explicó Snyder en una sesión de X Spaces (antes Twitter Spaces) celebrada el 10 de enero. "No se puede tratar esto como cualquier otro activo en el mundo", subrayó el ejecutivo, añadiendo que los proveedores de ETF de Bitcoin tienen que mantener sus Bitcoin fuera de línea en billeteras que nunca han sido llevadas a Internet.

La tan esperada aprobación del primer ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. tuvo lugar el 10 de enero de 2024, y los primeros ETF de BTC empezaron a cotizar al día siguiente. En el momento del lanzamiento, ocho de los 10 proveedores de ETF de Bitcoin al contado confiaron en la custodia de Coinbase como instituciones, mientras que algunos emisores como Fidelity Investments optaron por su solución de custodia propia, Fidelity Digital Asset Services.

Otro emisor de ETF de Bitcoin, VanEck, prefirió custodiar el BTC subyacente con Gemini, una plataforma de comercio de criptomonedas cofundada por Cameron y Tyler Winklevoss. Como se informó anteriormente, los gemelos Winklevoss fueron los primeros solicitantes de un ETF de Bitcoin al contado ante la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. allá por julio de 2013.

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