Puntos clave:
Ether lucha por ganar impulso alcista a pesar de las ganancias del S&P 500 y las entradas de ETF de Ethereum al contado.
La acumulación institucional continúa, pero la actividad de la red disminuye, dejando incierto el objetivo de 5.000 dólares para ETH.
Ether () ha operado dentro de un estrecho rango de 4.200 dólares a 4.500 dólares durante las últimas dos semanas, un período de consolidación tras su breve encuentro con el máximo histórico de 4.956 dólares el 24 de agosto. Los traders de Ether ahora están evaluando la probabilidad de un mayor impulso alcista, puesto que el S&P 500 alcanzó un máximo histórico el jueves después de que los datos del mercado laboral estadounidense fueran más débiles de lo esperado.
Los futuros de Ether se están negociando actualmente con una prima del 5% en relación con los mercados spot estándar de ETH, lo que refleja una baja demanda por parte de los compradores que utilizan apalancamiento. En condiciones de mercado neutrales, las primas de los futuros generalmente oscilan entre el 5% y el 10% para reflejar un período de liquidación más largo. Más preocupante aún, ni siquiera el rally por encima de los 4.800 dólares en agosto logró infundir un sentimiento alcista sostenido entre los traders.
La tendencia bajista en los derivados de Ether coincidió con 10 días consecutivos de salidas netas de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum al contado que duraron hasta el lunes. El cambio de tendencia, seguido por 216 millones de dólares en entradas netas de ETF el martes y miércoles, hizo poco para generar un impulso alcista duradero, dejando a los traders preguntándose si un objetivo de precio de 5.000 dólares para ETH sigue siendo realista para 2025.
Parte de la decepción de los inversores de Ether puede atribuirse a la disminución en las tarifas de red de Ethereum, aunque este problema ha afectado a todo el mercado de criptomonedas.
Las tarifas de la cadena Ethereum totalizaron 42 millones de dólares en 30 días, un 7% menos que el mes anterior. En comparación, las tarifas en Tron cayeron un 12%, y Solana experimentó una disminución del 2%. El número de direcciones activas en la capa base de Ethereum se mantuvo estable, mientras que las soluciones de capa 2 como Base, Arbitrum y Polygon experimentaron disminuciones significativas.
Las instituciones siguen comprando Ether a pesar de la disminución de la actividad on-chain
A pesar de la menor actividad on-chain, los inversores institucionales continúan añadiendo posiciones destinadas a reservas a largo plazo. Bitmine Immersion Tech (BMNR) añadió 202.500 ETH a sus balances en los últimos siete días, según los datos de Strategic ETH Reserve, valorados en más de 880 millones de dólares. El vehículo de inversión listado en EEUU ahora posee más de 9.100 millones de dólares en Ether.
Las ganancias recientes en el índice S&P 500 no indican necesariamente expectativas positivas para la economía en general. Los traders han ganado más confianza en que la Reserva Federal de EEUU se verá obligada a recortar las tasas de interés después de que las solicitudes iniciales de beneficios por desempleo alcanzaran su nivel más alto desde octubre de 2021.
El mercado de valores se comporta cada vez más como el oro que como un activo tradicional de riesgo, ofreciendo dividendos y recompras basadas en las ganancias, mientras que las criptomonedas como Ether siguen siendo más arriesgadas en medio del temor a una desaceleración económica. En consecuencia, el camino hacia un precio de Ether de 5.000 dólares depende en gran medida de una menor incertidumbre macroeconómica.
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