Monedas estables 3.0 - El sueño de Hayek: Blog de expertos

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Si tienes la impresión de que la búsqueda de una moneda descentralizada comenzó en octubre de 2008, cuando Satoshi Nakamoto publicó un documento técnico en una lista de correo de criptografía en metzdowd.com: estarías fuera por alrededor de 40 años.

A mediados de los 70, el economista ganador del Premio Nobel Friedrich August von Hayek publicó un libro ahora casi olvidado llamado La Desnacionalizacón del Dinero en el que hizo un argumento para los dineros privados emitidos competitivamente. Siendo el liberalista que era, confiaba en que el mercado elegiría el mejor dinero para cada ocasión.

Von Hayek murió en 1992 (expulsado por la academia, si quieren saberlo, por el pecado de casarse con una prima de primer grado) por lo que se perdió la tecnología Blockchain y la revolución de la criptomoneda que hizo posible su visión. Si todavía estuviera vivo, el viejo Friedrich se sentiría reivindicado. Su predicción de que el único obstáculo más importante para estos fondos privados sería la volatilidad era acertada.

Las criptomonedas son volatiles. Un hombre común, o un redditor promedio que comenta sobre criptomonedas, diría "¡Mis Bitcoins han madurado! No veo ningún problema ". Pero en la teoría económica, la revaluación al alza es tan mala como la devaluación, ya que perjudica a los deudores y hace que las implementaciones prácticas cotidianas sean imposibles.

La dominación mundial requiere monedas estables.

Ha habido muchos intentos de crear monedas estables. La primera generación- CoinoUSD,

NuBits, BitUSD y Tether: intentaron vincular una criptomoneda con el dólar estadounidense con la esperanza de que parte de la estabilidad del tío Sam se contagiara con la moneda.

No fue así. Todos fallaron de la misma manera, pero por diferentes razones.

La estabilidad de CoinoUSD y NuBits se basó en la palabra de sus desarrolladores. No había un mecanismo de estabilización en su código de programa: las correcciones fueron realizadas por la administración central. BitUSD fue el primero en probar y lograr la estabilidad a través de un fondo de reserva, en su caso a través de la criptomoneda BitShares, pero eso no fue suficiente para estabilizar la tasa de cambio en $ 1.

Tabla de precios de CoinoUSD (ahora desaparecida)

Tabla de precios de Nubits

Tabla de precios de BitUSD

Cuadro de precios de Tether (30 de noviembre de 2017)

Tether, el más exitoso del grupo, fue el primero en probar y estabilizar su criptomoneda al tener reservas reales en la moneda a la que estaba vinculado. El gran problema de Tether, sin embargo, fue la transparencia. El fondo de reserva no está auditado y la empresa emisora tiene poca información. Todo esto se volvió dolorosamente claro cuando Tether fue hackeado y 30.950.010 de esos USDT estables en la roca se transfirieron a una dirección de Bitcoin no autorizada.

En los últimos años se vieron varios intentos nuevos de crear monedas estables, con nuevas estrategias innovadoras. Bancor y Dai intentan lograr estabilidad a través de las reservas en Ethereum y tokens respectivos, lo cual es volátil en sí mismo, por lo que no es una opción. Digix se fijó en oro, pero inmediatamente se encontró en la misma esquina que Tether: las reservas subyacentes no son transparentes y deben controlarse manualmente.

Tabla de precios de Bancor (30 de noviembre de 2017)

Gráfico de precios DigixDAO ((30 de noviembre de 2017)

El huevo de Colón, en mi opinión, es conectar una moneda a un fondo que contiene una gama de activos básicos como monedas nacionales y otras mercancías. El mecanismo de vinculación debe ser revolucionado de dos maneras:

En primer lugar, las reservas deben ser auditadas para evitar un desastre de Tether 2.0. Los auditores deben ser transparentes, confiables y de confianza, por lo que tiene sentido recurrir a una organización gubernamental para el trabajo. En segundo lugar, el proyecto debe ser apoyado a nivel legislativo. Esto proporciona un marco legal para los pagos, el registro en el balance general, la alienación legal transparente, la herencia y el procesamiento de reclamos a través de procesos legales.

Este cuchillo corta de muchas maneras: para los usuarios el dinero se vuelve más privado a medida que se alejan de los bancos hacia la tecnología Blockchain, sin mencionar todas las otras ventajas bien conocidas que esta tecnología aporta para financiar. El Estado, por otro lado, goza de la garantía de que la oferta monetaria de su moneda no aumenta y los fondos disponibles se utilizan como reservas.

Este enfoque tiene el potencial de materializar la visión de Von Hayek: surgirán cientos de monedas legales, estables y transparentes, todas vinculadas a activos como el oro, el petróleo, el trigo, las monedas nacionales y los productos básicos. Todos competirán por la mano de los usuarios que podrán elegir según las ventajas que cada moneda aporta para su caso de uso específico.

Y si cree que 100 monedas estables diferentes son demasiadas, nuestro hombre, Von Hayek, lo tiene cubierto. Tres años después de propagar el lanzamiento de muchos dineros privados, se dio cuenta de que todas estas monedas diferentes conformarían un ecosistema desordenado. En la versión actualizada de su libro (con el subtítulo "El Argumento Refinado"), especuló que los mercados convergirían en uno o solo un número limitado de estándares monetarios.

Él pudo haber estado en lo cierto. De nuevo.