Las empresas deberían empezar a usar Bitcoin como una forma de cubrir riesgos, según el capitalista de riesgo Tim Draper.

Cuando Silicon Valley Bank (SVB) colapsó en marzo de 2023, muchas firmas de criptomonedas y tecnología se encontraron de repente incapaces de acceder a fondos.

Silicon Valley Bank se especializaba en prestar servicios a startups tecnológicas respaldadas por capital de riesgo, incluidas las empresas de criptomonedas. El emisor de stablecoins Circle estaba entre sus muchos clientes. SVB tenía USD 3.3 mil millones de las reservas de USD Coin de Circle cuando se volvió insolvente, lo que provocó que la stablecoin se desacoplara temporalmente a USD 0.88.

La crisis se evitó y USDC se recuperó solo cuando quedó claro que el gobierno de Estados Unidos rescataría a SVB.

El evento también fue una llamada de atención importante para Draper, quien de repente descubrió que muchas de las empresas en su cartera de inversiones habían depositado la totalidad de su capital en una sola institución.

"Cuando Silicon Valley Bank quebró, hubo un gran pánico porque un tercio de nuestras empresas solo tenía cuentas en Silicon Valley Bank", explicó Draper en el AIM Summit London en abril.

Muchas ni siquiera podían pagar su próxima nómina debido al colapso.

"Recibí todas estas llamadas telefónicas, y en la mayoría de los casos, fui magnánimo, y dije: está bien, te daremos más dinero para pagar tu nómina, pero ten en cuenta que será caro, y solo cubriremos una nómina [...] eso fue el jueves cuando Silicon Valley Bank quebró — el lunes, el gobierno los rescató."

La historia se repetirá

Aunque el rescate fue un alivio para todos los involucrados, no fue el final del asunto. La posibilidad de otro colapso de SVB pesa mucho sobre la industria bancaria.

En marzo, Emma Hagan, la exdirectora de riesgos para Europa y Medio Oriente de SVB, dijo al periódico financiero londinense City AM: "es inevitable que esto vuelva a suceder".

"Los bancos tradicionales, especialmente aquellos que han sido lentos para adaptarse, pueden encontrarse particularmente en riesgo", agregó.

Pero Draper no tiene la intención de sufrir otro shock cuando falle el próximo banco.

“Le dije a todas mis empresas que ahora deben tener un departamento de tesorería,” dijo.

Además, Draper exige que las empresas diversifiquen más allá del sector bancario y coloquen un tercio de su capital en Bitcoin .

Gestión de riesgos

Cointelegraph habló con Danny Chong, cofundador de Tranchess, el rastreador de activos que mejora el rendimiento, para obtener más información sobre la importancia de la gestión de tesorería.

Chong, quien trabajó en finanzas tradicionales durante muchos años, dijo que, si bien una parte del capital puede invertirse en productos financieros de alto rendimiento, una gestión inteligente de la tesorería siempre debe garantizar que aún haya “amplia liquidez cuando la necesites.”

“La mayoría de las grandes corporaciones, como Apple y Google, tienen una tesorería fuerte. De hecho, tienen todo un equipo solo para gestionar la tesorería,” explicó Chong.

Para resaltar la importancia de obtener la mezcla adecuada, Chong señala que el colapso de SVB fue, en parte, debido a una mala gestión de tesorería:

"Una de las razones del colapso fue que los usuarios básicamente retiraban depósitos con mucha frecuencia y muy rápidamente, pero aun así [SVB] ha bloqueado muchos de estos activos en bonos a largo plazo".

Para empeorar las cosas para SVB, no solo eran estos bonos a largo plazo bastante ilíquidos, sino que también disminuyeron de valor.

La estrategia de Bitcoin de Tim Draper

Tras el colapso de SVB, Tim Draper estableció nuevas reglas para las empresas de su cartera de inversiones, indicándoles que dividieran su capital en tres partes.

“Pongan un tercio de su dinero en un banco grande,” dijo Draper. Luego, “pongan un tercio de su dinero en un banco pequeño” porque “el gobierno de EE.UU. puede rescatar a un banco pequeño,” y finalmente, “pongan un tercio de su dinero en Bitcoin”.

Para explicar su pensamiento sobre BTC, Draper agregó, “Si ocurre el efecto dominó y todos los bancos están en problemas, tendrás el dinero para pagar tu nómina, y estará en Bitcoin.”

“Esa es básicamente la política general entre las empresas de Draper Venture,” concluyó Draper.

Aunque las empresas de Draper Venture ahora pueden estar hodling BTC como una última línea de defensa, todavía falta mucho para que la propiedad de Bitcoin se convierta en una estrategia común de aversión al riesgo.

Como afirma Chong, “Algunas de las empresas más nuevas y con una visión más hacia el futuro han considerado invertir en cripto o activos digitales[...] pero la mayoría de las instituciones no tienen una visión tan avanzada”.

Diversificación con cripto o tradfi

La caída de SVB expuso una sorprendente falta de planificación financiera dentro de las empresas financiadas por capital de riesgo, a pesar de que existen una multitud de productos financieros que prometen rendimientos significativamente mejores que una cuenta bancaria.

Cointelegraph habló con Paul Frambot, el CEO y cofundador de la plataforma de préstamos y préstamos Morpho, quien reveló algunas de sus estrategias para proteger el capital mientras también maximiza su efectividad.

En cuanto al crecimiento de la tesorería de Morpho, Frambot dijo, “Solo buscamos los rendimientos de menor riesgo, aunque eso no signifique los mayores retornos.”

“El dinero recaudado de los inversores está dedicado a las operaciones,” explicó Frambot. “Así que necesitamos estar seguros de que podemos operar durante el mayor tiempo posible y hacer uso de esto[...] no podemos hacer yield farming de DeFi con este capital.”

Frambot dijo que para un negocio tan firmemente incrustado en cripto, es importante mantener instalaciones bancarias tradicionales.

"Nos estamos diversificando, y una buena parte de ese [capital] no está en criptomonedas, está en cuentas bancarias sólo para protegernos y cubrirnos de algunos riesgos, como el riesgo de Ethereum, aunque es muy pequeño".

Al igual que Draper, Frambot cree que la diversificación es uno de los factores más importantes en una estrategia sólida de gestión de tesorería.

"Tenemos múltiples monedas estables, lo que ha demostrado ser muy útil en el pasado", dijo Frambot.

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.