La cotización del dólar en Argentina es un tema complejo, y a veces muy difícil de entender desde fuera de ese país. Desde hace ya varios años rige un control cambiario que ha modificado los esquemas de juego de la macroeconomía y la microeconomía del país. Inicialmente, al hablar del tipo de cambio del dólar surge una realidad alternativa. Al estar el mercado de divisas restringido, un mercado paralelo se ha erigido y  es el que se usa como referencia en muchas operaciones cotidianas.

Desde que asumió el gobierno de Alberto Fernandez hasta la actualidad, el dólar que se consigue en el mercado paralelo ha sido el que ha estado marcando la pauta del desarrollo económico del país. Múltiples tipos de cambios hay para las divisas extranjeras en Argentina.


Diferentes cotizaciones de divisas en el mercado paralelo - Fuente: FinanzasArgy

Algunos puntos son importantes a resaltar para tratar de entender el aumento de la cotización del dólar paralelo en Buenos Aires. Uno de ellos es que el Banco Central de la República Argentina tiene unas reservas internacionales negativas, según los datos publicados por la consultora Geres que ha sido colgada en las redes sociales por @FinanzasArgy. Esto sugiere que ante la posibilidad de una “corrida cambiaria” el Banco Central está imposibilitado de ejercer una intervención en el mercado para evitar ese evento. 

Además está el elemento inflacionario presente en la economía de los argentinos. Según los datos del mismo Banco Central, la inflación para el mes de agosto cerró en 12.4%, acumulando una inflación interanual de 124.4%, lo que ha llevado a economistas y analistas financieros del país como Claudio Zuchovicki a catalogar como un momento de “incertidumbre” el que se vive actualmente. En una entrevista transmitida en el canal televisivo La Nación+, indicó que los argentinos no tienen noción de lo que significa el poder adquisitivo, y por ende la cotización “oficial” del dólar es inexistente y está atrasada con la realidad. 

Consideraciones de este tipo muestran cómo la inflación está incidiendo en la economía de los argentinos desde hace ya algún tiempo. La multiplicidad de tipos de cambios de dólar demuestran falta de claridad en el desarrollo macroeconómico del país. 

Los datos siguen siendo más difíciles, El último informe de relevamiento de expectativas de mercado publicado por el Banco Central indica que la inflación se espera que cierre en un 12% en el mes de septiembre, así como un cierre inflacionario para diciembre de este 2023 en 173.2%, con un pronóstico de una inflación superior o igual a 197.1% para agosto de 2024.

Entonces, ante estos altos números de inflación resulta pertinente entender si la Argentina está atravesando o no una hiperinflación. Zuchovicki ha dicho en el referido programa, que el país no está atravesando una hiperinflación actualmente. Sin embargo, la condición de incertidumbre está presente, así como la falta de credibilidad sobre quién lleva el actual gobierno. Estas situaciones han llevado a que el informe de expectativas de mercado muestre una inflación tan alta para fines de año. 

Datos macroeconómicos 

Previo a las elecciones primarias, abiertas, simultáneas y obligatorias (PASO) para definir cuáles son los candidatos de la elección presidencial del próximo 22 de octubre, el dólar oficial fue anclado a un valor de 350 dólares hasta que las elecciones presidenciales se lleven a cabo. 

El relevamiento de expectativas de mercado (REM) muestra que el cambio de tipo oficial para el mes de noviembre, es decir, después de finalizada la medida del tipo de cambio fijo; el dólar puede llegar a estar cerca de los 405.47 pesos. Este incremento supone una suba de al menos un 15% sobre el valor actual.

El impacto en la economía es desconocido, pero de mantenerse las restricciones cambiarias después de las elecciones presidenciales, el dólar paralelo seguirá subiendo sin lugar a dudas. 

Desde el 20 de septiembre cuando el INDEC reveló los datos de la inflación mayorista que supera el 133.4% interanualmente, hasta el pasado 28 de septiembre, el valor del dólar blue ha incrementado desde los 735 hasta los 790 pesos por dólar en apenas 8 días. 

Cotización del dólar Blue - Fuente: FinanzasArgy

Este tipo de datos genera movimientos inesperados en la economía, y ante tanta incertidumbre y los pronósticos desvelados por el REM de agosto, hay probabilidades ciertas de que el tipo de cambio siga subiendo. 

También es cierto que no sólo las proyecciones de las financieras locales han hecho estimaciones desafortunadas sobre el crecimiento de la economía argentina. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE)  estima un crecimiento del 3.1% en los países que conforman el G20 (grupo al que Argentina pertenece), sin embargo, para Argentina está pronosticado una caída del 2% del PBI para este 2023 y se pronostica una caída del 1.2% para el 2024. 

En cuanto a las proyecciones inflacionarias para Argentina, creen posible que alcance el 118.6% para este año y para el 2024 una inflación cercana al 121.3%. Pero también otros actores externos no han podido generar mejores expectativas para el tipo de cambio en Argentina. 

La cuenta @finanzasargy en la red social X (antes twitter), dio a conocer que el Bank of America también ha emitido un pronóstico desafortunado sobre el dólar en Argentina. Al respecto informaron que: “Duro pronóstico del Bank of America sobre la economía argentina para fin del 2023 y los próximos años: ven un dólar oficial a $648 para diciembre de este año, en $1.629 para finales del 2024 y en $2.608 para finales del 2025”.

El tipo de cambio pronosticado por el Bank of America no está tan lejos de los pronósticos que maneja el Banco Central. El REM para diciembre de este año  augura un dólar oficial a 510.01 pesos, con un incremento hasta 669.81 para el mes de enero de 2024. De tal manera estos pronósticos no están tan alejados de un posible escenario para la Argentina. 

Expectativas en el mediano plazo

En medio de este torbellino económico y político que ha estado generando estragos, existen tres candidatos presidenciales que son los que van a acumular el mayor caudal de votos el próximo 22 de octubre, tomando en cunetalos datos de las PASO. 

Entre ellos está el actual ministro de economía de ese país, y dos candidatos que surgen de la oposición actual. Los tres candidatos se han estado mostrando como personas pro-mercado, ello implica que, una vez definida la persona que va a dirigir Argentina los próximos 4 años, el plan de estabilización económica debe ejecutarse con rapidez. 

Sin embargo, hay hechos de público conocimiento que son irrefutables. El actual ministro y candidato presidencial ha llevado la economía a una inflación del 124% interanual, para lo que en términos de gestión económica, resulta difícil resaltar logros suficientes para evitar dos indicadores. 

El primero, 40.1% de la población argentina es pobre según datos oficiales, y el segundo dato está relacionado con el tipo de cambio del dólar. Desde que asumió el mando el actual ministro de economía, el valor del dólar informal ha pasado desde los 290 pesos hasta los 800 al momento de publicar este artículo. 

En cuánto a los candidatos opositores, un reconocido economista se perfila como una opción posible, y ha planteado la dolarización como solución a la inflación y a la política económica actual. 

La otra candidata que se muestra pro-mercado, si bien no considera que la dolarización sea viable, comparte la visión de una institución como el Banco Central autónomo, quitándole la posibilidad a que el presidente de turno incremente la base monetaria a discreción, que en definitiva, esa emisión termina siendo inflación en el mediano plazo. 

Criptomonedas en Argentina 

Se considera que Argentina es uno de los 3 países de latinoamérica con mayor adopción criptográfica. Sin embargo, al tener una serie de normativas contradictorias, e inestabilidad jurídica, muchas empresas han optado por dejar de prestar servicios en ese país, lo que genera que Argentina se esté convirtiendo en un lugar para desarrollar proyectos criptográficos interesantes, que pueden incrementar la adopción de las criptomonedas, pero con una fuga de capital humano y empresarial a otras jurisdicciones más claras que la ofrecida por el país austral. 

La falta de confianza y credibilidad del sector público en las autoridades del país, generan una tracción inestable en el marco regulatorio de las criptomonedas que lleven a amplificar su adopción. Ergo, la población que usa las criptomonedas para refugiarse de la inflación, cada vez aumenta más, pero de manera contradictoria se toman medidas que afectan las Fintech que operan en el país.

Cotización del criptodólar - Fuente: FinanzasArgy

El uso de las monedas estables y otras criptomonedas en general, ha llevado a que portales como el de FinanzasArgy, monitoreen una cotización denominada “dólar cripto”.

Según los datos que proporciona este portal, para el pasado 28 de septiembre el dólar cripto se cotizaba a un valor de 807.41 para la venta y a un valor de 788.74 para la compra.

ACLARACIÓN IMPORTANTE: Los cambios en Argentina son tan rápidos, que las diferentes cotizaciones del dólar pueden modificarse en cuestión de minutos. Todas las cotizaciones informadas en este artículo, por lo tanto, deben ser tomadas con cuidado, ya que pueden haber cambiado sus valores.

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