Theta Capital Management, con sede en Ámsterdam, recaudó más de 175 millones de dólares para su último fondo de fondos (fund-of-funds), destinado a apoyar a las nuevas empresas de blockchain en fase inicial a través de empresas de capital de riesgo especializadas.
El nuevo vehículo, Theta Blockchain Ventures IV, canalizará capital hacia empresas de capital de riesgo criptonativas con un historial de respaldo a la innovación en blockchain, según declaró a Bloomberg Ruud Smets, socio gerente y director de inversiones de Theta.
Smets dijo que la estrategia se centra en gestores especializados que pueden superar a los inversores generalistas en las primeras rondas de financiación.
"Siempre hemos buscado áreas en las que la especialización y la gestión activa proporcionen una ventaja sostenible", señaló Smets. Opina que la experiencia y el posicionamiento de las sociedades de capital de riesgo especializadas en criptomonedas "se ha agravado con el tiempo", lo que ha creado barreras para los inversores menos especializados que intentan entrar en el sector.
Fundada en 2001, Theta cambió su enfoque a los activos digitales en 2018 y ahora administra alrededor de 1.200 millones de dólares. La firma ha respaldado nombres líderes en inversiones en criptomonedas como Polychain Capital, CoinFund y Castle Island Ventures.
Las criptooperaciones de capital de riesgo repuntan
El cierre del fondo se produce cuando el capital de riesgo en criptomonedas comienza a repuntar. Según Galaxy Digital, la inversión de capital de riesgo en activos digitales aumentó un 54% en el primer trimestre de 2025 hasta los 4.800 millones de dólares, lo que indica una renovada confianza en el sector tras una prolongada recesión.
Un informe de PitchBook también mostró que la financiación de capital de riesgo en criptomonedas aumentó a principios de 2025, incluso cuando la actividad de acuerdos disminuyó.
El informe mostraba que en el primer trimestre de 2025 se cerraron 405 operaciones de capital de riesgo, un 39,5% menos que las 670 registradas en el mismo periodo del año anterior. Sin embargo, se trata de un modesto aumento con respecto a las 372 operaciones registradas en el cuarto trimestre de 2024.
A pesar del menor número de operaciones, la financiación total se duplicó con creces de un año a otro, alcanzando los 6.000 millones de dólares en el primer trimestre, frente a los 2.600 millones del primer trimestre de 2024, también el doble de los 3.000 millones del trimestre anterior.
El analista sénior de criptomonedas de PitchBook, Robert Le, señaló que incluso en medio de la incertidumbre macroeconómica, "el capital continuó buscando los carriles principales de utilidad de las criptomonedas".
La mayor parte de la inversión -unos 2.550 millones de dólares en sólo 16 operaciones- se destinó a empresas de gestión de activos, plataformas de negociación y servicios financieros de criptomonedas. Le siguieron las empresas de infraestructuras y desarrollo, que recaudaron casi 955 millones de dólares en 30 operaciones.
La IPO de Circle podría ser el próximo punto de referencia de las criptomonedas
PitchBook también afirma que la esperada IPO de Circle podría ser el acontecimiento de valoración de criptomonedas más importante desde el debut de Coinbase en 2021.
Si Circle asegura una valoración por encima del rango rumoreado de 4.000 millones a 5.000 millones de dólares, "podría atraer nuevo capital de etapa tardía y restablecer las expectativas de valoración al alza en toda la pila de pagos e infraestructura", dijo Le.
Con 1.180 millones de dólares recaudados hasta ahora en capital de riesgo, PitchBook calcula que hay un 64% de posibilidades de que Circle acabe saliendo a bolsa.
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