Bitcoin (BTC) podría establecer un mínimo local tras caer más de un 35 % desde su máximo histórico de alrededor de 126.200 dólares establecido hace dos meses, según una combinación de indicadores técnicos y on-chain.
Puntos clave:
El impulso, la capitulación de los mineros y los indicadores de liquidez apuntan a una disminución de la presión de venta.
La liquidez macroeconómica sugiere que la recuperación de BTC podría comenzar en las próximas 4-6 semanas.
Los vendedores de Bitcoin se acercan al agotamiento
En diciembre, el RSI estocástico semanal de Bitcoin había subido desde niveles de sobreventa, una configuración que históricamente ha aparecido cerca de puntos de inflexión clave, antes de que el precio se recuperara, como destaca el trader Jesse en el gráfico siguiente.
Se produjeron cruces alcistas similares a principios de 2019 (después de que BTC tocara fondo cerca de los 3.200 dólares), en marzo de 2020 (el mínimo de la caída provocada por COVID cerca de los 3.800 dólares) y a finales de 2022 (alrededor del mínimo del ciclo de 15.500 dólares). En cada caso, el impulso cambió primero, mientras que el precio se quedó rezagado.
Además de esta señal, el gráfico de tres días de Bitcoin muestra una divergencia alcista en la que el precio alcanzó un mínimo más bajo, pero el impulso no lo hizo.
Este patrón también apareció antes del mínimo de la corrección de mediados de 2021 y del mínimo impulsado por FTX en 2022, ambos precedidos de recuperaciones de varios meses.
Estas señales sugieren que la presión vendedora en el mercado de Bitcoin podría agotarse en un futuro próximo, una condición más típica de los mínimos del mercado que de los repuntes temporales.
La capitulación de los mineros de Bitcoin muestra que BTC ha tocado fondo
El hashrate de Bitcoin cayó un 4 % en el mes hasta el 15 de diciembre, una evolución que los analistas de VanEck Matt Sigel y Patrick Bush consideraron “una señal alcista contraria” vinculada a la capitulación de los mineros.
Según ellos, los periodos de compresión sostenida de la tasa de hash han precedido históricamente a mayores rendimientos de Bitcoin, y explican que, desde 2014, BTC ha registrado rendimientos positivos a 90 días en el 65 % de los casos tras descensos de la tasa de hash a 30 días.
La señal se reforzó en horizontes más largos, con rendimientos positivos a 180 días en el 77 % de los casos y una ganancia media del 72 %.
El aumento de los precios también podría mejorar la rentabilidad de los mineros y volver a poner en funcionamiento la capacidad que había quedado fuera de juego.
Bitcoin podría repuntar en 4-6 semanas, según muestra un indicador macroeconómico
Bitcoin podría estar acercándose a su mínimo, ya que las condiciones de liquidez comienzan a mejorar, un factor que históricamente ha provocado importantes reversiones de BTC.
La prueba retrospectiva del analista Miad Kasravi con 105 indicadores mostró que el máximo del Índice Nacional de Condiciones Financieras (NFCI) suele preceder a un repunte de Bitcoin de entre cuatro y seis semanas.
Esta señal apareció a finales de 2022 y a mediados de 2024, ambas antes de fuertes repuntes. Históricamente, cada descenso de 0,10 puntos se ha alineado con una subida de entre el 15 % y el 20 % en Bitcoin, y las lecturas más profundas del NFCI han marcado fases prolongadas de tendencia alcista de BTC.
En diciembre, el NFCI se situaba en -0,52 y tendía a la baja.
Un posible catalizador es el plan de la Reserva Federal de convertir los títulos respaldados por hipotecas en letras del Tesoro, una medida que Kasravi comparó con la inyección de liquidez “no QE” de 2019 que precedió a una subida del 40 % de Bitcoin.
A pesar de estas señales, muchos observadores del mercado prevén que el precio de Bitcoin siga bajando. Los objetivos de precio oscilan entre los 70.000 y los 25.000 dólares.
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