En los últimos años, la palabra tokenización se ha convertido en un término de moda, a menudo malinterpretado y aplicado de forma simplista por personas y empresas. La mayoría lo asoció únicamente con la creación de tokens en la cadena de bloques, creyendo que esto era suficiente para llevar a cabo una recaudación de fondos milagrosa, sin considerar una estructura sólida detrás de escena.
Para Cássio Krupinsk, CEO de BLOCKBR, esta mentalidad dañó la credibilidad del sector al principio y resultó en proyectos mal fundamentados, alejados de cualquier cumplimiento normativo en productos financieros. Afirmó que los usuarios se arrepintieron de haber invertido en tokens "revolucionarios", que al final no cumplieron lo prometido, como fue el caso de algunos clubes de fútbol.
"Muchos de ellos utilizaron tokens como piezas publicitarias para atraer a los fanáticos, pero sin operaciones estructuradas que respaldaran ninguna acción. Asimismo, las empresas constructoras intentaron seguir el camino de la tokenización de una manera 'torcida' y desacertada, utilizando cashback o sistemas de puntos que. Usaron blockchain sólo como marketing para aprovechar el revuelo del sector. Estas medidas terminaron limitando a todos a seguir políticas tradicionales ya conocidas, sin realmente innovar y explorar el potencial de la tokenización", dijo el CEO.
Algunas empresas asumieron que estructurar y ofrecer, tras el auge de las criptomonedas en el ciclo alcista de 2020-2021, sería sencillo; Para hacer esto, todo lo que tenías que hacer era decir que había algo en la cadena de bloques. Así, se solucionarían los diversos problemas de sus productos, o simplemente diciendo: "Tokenicé mi activo", se produciría una revolución sin precedentes.
Cássio continúa y destaca que estos esfuerzos sin bases sólidas generaron muchas frustraciones y reorganizaciones. Pero llevaron a la maduración del mercado, separando proyectos y empresas que buscan acercar novedades a los agentes a través de infraestructuras concretas.
"En Brasil, con la introducción de Drex, las propuestas de tokenización comenzaron a dialogar entre sí y con el sistema heredado (a menudo iniciando una migración al entorno digital), preparando el mercado financiero para una verdadera revolución", agregó Cássio.
La tokenización no es solo decir "voy a tokenizar". Al fin y al cabo, no todo debe ser tokenizado, ni elimina problemas o dificultades previas en la estructura del producto o servicio. El proceso requiere un intenso esfuerzo legal, lo que significa que la tecnología es solo el puente entre la oferta y la demanda.
El CEO cree que nunca podemos olvidar esta premisa:
La tokenización es un medio y no un fin. Por lo tanto, no es una solución para todos los problemas y no todo el mundo debería tokenizar activos simplemente porque "es el futuro".
"Hoy, está claro que la tokenización está transformando y seguirá cambiando el mercado a diario, empoderando a los menos favorecidos y redefiniendo los roles de los agentes del mercado. También vale la pena destacar la exploración de oportunidades antes inaccesibles. Se abre un nuevo mundo tanto para inversores como para empresas y personas, eliminando intermediarios innecesarios", afirmó además.
Por ejemplo, las DTVM, que antes no distribuían activos, ahora pueden hacerlo. Los intercambios y los no corredores comienzan a estructurar activos con empresas de infraestructura de tokenización. Surgieron nuevas empresas y comenzaron a redefinir el sector financiero nacional. Los bancos están dando cada vez más paso a las fintechs, que innovan y aceleran el proceso de transformación digital.
Muchos interesados ahora acceden a derechos de crédito, participaciones inmobiliarias, órdenes judiciales, cartas de consorcio, créditos y otras innumerables ofertas de inversión con buena rentabilidad y que solo estaban disponibles para grandes inversores y bancos.
Cássio también recuerda que los FIDC (Fondos de Inversión en Derechos de Crédito) también se han convertido en facilitadores de la descentralización de las operaciones internacionales. El arbitraje crediticio permite a las grandes organizaciones actuar como sus propios bancos. Las acciones de los fondos se gestionan mejor y pueden reducir los costos y ampliar la distribución, lo que permite a los inversores minoristas acceder a nuevas oportunidades de inversión, entre otros avances.
"Si comparamos esta revolución con la era inicial de Internet, estamos viviendo un momento de transición, en el que empresas innovadoras escriben correos electrónicos y estructuran sus mensajes aprovechando el potencial de esta tecnología y entregando valor en ambos extremos, mientras que otras simplemente aprovechan el revuelo y escriben una carta a mano, la fotografían y la adjuntan al correo electrónico para transmitir el mensaje", explicó.
Todavía cree que es importante resaltar las características del sandbox CVM, que durante dos años permitió a los participantes simplemente "escribir cartas y adjuntarlas al correo electrónico", generando poco valor y manteniendo la estructura dominante del mercado, centrada en bancos y grandes agentes.
Sin embargo, si bien los viejos vínculos se mantuvieron en el apogeo de las nuevas tecnologías, los emprendedores innovadores demostraron al mercado que la tokenización es mucho más que crear tokens: es una revolución que no puede ocurrir sin una base estructurada e interconectada entre los sistemas digitales y heredados.
"Pronto, este proceso se simplificará aún más, reduciendo la burocracia y, de hecho, empoderando a quienes actualmente están al margen del sistema. Esto es la descentralización en acción, abriendo puertas a un nuevo horizonte en el mercado financiero del siglo XXI", concluyó el CEO.
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