Un trader de Bitcoin (BTC) bajo seudónimo esbozó 23 factores técnicos y fundamentales que son esenciales para impulsar el proceso alcista del precio de Bitcoin a medio plazo.

La información compartida por el trader, conocido como “Byzantine General”, corresponden a cuatro temas principales. Se trata de un mercado menos calentado, un mercado de futuros neutralizante, traders menos apalancados y el fortalecimiento de los fundamentos.

El mercado de futuros de Bitcoin está neutralizando

Desde que Bitcoin se recuperó de 10,300 dólares, un comentario persistente en torno a la criptomoneda más importante ha sido sus tasas de financiación negativas.

El mercado de futuros de Bitcoin implementa un mecanismo llamado "financiación" para evitar que el mercado se balancee de forma dominante hacia un lado. Como tal, cuando el mercado es mayoritariamente alcista, los inversores que apuestan por el aumento de la BTC compensan a los vendedores en corto, y viceversa.

A lo largo de la última semana, la tasa de financiación de Bitcoin se ha mantenido negativa o neutral a pesar de su precio en descenso. Eso significa que los vendedores en corto continuaron apostando contra BTC pero no hubo suficientes contratos largos para una contracción o squeeze. 

Tasa de financiación de Bitcoin. Fuente: Skew.com

La baja probabilidad de una contracción alcista llevó finalmente a que el sentimiento del mercado cambiara. Hacer cortos en Bitcoin se convirtió rápidamente en una operación saturada, causando una contracción corta.

El trader enfatizó que la tasa de financiación consistentemente negativa o de base es un factor positivo para el precio de Bitcoin. Explicó que:

"En primer lugar, hay financiación. Es uno de los mejores indicadores para medir el sentimiento del mercado. Después de la caída de 12,000 ha sido consistentemente negativa o básica en el mejor de los casos. En segundo lugar, tenemos el índice de contango. Esto muestra la diferencia entre el precio de las ventas SPOT y las ventas de derivados. Cuando el SPOT tiene precios más altos el indicador baja a la zona verde. Una prima consistente para las ventas SPOT se considera alcista."

Para los traders swing como Byzantine General, que se centran en el trading a largo plazo sobre el corto plazo, cambiar el sentimiento del mercado es fundamental.

El mercado de criptomonedas está menos apalancado

Bitcoin rechazó inicialmente el rango de resistencia de 12,000 a 12,500 dólares el 17 de agosto, y luego otra vez el 2 de septiembre. 

Los dos rechazos consecutivos de Bitcoin en un área de resistencia crucial fueron brutales para los traders de futuros. En las dos semanas siguientes, el interés abierto de las ventas de futuros disminuyó rápidamente.

El término interés abierto se refiere a la suma total de contratos activos largos y cortos en el mercado de futuros. En resumen, muestra la suma en dólares de las apuestas sobre los movimientos de los precios de Bitcoin.

La abrupta caída del interés abierto de los futuros significó que menos personas han estado haciendo trading de BTC con apalancamiento adicional. Los principales intercambios de futuros en el mercado de criptomonedas soportan un apalancamiento de hasta 125 veces. Generalmente, el alto apalancamiento abre la posibilidad de masivas oscilaciones de precios.

El trader explicó que un interés abierto más bajo implica que ahora hay menos posiciones de apalancamiento en el mercado. En cuanto a la tendencia a medio plazo del precio de Bitcoin, argumentó que es optimista. Dijo que:

"¿Está el mercado sobreapalancado? El rango de 12,000 fue absolutamente brutal. Tuvimos varios días de más de 500 millones en liquidaciones. Cerca de mil millones de OI fueron liquidados desde el máximo en el rango de los 12,000."

Los indicadores clave de la cadena muestran que el mercado ya no está sobrecalentado

Los indicadores en cadena pueden ser útiles para medir el sentimiento en torno al mercado de Bitcoin analizando la actividad de la dirección y los beneficios.

Indicador de MPL neto de Bitcoin. Fuente: Byzantine General

Según el indicador de MPL neto (Moving profits and Loss) que el trader citó, el mercado de Bitcoin está menos sobrecalentado que antes. Al igual que en los anteriores ciclos alcistas, el trader dijo que eso le daba un restablecimiento al mercado de criptomonedas. Señaló que:

"El indicador de MPL neto. Muestra que el mercado ya no está sobrecalentado. Recientemente tuvimos un reajuste. Las zonas rojas son grandes zonas de compra. Cuando miramos el anterior repunte alcista en 2017 podemos ver que esos pequeños reinicios son puntos de inflexión donde el impulso se recupera de nuevo".

El índice cripto de miedo y avaricia también muestra que el sentimiento del mercado se ha vuelto neutro después de la reciente recuperación del precio de Bitcoin (los valores más altos indican que el mercado está sobrecalentado). 

Índice de miedo y avaricia cripto. Fuente: alternative.me

Los fundamentos se están fortaleciendo

Fundamentalmente, Bitcoin es una red descentralizada de blockchain que se mantiene gracias a la potencia de cómputo aportada por los mineros. De allí que el hashrate se considere a menudo una métrica importante para medir la fuerza fundamental de la blockchain.

Indicador Hash Ribbon encima del gráfico del precio de Bitcoin. Fuente: TradingView.com

El indicador Hash Ribbon surge cuando los mineros pasan por una fase de capitulación en la que venden cantidades importantes de Bitcoin. Aunque la venta inicialmente ejerce presión de venta sobre el precio de Bitcoin, después el Bitcoin tiende a recuperarse. El trader dijo:

"Echemos un vistazo a algunos fundamentos. Las ribbons Hash dieron recientemente 2 señales de compra consecutivas. Estas señales ocurren durante la primera recuperación después de la capitulación de los mineros. El costo de producción de Bitcoin está actualmente en verde. En pocas palabras, esto significa que los mineros están potencialmente teniendo pérdidas. Tal vez no sea muy intuitivo, pero históricamente hablando estas son increíbles oportunidades de compra".

La confluencia del fortalecimiento de los fundamentos y los factores técnicos sugiere un mercado menos sobrecalentado y aumenta la probabilidad de que haya más subidas.

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