Los protocolos de finanzas descentralizadas en Europa podrían estar pronto bajo nuevas regulaciones a medida que la Comisión Europea evalúa el espacio.
Según el Marco Regulatorio para los Mercados en Criptoactivos (MiCA) - el marco regulatorio que rige los activos digitales dentro de la región - la Comisión Europea debe preparar un informe para el 30 de diciembre de 2024, evaluando el mercado de finanzas descentralizadas y la viabilidad de regulaciones específicas para el sector.
"En preparación para este informe, hemos iniciado una serie de acciones. Por ejemplo, estamos llevando a cabo un estudio sobre supervisión integrada. Aún no se han tomado decisiones políticas", dijo un portavoz de la Comisión a Cointelegraph.
El informe tiene como objetivo explorar cómo deberían ser regulados los sistemas descentralizados, especialmente aquellos sin un emisor o proveedor de servicios claro. "Un aspecto significativo de esta evaluación será explorar la regulación del préstamo y la toma prestada de criptoactivos, una actividad central dentro del espacio DeFi", explicó Maxim Galash, CEO de CoinChange Financials, en un análisis.
DeFi representa un cambio de los sistemas financieros tradicionales y centralizados a las finanzas entre pares habilitadas por tecnologías descentralizadas construidas sobre blockchain. Mientras que las leyes financieras tradicionales a menudo dependen de regular partes centrales como bancos o proveedores de servicios financieros, los sistemas descentralizados operan sin tales intermediarios.
Una nueva regulación potencial ha generado preocupaciones sobre la viabilidad legal de algunos proyectos de criptomonedas. Rune Christensen, cofundador de MakerDAO, señaló que las reglas podrían requerir que algunas interfaces DeFi, como los intercambios descentralizados, cumplan con requisitos de licencia.
“Esto haría que las interfaces DeFi en dominios de internet normales, como las conocemos hoy, sean imposibles. Solo serían posibles interfaces completamente descentralizadas, locales y descargadas o interfaces en línea con KYC completo. Triste,” escribió en X (anteriormente Twitter).
En la misma línea, Nathan Catania, socia de XReg Consulting, cree que una eventual regulación DeFi se aplicaría a todas las aplicaciones no completamente descentralizadas, incluidas las interfaces DeFi. Según Catania, la regulación MiCA no define qué constituye la descentralización, y el alcance de las reglas DeFi dependería significativamente de los criterios utilizados para determinar tal concepto.
“Incluso los protocolos que no son lo suficientemente descentralizados podrían considerarse como prestadores de servicios de criptoactivos, como por ejemplo, la conversión de otros criptoactivos por otros criptoactivos. Para las interfaces, también hay servicios como la recepción y transmisión de órdenes en nombre de terceros. Así que podría depender de lo estrictos que quieran ser los reguladores al hacer cumplir esto”.
Según la regulación MiCA, un Proveedor de Servicios de Criptoactivos (CASP) es cualquier entidad que presta servicios relacionados con activos digitales a terceros, incluidos servicios de intercambio, servicios de transferencia y billeteras de custodia, por ejemplo.
Según Catania, uno de los factores clave que los reguladores podrían considerar al evaluar el nivel de descentralización es si se está prestando un servicio profesional.
“Una interfaz que simplemente proporciona a los usuarios acceso a DeFi sin ningún control sobre los fondos de los usuarios, y que no cobra una comisión, tiene menos probabilidades de estar en riesgo que una interfaz que agrega una comisión adicional y aún así necesitaría considerar los detalles legales y técnicos para poder determinar si esa actividad debería estar licenciada bajo MiCA”.
Otra posible vía para la regulación de DeFi sería a través del Grupo de Acción Financiera (GAFI).
Según Galash de Coinchange, el GAFI propone que en ciertos escenarios, las personas o entidades que mantienen el control o una influencia significativa sobre los acuerdos DeFi pueden ser categorizadas como Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (VASP, por sus siglas en inglés). “Esta clasificación se aplica incluso si los acuerdos parecen descentralizados, subrayando la complejidad de definir y regular las actividades DeFi,” escribió Galash.
Según datos de DefiLlama, el valor total bloqueado (TVL) en los protocolos DeFi ha experimentado un aumento sustancial en los últimos cuatro años, pasando de USD 570 millones en abril de 2020 a USD 96.7 mil millones al cierre de esta edición, lo que representa un crecimiento del 16,865% durante el período.
“La pregunta clave es si el acuerdo DeFi es simplemente un acuerdo tecnológico o si realmente hay una parte que lo controle y pueda influir en el valor para el usuario”, dijo Catania.
Información adicional proporcionada por Helen Partz.
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