Después de tres trimestres consecutivos de descenso, las startups de criptomonedas y blockchain han experimentado un repunte significativo en la inversión de capital riesgo.
Según los datos recopilados por Galaxy Research, los inversores inyectaron USD 2,490 millones en 603 operaciones en el primer trimestre de 2024, lo que representa un aumento del 29% en la financiación y del 68% en el número de operaciones con respecto al trimestre anterior. De acuerdo con el informe, una recuperación sostenida debe confirmarse con trimestres posteriores de crecimiento:
"Este fue el primer aumento tanto en el capital invertido como en el número de acuerdos en 3 trimestres, lo que quizás indique que el cuarto trimestre de 2023 fue el "fondo", aunque una continuación de los aumentos intertrimestrales, y un aumento más significativo, lo confirmaría en los próximos trimestres".
Varios factores influyeron en la dinámica de inversión de este trimestre, entre ellos la introducción de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin, las innovaciones en ámbitos como el restablecimiento, la modularidad y las soluciones de capa 2 de Bitcoin, así como factores macroeconómicos como las tasas de interés.
La correlación histórica entre los precios de Bitcoin y las inversiones de capital riesgo en criptomonedas se ha debilitado en el último año. El informe señala que, si bien Bitcoin ha registrado considerables subidas de precios, la actividad del capital riesgo se ha estancado hasta el reciente repunte de principios de 2024. Sin embargo, los niveles de inversión aún no son comparables a los alcanzados cuando Bitcoin superó anteriormente los USD 60,000.
Además, el 80% del capital invertido en el trimestre se destinó a startups en fase inicial. En cambio, las empresas en etapas posteriores se enfrentaron a condiciones más duras, ya que muchas empresas de capital riesgo generalistas de mayor tamaño han abandonado el sector o han recortado sustancialmente sus inversiones, señaló Galaxy.
La actividad inversora dentro de la industria estuvo dominada por el sector de infraestructuras, que acaparó el 24% del capital total obtenido en el trimestre, incluida la ronda de financiación de USD 100 millones de EigenLayer. Además, los sectores de Web3 y comercio captaron el 21% y el 17% del capital total, respectivamente.
Desde el punto de vista geográfico, Estados Unidos siguió siendo una fuerza dominante en el espacio de las criptoempresas, con empresas estadounidenses implicadas en el 37.3% de todas las operaciones y captando el 42.9% del capital invertido. Le siguieron Singapur, con el 10.8% del total, Reino Unido, con el 10.2%, Suiza, con el 3.5%, y Hong Kong, con el 3.2%.
Además, Galaxy señala que las condiciones de captación de fondos siguen siendo difíciles, y que la situación macroeconómica y la incertidumbre normativa pesan sobre el sector:
“A principios de 2024, los inversores creían ampliamente que las tasas bajarían significativamente a lo largo de 2024, pero durante el primer trimestre, los sólidos datos de inflación han moderado las expectativas de recortes de tasas este año, lo que ha ayudado a mantener un entorno difícil de recaudación de fondos para los capitalistas de riesgo”.
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