Los mercados pueden estar viéndose mejor para fondos de capital de riesgo y startups en busca de capital, pero el dinero sigue siendo más ajustado que en el último ciclo alcista, según informaron expertos de la industria a Cointelegraph.

Los inversores buscan historias convincentes y métricas sólidas antes de invertir en 2024. Según Carlos Pereira, socio de BitKraft Ventures, los fondos han estado prestando más atención a oportunidades líquidas o prelanzamiento en startups:

“Lo que significa que el capital no es abundante para acuerdos de capital de riesgo y esperamos cierta divergencia entre los mercados públicos y privados”.

Una divergencia entre estos mercados significa que el interés de los inversores puede estar moviéndose en diferentes direcciones. Mientras que los mercados públicos, formados por acciones, bonos y valores, podrían seguir atrayendo inversiones, los mercados privados, como los fondos de capital de riesgo, podrían ver una reducción en la financiación disponible.

BitKraft, por ejemplo, recaudó USD 220.6 millones para su segundo fondo de tokens en 2023, por debajo de su objetivo de USD 240 millones, según registros de la Comisión de Valores y Bolsa. Se espera que el capital se utilice en los sectores de tecnología de la información y videojuegos.

"Los juegos Web3 han sido un segmento fuerte en la recuperación del cuarto trimestre de 2023 con actividad de lanzamiento positiva, tanto reciente como esperada para 2024," comentó Pereira, agregando que la industria de los videojuegos representa un mercado de USD 330 mil millones.

Sin embargo, aún pueden surgir varios desafíos para las startups, especialmente para las empresas en etapas tempranas. Adam Struck, fundador de la firma de capital de riesgo Struck Capital, explica que los fondos tienden a buscar negocios con modelos probados que estén listos para crecer en los próximos meses.

"Creo que los mercados de financiamiento Serie A y etapa de crecimiento seguirán descongelándose, pues los líderes de startups se han vuelto cada vez más racionales en la construcción de sus empresas después de la locura de 2021”.

Struck también predice un año positivo para la industria de los videojuegos, así como para el espacio de finanzas descentralizadas (DeFi), dado que se proyecta que más capital institucional fluya on-chain. “Espero que los juegos Web3 destaquen a medida que docenas de juegos innovadores con integraciones perfectas a blockchains salgan al mercado”, comentó.

“Con recortes de tasas inminentes y más activos del mundo real moviéndose on-chain, espero que el valor total bloqueado en DeFi crezca sustancialmente este año”.

Datos de DefiLlama revelan que al menos USD 5.7 mil millones en capital se asignaron a empresas cripto en 2023.

Una de las startups cripto que recibió financiamiento el año pasado es Lolli. La empresa ofrece a los compradores bitcoin y recompensas en efectivo a través de minoristas como Ulta Beauty, Groupon y Booking.com. Bitkraft Ventures lideró una ronda Serie B de USD 8 millones en la startup, con la participación de respaldos como Serena Ventures de Serena Williams.

El CEO de Lolli, Alex Adelman, cree que las startups aún pueden prosperar en el entorno actual. "La caída del mercado cripto en el último año ha ayudado de alguna manera a diferenciar a las empresas que tienen modelos de negocio sostenibles de aquellas que no lo tienen”.

Para las startups que buscan fondos, Adelman aconseja evitar la financiación excesiva o demasiado costosa. “Muchas startups recaudarán una cantidad excesiva de capital cuando los mercados estén fuertes, simplemente porque el dinero está disponible,” señaló, agregando que:

“Aunque más capital puede parecer algo bueno en este momento, recaudar demasiado puede llevar a hábitos de gasto insostenibles, rondas futuras a la baja, trabajar con inversores que no están alineados con la visión de la empresa y diluir las participaciones de capital de los principales interesados”.

Adelman recomienda que las startups que buscan financiamiento en 2024 sean estratégicas en "atraer solo la cantidad de dinero que necesitan para alcanzar su próxima fase de crecimiento”.

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