¿Qué se puede esperar si los futuros de Ether se convierten en realidad?

Menos de un año después del lanzamiento de los primeros contratos de futuros de Bitcoin, Ethereum podría ser la segunda criptomoneda que se negociaría en mercados de futuros regulados.

Se entiende que Chicago Board Options Exchange (CBOE), la misma plataforma que lanzó los futuros de Bitcoin en diciembre de 2017, está esperando la luz verde de la Comisión de Comercio en Futuros sobre Mercancías (CFTC) para lanzar las opciones Ethereum a finales de 2018.

La CBOE basará sus contratos ETH en el mercado de intercambio de criptomonedas Gemini; la base que ya utiliza para sus futuros de Bitcoin.

Con la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) de los Estados Unidos declarando formalmente en junio que Ethereum no fue clasificado como un valor, el camino a seguir parecía estar pavimentado para el potencial lanzamiento de los futuros de ETH.

En ese momento, el presidente de la CBOE, Chris Concannon, elogió la decisión, diciendo que los contratos de ETH habían sido un tema de conversación desde finales de 2017:

“Estamos satisfechos con la decisión de la SEC de proporcionar claridad con respecto a las transacciones actuales de Ether. Este anuncio despeja un obstáculo clave para los futuros de Ether, el caso que hemos estado considerando desde que lanzamos los primeros futuros de Bitcoin en diciembre de 2017".

Apenas tres meses más tarde, hay quejas muy reales de que esto podría dar sus frutos, muy parecidos a los que se produjeron hasta el eventual lanzamiento de los futuros de Bitcoin en 2017.

La CBOE ha indicado a Cointelegraph que, de hecho, está mirando los futuros de Ethereum, destacando la entrevista de Concannon con Quarts en junio, donde expuso sus ideas sobre la criptomoneda y la posibilidad de un contrato de futuros:

“Ether es una de las criptomonedas más líquidas que existen. Junto con el Bitcoin, la demanda es mucho mayor en Ether que en cualquier otra criptomoneda del mercado. Estudiaremos la posibilidad de lanzar futuros a corto plazo, pero hay un proceso que tenemos que seguir incluso antes de anunciar tal lanzamiento. Ese proceso es algo de lo que hemos hablado con la CFTC y ciertamente queremos dar pasos a lo largo de ese proceso y asegurarnos de que todo el mundo se sienta cómodo con el próximo producto que anunciemos".

Según Concannon, existe una demanda y un apetito significativos por los futuros de Ether. Tras haber lanzado con éxito los futuros de Bitcoin,  CBOE espera utilizar el mismo diseño y estructura de producto y aplicarlo a cualquier futuro de criptomoneda que pueda contemplarse en el futuro.

La CBOE no divulgó más detalles en este momento, diciendo que la información relevante sería comunicada a su debido tiempo.

Qué podría pasar

Si bien los detalles finitos de cuándo podemos esperar ver el lanzamiento de estos futuros de Ether aún no han sido revelados, la posibilidad de estas nuevas ofertas tuvieron un efecto neutro en diferentes valores de criptomoneda.

El precio de la ETH se recuperó de una ligera caída el 31 de agosto, que podría atribuirse a estos informes iniciales. El precio del Bitcoin mostró un patrón de movimiento similar, con una fuerte subida el mismo día.

Criptomercado del 31.08.al 01.09.2018. Fuente: coin360.io

En respuesta a los primeros informes de los planes de la CBOE, el cofundador de Fundstrat, Tom Lee, dijo a Business Insider que los futuros de Ether tendrían un impacto negativo inicial en el precio de la criptomoneda:

"Desde diciembre de este año, si uno era pesimista en cualquier aspecto de la criptomoneda, pero no quería ser el propietario del subyacente, podían hacer un corto en BTC. Ahora pueden hacer un corto en Ethereum, [lo que] significa que el corto neto de BTC en los futuros caería".

¿Bueno o malo?

No es fácil predecir lo que hará cualquier mercado, y esto es especialmente cierto para las criptomonedas. Sin embargo, grandes movimientos como este de las principales instituciones financieras parecen influir en el precio de las criptomonedas.

Cointelegraph habló con el analista principal de mercado de eToro, Mati Greenspan, para obtener una visión educada sobre cómo el lanzamiento de los futuros Ether podría afectar potencialmente el precio de la criptomoneda.

Greenspan se mostró optimista sobre la posibilidad, diciendo que Wall Street está trabajando duro para construir puentes hacia el mercado de la criptomoneda, calificando el lanzamiento de los futuros de Ether como un próximo paso crítico.

Mientras que algunas personas en las redes sociales expresaban su preocupación de que un acortamiento agresivo dañaría el valor de Ether, Greenspan ofreció un contraargumento a ese punto:

"La capacidad de operar en corto es un componente crítico del descubrimiento de precios. Así que, en última instancia, esto es algo saludable para el mercado".

Además, Greenspan cree que un contrato de futuros de Ether pondrá a la criptomoneda en el centro de atención, lo que podría muy bien atraer a nuevos inversores con grandes bolsillos. El analista de eToro también cree que podría tener un efecto en cadena para otras criptomonedas:

"Los precios de las cripto están fuertemente correlacionados entre sí. Así que cualquier cosa que sea buena para Ethereum debería ser buena para el Bitcoin y viceversa. Hasta ahora, los volúmenes de futuros de Bitcoin han sido relativamente pequeños e insignificantes para el resto del mercado, pero a medida que cambia el interés de los inversores institucionales, deberíamos ver volúmenes más altos y nuevas formas de negociar con ellos".

Mientras que Greenspan ofrece una predicción mucho más optimista de lo que vendrá, hay quienes tienen una visión más cautelosa del potencial lanzamiento de los futuros de Ether.

Phillip Nunn, CEO de Wealth Chain Capital, dijo a Cointelegraph que existe la posibilidad de que algunos inversores operen en corto con Ether, lo que podría tener graves consecuencias para las empresas que han lanzado ICOs en la blockchain de Ethereum.

Nunn compara el lanzamiento de los futuros de BTC con los mercados de divisas hace unos 30 años, donde los mercados de futuros tenían una gran influencia en los mercados:

"2018 ha visto un cambio masivo en el comportamiento de la criptomoneda, debido principalmente al advenimiento de los futuros de Bitcoin, los gráficos han sido diferentes y claramente ha habido manipulación del mercado y "ballenas" dominando el mercado en ambos sentidos. Alguien está ganando mucho dinero. Es similar a los mercados cambiarios de los años 80 y 90, donde era fácil influir en los mercados a través de los largos y los cortos".

Además, Nunn coloca los futuros de riesgo en la postura de las empresas que han recaudado dinero utilizando tokens ERC20:

"ETH preocupa en distintos niveles. En primer lugar, su capitalización de mercado es mucho menor que la del Bitcoin y creo que los futuros de ETH podrían hacer que cayera por debajo de los $150, o incluso de los $100. Añádase a eso que el 95% de las ICO recaudan dinero con tokens de ERC20 en ETH, si una ICO ha recaudado digamos $20 millones y se mantiene en ETH, de repente eso se reduce a la mitad y creo que desencadenará ventas por parte de estas empresas a BTC o FIAT para proteger sus intereses".

¿Un resultado diferente?

Si bien el Bitcoin ha marcado el camino de los futuros de criptomonedas, puede ser difícil sacar conclusiones anticipadas del lanzamiento de los futuros de BTC en diciembre de 2017

Poco después de que la CBOE y la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) lanzaran sus respectivas ofertas de futuros, el Bitcoin alcanzó su máximo histórico de poco más de $20.000, antes de que una humillante corrección dejara a los mercados en rojo y tambaleándose durante meses.

Si bien varios factores jugaron un papel importante en el retroceso significativo de los mercados de criptomonedas, eso hizo la vida difícil cuando se trataba de juzgar cómo los futuros de BTC afectaban a los mercados e influenciaban los precios.

En julio, CME indicó que no lanzaría ninguna otra oferta de futuros sobre criptomoneda. Sin embargo, sí publicó datos que mostraban que el volumen diario promedio de futuros de BTC había aumentado en un 93 por ciento durante el primer trimestre de 2018.

Considerando el crecimiento en el número de contratos de futuros de BTC a mediados de 2018, sería justo asumir que hay un creciente apetito por este tipo de ofertas financieras en el espacio de las criptomonedas.

No obstante, el posible lanzamiento de los futuros de Ether será un espacio que será objeto de un atento seguimiento en los próximos meses. Como Nunn resumió en sus comentarios a Cointelegraph, la predicción de precios en el criptoespacio ha sido tan buena como un disparo en la oscuridad:

“Por supuesto que podría estar equivocado y podría volar a los $1000, pero parece que las estrategias de los futuros sirven para sofocar el verdadero crecimiento de la criptomoneda, Este ha sido ciertamente el caso del Bitcoin, ya que todas las predicciones de precios están fuera de lugar".