El 18 de junio, el precio de Bitcoin (BTC) cayó un 5.6% durante el día a USD 64,300, alcanzando su nivel más bajo en más de un mes.
La tendencia a la baja de seis días coincidió con datos macroeconómicos que apuntan a una desaceleración de la economía de EE.UU., particularmente en las ventas minoristas y el empleo. Mientras tanto, la Reserva Federal de EE.UU. ha mantenido las tasas de interés en su nivel más alto en dos décadas. Sin embargo, la resiliencia en los mercados de derivados apunta a una posible recuperación del precio de BTC en el futuro.
El riesgo de recesión en EE.UU. y las altas tasas de interés obstaculizan la subida de BTC
Las ventas minoristas en EE.UU. aumentaron un modesto 0.1% respecto al mes anterior, por debajo del consenso de los economistas del 0.3%, según Yahoo Finance.
Paul Ashworth, economista jefe para América del Norte en Capital Economics, señaló que estos datos indican un Producto Interno Bruto del segundo trimestre “mediocre”. Sin embargo, Matthew Luzzetti, economista jefe de EE.UU. en Deutsche Bank, cree que el consumo está volviendo a un “ritmo más normal para la economía”.
John Williams, presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, describió la economía y el mercado laboral de EE.UU. como fuertes y espera que “la inflación siga disminuyendo en la segunda mitad de este año”. Williams dijo que la política actual de la Fed está pesando sobre la economía, pero argumentó que el banco central “necesita más datos” antes de considerar una reducción de las tasas de interés.
Un entorno de altas tasas de interés favorece las inversiones en renta fija y es perjudicial para Bitcoin. El hecho de que el índice S&P 500 subiera a un máximo histórico el 18 de junio, aunque impulsado por un puñado de empresas tecnológicas, también impacta negativamente en el interés de los inversores por Bitcoin.
Este escenario es aún más preocupante cuando se combina con el hecho de que los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en EE.UU. experimentaron una salida de USD 562 millones en tres días, según datos de Farside Investors.
Los inversores pueden evaluar el sentimiento del mercado midiendo la proporción de posiciones largas y cortas de los traders profesionales. Al consolidar posiciones a través de futuros perpetuos y trimestrales, se puede obtener una visión más clara de si los traders profesionales se inclinan hacia una postura alcista o bajista.
La proporción de posiciones largas y cortas para los traders profesionales de Binance aumentó de 1.32 el 13 de junio a 1.52, lo que indica una fuerte demanda por posiciones largas apalancadas a pesar de que Bitcoin no logró mantener el nivel de soporte de USD 68,000. En OKX, el indicador subió a 1.78 desde 1.65 el 13 de junio, lo que sugiere que ballenas y creadores de mercado agregaron posiciones largas netas mientras el precio de Bitcoin caía por debajo de USD 67,000.
Ballenas y mineros de Bitcoin siguen siendo cautelosamente optimistas
Para determinar si los traders fueron sorprendidos y actualmente mantienen posiciones cortas con pérdidas, los analistas deben examinar el equilibrio entre las opciones de compra (call) y las opciones de venta (put). Una creciente demanda de opciones de venta suele indicar que los traders se están enfocando en estrategias de precios neutrales a bajistas.
Datos de las opciones de Bitcoin en Deribit revelan que la demanda de opciones de venta (put) ha disminuido desde el 14 de junio, favoreciendo los instrumentos de compra (call) en más del doble. Esto sugiere que las ballenas de Bitcoin y creadores de mercado no anticiparon una caída en el precio y se mantuvieron optimistas durante la baja.
Aparte de los ETFs y los traders de derivados, los mineros de Bitcoin generan un promedio de 3,150 BTC cada semana. Los mineros pueden potencialmente vender más de USD 203 millones en el mercado semanalmente, por lo que monitorear sus salidas es crucial para entender el sentimiento de los traders.
El Múltiplo de Salidas de Mineros de Glassnode ha permanecido por debajo de 0.8 desde el 14 de junio, lo que indica una presión de venta reducida. Esta tendencia contrasta con el período entre el 30 de mayo y el 13 de junio, cuando el indicador a menudo se acercaba o superaba 1.0, lo que significa que los mineros vendieron más que el promedio de los últimos 365 días.
Dado que los traders de derivados de Bitcoin mantuvieron una postura alcista durante la caída a USD 64,300 el 18 de junio, mientras que el ETF al contado presentó fuertes salidas, no hay razón para esperar una presión adicional sobre el precio de BTC, considerando que la configuración macroeconómica actual sugiere que la Fed probablemente recortará las tasas para fin de año.
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