Los alcistas de Bitcoin (BTC) no deberían entusiasmarse con la recuperación desde los mínimos de junio de 17,500 dólares todavía, ya que BTC se dirige a su mes más arriesgado en los próximos días.

La psicología detrás del "efecto septiembre"

Los datos históricos muestran que septiembre es el peor mes de Bitcoin entre 2013 y 2021, excepto en 2015 y 2016. Al mismo tiempo, el descenso medio del precio de Bitcoin en el mes es un modesto -6%.

Rentabilidad mensual de Bitcoin. Fuente: CoinGlass

Curiosamente, la mala trayectoria de Bitcoin a lo largo de los meses de septiembre anteriores coincide con descensos similares en el mercado de valores. Por ejemplo, el descenso medio del índice de referencia estadounidense S&P 500 en septiembre es del 0.7% en los últimos 25 años.

Rendimiento del S&P 500 en agosto y septiembre desde 1998. Fuente: Bloomberg

Los analistas gráficos tradicionales han bautizado esta caída anual como "efecto septiembre".

Los analistas argumentan que los inversores salen de sus posiciones en el mercado tras regresar de sus vacaciones de verano en septiembre para bloquear las ganancias, o incluso las pérdidas fiscales, antes del cierre del año.

Mientras tanto, también señalan que los inversores particulares liquidan sus activos en septiembre para pagar los gastos escolares anuales de sus hijos.

La correlación de Bitcoin con el mercado de valores ha sido ampliamente positiva durante y después de la pandemia de coronavirus. Por lo tanto, además del efecto de septiembre, estas tendencias de precios reflejadas también podrían aumentar la probabilidad de que BTC caiga alto en el mes ominoso.

La Fed se plantea una subida de tipos de 75 puntos básicos

Las pérdidas de Bitcoin en 2022 se debieron a los temores de las subidas de tipos de la Reserva Federal y la reversión total de su plan mensual de compra de bonos de 120.000 millones de dólares para hacer frente al aumento de la inflación.

Pero la narrativa del mercado cambió a la esperanza de que la inflación hubiera tocado techo. Esta creencia se reforzó después de que el índice de precios al consumo (IPC) de julio en EE.UU. se situara en el 8.5%, frente al 9.1% del mes anterior, lo que llevó a especular con la posibilidad de que la Fed rebajara sus planes de endurecimiento.

Esto coincidió con que Bitcoin y el S&P 500 recuperaron pequeñas porciones de sus pérdidas anuales, como se ilustra a continuación.

BTC/USD versus S&P 500 (SPX) daily price chart. Source: TradingView

Pero varios analistas creen que la recuperación del Bitcoin podría ser una trampa alcista, un "rally de alivio" que atrapará a los inversores que piensan que el mercado ha tocado fondo.

Además, la mayoría de los funcionarios de la Fed siguen siendo partidarios de subir en 75 puntos básicos en su próxima reunión de septiembre, dada su promesa de bajar la inflación al 2%.

Como resultado, el Bitcoin y el S&P 500 corren el riesgo de continuar con su tendencia de corrección prevaleciente en septiembre, apuntando a más mínimos anuales.

Los datos técnicos de Bitcoin apuntan a una caída hasta los USD 17,600.

Desde el punto de vista técnico, Bitcoin descenderá hacia los USD 19,250 en septiembre si rompe su actual patrón de "bandera bajista". La configuración de continuación bajista se ilustra en el gráfico de cuatro horas a continuación.

Gráfico de precios de velas de cuatro horas de BTC/USD con una configuración de "bandera bajista". Fuente: TradingView

Mientras tanto, en el gráfico diario, BTC ha estado rompiendo su patrón de cuña ascendente desde el 19 de agosto. El objetivo de ganancias de la configuración de reversión bajista viene a ser cerca de USD 17,600, como se ilustra en el gráfico de abajo. 

Gráfico diario de BTC/USD con la configuración de ruptura de la cuña ascendente. Fuente: TradingView

En general, septiembre parece que podría ser una vez más un mes rojo para Bitcoin basado en factores técnicos, fundamentales y macro.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.