Puntos clave:
Las estrategias alcistas dominan el vencimiento de 5.000 millones de dólares en opciones de Ether, lo que da una ventaja a los traders si los precios suben.
La mayoría de las estrategias neutrales a bajistas fracasaron por debajo de los 4.600 dólares, dejando a los traders expuestos mientras Ether se recuperaba en agosto.
El vencimiento de 5.000 millones de dólares en opciones de Ether () el viernes podría marcar un punto de inflexión para la criptomoneda, ya que las estrategias alcistas están ahora mejor posicionadas después de una ganancia del precio de ETH del 22% en 30 días. El evento podría proporcionar el impulso necesario para empujar a Ether por encima de los 5.000 dólares, aunque la atención de los inversores sigue puesta en los resultados de Nvidia (NVDA) esperados este miércoles.
La capitalización de mercado actual de Ether de 557.000 millones de dólares la sitúa entre los 30 mayores activos negociables, por delante de gigantes como Mastercard (MA) y Exxon Mobil (XOM). Si bien se debate si Ether debería compararse con las acciones, su correlación histórica con el S&P 500 sugiere que los traders aplican una evaluación de riesgo similar a ambos activos.
Una correlación superior al 80% indica que el precio de Ether ha reflejado de cerca los movimientos del S&P 500, aunque la relación se invirtió brevemente durante un período de dos semanas a finales de julio. Como resultado, los traders de Ether tienen motivos para observar las ganancias corporativas, particularmente en el sector de la inteligencia artificial, que ha sido un motor importante para el índice bursátil.
Las opciones de compra (call) de Ether tienen 2.750 millones de dólares en interés abierto, un 22% más que los 2.250 millones de dólares en contratos de venta (put), pero el resultado del vencimiento depende del precio de ETH a las 8:00 am UTC del viernes. Deribit domina el mercado de opciones de ETH con una cuota del 65%, seguido de OKX con el 13% y CME con el 8%, lo que hace valioso analizar los datos del exchange líder.
Estrategias bajistas de Ether mal preparadas para los 4.000 dólares y más
Los bajistas de Ether fueron tomados por sorpresa cuando ETH se recuperó a principios de agosto, pues la mayoría de las apuestas bajistas se habían realizado en 4.000 dólares o menos. A pesar del rechazo en 4.800 dólares, los traders que persiguen estrategias alcistas están bien posicionados para beneficiarse del vencimiento mensual de 5.000 millones de dólares.
Solo el 6% de las opciones de venta de ETH se colocaron en 4.600 dólares o más, dejando la mayoría de las estructuras neutrales a bajistas efectivamente sin valor. En contraste, el 71% de las opciones de compra se posicionaron en 4.600 dólares o menos, con notables agrupaciones en 4.400 dólares y 4.500 dólares. Como resultado, se espera que los alcistas continúen apoyando el precio de Ether antes del vencimiento mensual.
A continuación, se presentan cuatro escenarios probables en Deribit basados en las tendencias actuales de precios. Estos resultados estiman ganancias teóricas basadas en desequilibrios de interés abierto, pero excluyen estrategias complejas, como la venta de opciones de compra (call) para obtener exposición a la baja del precio.
Entre 4.050 y 4.350 dólares: 820 millones de dólares en opciones de compra (call) frente a 260 millones de dólares en opciones de venta (put). El resultado neto favorece a los instrumentos de compra en 560 millones de dólares.
Entre 4.350 y 4.550 dólares: 1.050 millones de dólares en opciones de compra (call) frente a 140 millones de dólares en opciones de venta (put), favoreciendo a las opciones de compra en 915 millones de dólares.
Entre 4.550 y 4.850 dólares: 1.400 millones de dólares en opciones de compra (call) frente a 45 millones de dólares en opciones de venta (put), favoreciendo a las opciones de compra en 1.350 millones de dólares.
Entre 4.850 y 5.200 dólares: 1.820 millones de dólares en opciones de compra (call) frente a 2 millones de dólares en opciones de venta (put), favoreciendo a las opciones de compra en 1.800 millones de dólares.
Es probable que los alcistas de Ether salgan muy satisfechos del vencimiento mensual de opciones, incluso si ETH retrocede a 4.400 dólares. Si bien la ruptura de Ether por encima de los 5.000 dólares en las próximas semanas sigue siendo factible, este resultado probablemente dependerá del sentimiento de los traders después de los resultados de Nvidia y de su evaluación general de los riesgos de crecimiento económico global.
Este artículo es para fines informativos en general y no pretende ser ni debe ser tomado como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, reflexiones y opiniones expresados aquí son exclusivamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.