Informe Mundial de Pagos 2018: DLT se queda corto en el cumplimiento de las exigencias del mercado financiero

El Informe sobre Pagos Mundiales 2018, publicado el 16 de octubre, ha descubierto que la tecnología de contabilidad distribuida (DLT) no es actualmente capaz de satisfacer las demandas del mercado financiero. El informe anual fue elaborado conjuntamente por la empresa de consultoría y servicios tecnológicos Capgemini y el principal banco europeo BNP Paribas.

Para preparar el informe, los investigadores llevaron a cabo una evaluación basada en múltiples criterios, incluyendo la gobernanza de la industria, la dinámica del mercado, la demografía y la infraestructura habilitadora. Las empresas también entrevistaron a ejecutivos y distribuyeron una encuesta en línea a los participantes de la industria.

En el informe, los autores abordan los desafíos que enfrenta la adopción de DLT. De todos los participantes en la encuesta, el 85,9 por ciento citó la falta de interoperabilidad, el 83,1 por ciento la falta de claridad normativa y el 77,8 por ciento el problema de la escalabilidad, como factores que limitan la adopción. Más del 60% de los encuestados destacaron problemas tales como la seguridad, el costo de la implementación y el tiempo necesario para agregar un bloque a la transacción.

El informe también afirmaba que la innovación y los proyectos de DLT a menudo se limitaban a los laboratorios de investigación o a la fase de prueba de concepto (PoC). La falta de interoperabilidad entre los sistemas DLT y bancarios obstaculiza supuestamente la aplicación de soluciones escalables. "Los múltiples sistemas DLT crean un mercado fragmentado con una conectividad limitada entre las soluciones, lo que conduce a ineficiencias y a una adopción limitada", dice el informe.

Según el informe, el riesgo legal para la DLT está representado por un entorno normativo incierto y la falta de marcos jurídicos en la mayoría de los países. El informe cita una experimentación de tres años con DLT por parte del De Nederlandsche Bank (DNB), diciendo que "en su estado actual[DLT] no satisface las altísimas demandas de una infraestructura de mercado financiero".

DNB, sin embargo, afirma además que DLT podría reemplazar algunas infraestructuras de mercado, incluidas las liquidaciones interbancarias y las transacciones entre divisas. Según DNB, esas áreas podrían aprovechar al máximo el potencial de DLT, con beneficios que superan los costos.

La cuestión de si la cadena de bloques es lo suficientemente escalable para satisfacer ciertas demandas del mercado ha sido motivo de preocupación para muchos actores de la industria. Un reciente estudio de 19 semanas realizado por la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) encontró que la cadena de bloques es capaz de soportar el volumen diario de operaciones del mercado de valores de EE.UU.. DTCC señala que el estudio sólo probó la funcionalidad básica, afirmando que el trabajo posterior debe determinar si DLT es capaz de satisfacer las necesidades de resiliencia, seguridad y operación.