Cómo una wallet anónima se benefició del caos cripto
Una wallet anónima (0xb317) en el exchange de derivados Hyperliquid habría ganado una ganancia de 192 millones de dólares en solo unas pocas horas durante un período de fuerte volatilidad del mercado.
A medida que los precios de Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) cayeron bruscamente, muchos traders fueron afectados por liquidaciones que borraron más de 1.000 millones de dólares en posiciones apalancadas. Durante la venta masiva, un trader logró programar un corto que le resultó muy rentable. No está claro si fue suerte, momento oportuno o experiencia.
El momento de la wallet, solo minutos antes de un anuncio de aranceles de EE. UU. que provocó la caída del mercado, ha alimentado la especulación sobre información privilegiada o manipulación del mercado. El incidente resalta la significativa influencia del trading de alto apalancamiento en las finanzas descentralizadas (DeFi). También revela la compleja realidad de los mercados cripto modernos, donde traders anónimos a gran escala pueden mover miles de millones y moldear el sentimiento del mercado con una sola operación.
Cómo la noticia de la guerra comercial de EE. UU. desencadenó liquidaciones masivas en el mercado cripto
La caída del mercado comenzó poco después de que la administración de EE. UU. anunciara inesperadamente que impondría aranceles del 100% a las importaciones chinas, lo que tomó a los inversores por sorpresa. La noticia causó conmoción en los mercados globales.
El anuncio de los aranceles redujo drásticamente los precios de las acciones, provocó fuertes oscilaciones en los derivados y empujó a las criptomonedas a una fuerte caída. En cuestión de horas, el valor de Bitcoin cayó bruscamente, desencadenando liquidaciones generalizadas en todos los exchanges de criptomonedas. Aún así, las vulnerabilidades en el mercado cripto se habían estado acumulando mucho antes de que se conociera la noticia de los aranceles.
El mercado de futuros perpetuos estaba sobrecargado con interés abierto y apalancamiento excesivo, creando una situación delicada donde incluso un pequeño shock podría desencadenar una ola de llamadas de margen.
En este contexto, Hyperliquid, una plataforma de derivados descentralizada, se destacó. A diferencia de los exchanges centralizados (CEX) con controles más estrictos, la estructura abierta de Hyperliquid la convirtió en un lugar preferido para operaciones audaces y de alto riesgo por parte de grandes traders.
¿Sabías que? Algunos traders se ponen en corto en cripto para cubrir sus tenencias a largo plazo. Al apostar contra las caídas de precios, pueden proteger las ganancias durante períodos volátiles. Es como contratar un seguro para su portafolio, permitiéndoles permanecer invertidos incluso cuando los mercados se vuelven inestables.
Desglosando la ganancia on-chain de 190 millones de dólares
Los datos de la blockchain rastrearon la ahora famosa operación a la wallet "0xb317", que abrió una posición corta masiva justo antes del anuncio de aranceles de EE. UU. que, según se informa, causó la caída de los mercados de criptomonedas.
En Hyperliquid, el trader abrió un corto perpetuo con margen cruzado de 208 millones de dólares y un apalancamiento de 20x. La posición se abrió alrededor de los 116.800 dólares, con un nivel de liquidación cercano a los 121.000 dólares. A medida que el precio de Bitcoin cayó, la ganancia no realizada del trader superó los 190 millones de dólares, una de las operaciones cortas on-chain más exitosas jamás registradas.
Sin embargo, la operación tuvo consecuencias más amplias. Más de 6.300 cuentas sufrieron pérdidas, más de 1.000 wallets fueron completamente liquidadas, y las pérdidas totales superaron los 1.230 millones de dólares. El mecanismo de auto-desapalancamiento de Hyperliquid amplificó la caída, aumentando la presión de venta.
En cuestión de horas, la posición de la wallet del trader estaba profundamente en ganancias. No está claro si la posición se cerró por completo o se mantuvo parcialmente, dejando a los seguidores especulando sobre el momento oportuno y la estrategia del trader.
¿Sabías que? Una gran posición corta puede amplificar la presión de venta, desencadenando una cascada de liquidaciones cuando los precios caen rápidamente. Esto crea un efecto dominó en el que cada ola de liquidaciones impulsa los precios aún más a la baja.
La wallet “0xb317” lanza un nuevo corto de 163 millones de dólares contra Bitcoin
Solo días después de haber ganado supuestamente 192 millones de dólares, la wallet "0xb317" realizó otra operación corta importante. El 12 de octubre de 2025, el trader abrió una posición apalancada de 163 millones de dólares, apostando contra el precio de Bitcoin.
El trader utilizó aproximadamente 10x de apalancamiento, con un precio de entrada cercano a los 117.369 dólares y un nivel de liquidación de 123.510 dólares. La posición deja solo un pequeño margen, unos pocos miles de dólares por encima de la entrada, antes de alcanzar el riesgo de liquidación, lo que refleja tanto confianza como gestión estratégica del riesgo.
La ejecución sugiere una profunda comprensión del momento oportuno del mercado y la dinámica de liquidez. El trader parece tener una sólida visión de los movimientos del mercado y los eventos económicos, lo que le permite capitalizar consistentemente la volatilidad con el momento y la escala adecuados.
Éxito, riesgo sistémico y los peligros del apalancamiento descentralizado
La comunidad cripto está dividida sobre la operación corta de 192 millones de dólares de la wallet 0xb317. Algunos lo ven como una notable demostración de habilidad en el mercado, mientras que otros creen que fue simple suerte.
Una sección de la comunidad cripto cree que el éxito del trader anónimo proviene de la lectura hábil de datos on-chain, posiciones de derivados y el sentimiento del mercado. Otros, sin embargo, atribuyen el resultado a la suerte, argumentando que los eventos aleatorios a veces pueden alinearse con los principales desarrollos globales.
El momento de la operación, solo minutos antes del anuncio de aranceles de EE. UU., desató especulaciones sobre información privilegiada o front-running. Verificar dicha actividad en mercados descentralizados es casi imposible. Algunos también argumentan que la gran posición corta pudo haber profundizado la caída del mercado al desencadenar una ola de liquidaciones que intensificó la venta masiva.
A pesar del éxito del trader, persisten riesgos significativos en el trading de cortos. Un repunte repentino del mercado podría desencadenar llamadas de margen, slippage o liquidación, mostrando cuán rápidamente pueden cambiar las fortunas en el mundo de alto riesgo y apalancado del trading de criptomonedas.
¿Sabías? Los traders que operan en corto a menudo usan apalancamiento, lo que significa pedir fondos prestados para amplificar las ganancias. Si bien una operación en corto 20x puede impulsar las ganancias, también magnifica las pérdidas. Un pequeño movimiento del 5% en contra del trader puede liquidar la posición completa, demostrando que el apalancamiento es tanto emocionante como peligroso.
Rendición de cuentas en el anonimato: Los desafíos legales y éticos de la operación en corto de 192 millones de dólares
La operación en corto de 192 millones de dólares ha reavivado las discusiones sobre la integridad del mercado de criptomonedas en gran parte no regulado. También resalta la gran brecha entre los traders anónimos a gran escala, o "ballenas", y los participantes minoristas más pequeños.
La operación en corto de 192 millones de dólares no solo marca una ganancia importante, sino que también ha generado una amplia discusión sobre la necesidad de una mayor supervisión, transparencia y rendición de cuentas en los mercados de criptomonedas en gran parte no regulados. En las finanzas tradicionales, el cumplimiento de las leyes sobre uso de información privilegiada y abuso de mercado es estándar, pero dichos controles aún están evolucionando en el espacio cripto.
Para los traders más pequeños, el evento sirve como un recordatorio de cómo un alto apalancamiento y un capital limitado pueden llevar a pérdidas severas durante períodos volátiles.
El incidente también generó preocupaciones sobre las plataformas de derivados descentralizadas y su capacidad para manejar grandes operaciones sin causar inestabilidad en el mercado. Demostró que, incluso con salvaguardas como sistemas de desapalancamiento automático y fondos de seguro, estas plataformas aún pueden tener dificultades en condiciones extremas.
La operación también ha suscitado cuestiones éticas y legales. Si ocurre manipulación de mercado, ¿quién puede ser considerado responsable en un mercado anónimo? Los reguladores quizás necesiten monitorear la actividad de los traders más de cerca, particularmente entre las ballenas. Desarrollar herramientas más sólidas de gestión de riesgos también podría ayudar a reducir los riesgos asociados a tales situaciones.