¿Qué es una CBDC y por qué pueden revolucionar la economía y finanzas mundial?

José Maldonado
17 SEP 2020
¿Qué es una CBDC y por qué pueden revolucionar la economía y finanzas mundial?
1.

Introducción

Con la presencia global de Internet y la entrada de Bitcoin al mercado financiero virtual, son muchas las ideas que han acudido a las mentes de muchos desarrolladores y empresarios para sacarle provecho a este fenómeno de las finanzas, el dinero virtual.

En esta misma tónica, los gobiernos han concebido la idea de producir un nuevo tipo de dinero. Uno por el que a través de sus bancos centrales, pueden entrar de lleno al mundo del dinero digital. Este es el origen de las CBDC o Central Bank Digital Currency (en español, Moneda digital del Banco Central). Estamos hablando de una forma de dinero fiduciario producido por los gobiernos a través de sus bancos centrales.

La idea de producir CBDC, hunde sus raíces en la misma idea que implantó Bitcoin. Una idea que consiste en crear dinero digital para captar la atención de los muchos usuarios que se han dedicado a invertir en criptomonedas. Especialmente, la atención de aquellos usuarios que aún hoy en día desconfían en los sistemas blockchain.

Muchos gobiernos ven con preocupación cómo sus billetes y monedas van perdiendo cada día interés para los ciudadanos. De hecho, estos enfocan más su atención hacia las inversiones en algún tipo de criptomoneda o valor digital. Esta tendencia se hace más notoria en aquellos países que sufren un alto índice de inflación. Sobre todo porque estas monedas ofrecen alternativas de dinero que sirven para salvaguardar sus ahorros cambiándolo por dinero más estable.

2.

¿Qué es una CBDC?

Aunque el término de la CBDC no define completamente todos los aspectos involucrados en esta terminología, es claro que se trata de una alternativa gubernamental. Una que investigan varios países, para hacer frente a la amenaza que suponen las criptodivisas al sistema tradicional del dinero. Todo ello a la vez que buscan resolver los problemas que plantea el uso de los billetes y monedas como soporte físico del dinero tradicional.

A través de CBDC los gobiernos buscan ofrecer dinero virtual, al igual que sucede con Bitcoin y otras redes de criptodivisas. Pero con la diferencia de que las CBDC estarán respaldadas por decretos gubernamentales. Decretos destinados a garantizar el patrimonio de los usuarios que participen en este nuevo ecosistema de la economía digital.

De acuerdo con la descripción dada por el Banco de Inglaterra, el CBDC es dinero electrónico emitido por algún banco central. Bajo estas condiciones, este dinero puede ser declarado a nivel de gobierno, como dinero de curso legal. Esto hace la gran diferencia con las criptomonedas bitcoin y otras. Porque recordemos que en muchos países estas criptomonedas no son monedas de curso legal.

Un dinero de características únicas para los bancos centrales

En este punto, las CBDC buscan explotar sus características para ampliar su aceptación y uso. De hecho, su funcionalidad es mucho mayor que el efectivo para realizar transacciones, sus operaciones son independientes de otras formas de dinero del Banco Central.

Además, existe la posibilidad de que puedan o no devengar intereses, con tasas diferentes a las que gana el dinero en reserva. E incluso, puede ser un dinero P2P al igual que el dinero en efectivo, pero se pierde la privacidad porque cada moneda puede ser rastreada desde su origen a su destino en toda su historia. Si, las CBDC también son una perfecta máquina de espionaje financiero, perfecto para países que odian la evasión de impuestos.

3.

¿Cuáles son sus objetivos?

Entre los objetivos que se persigue con la implementación de CBDC están:

Mejorar el funcionamiento de los sistemas de pago al por mayor

En el cumplimiento de este objetivo, la escalabilidad juega un papel primordial. Porque para lograrlo es necesario disponer de un sistema que le brinde agilidad y solidez a las transacciones que se efectúen a través del sistema de registro que se use para llevar la contabilidad de los movimientos financieros.

Sustituir el efectivo por una alternativa más eficiente

Con el planteamiento de este objetivo, se busca ahorrar recursos que van dirigidos a mantener una infraestructura por demás costosa. Sobre todo en la producción, transporte, mantenimiento y recolección del dinero en efectivo. Sin mencionar, que el efectivo se deteriora con rapidez, el material que sirve de soporte para el efectivo tiende a contaminarse y por tanto se convierte en un medio propenso a transmitir enfermedades. Se presta para delitos (como la falsificación y el lavado de dinero).

Para lograr este objetivo, el CBDC debe cumplir con características como universalidad (cualquiera puede acceder a éstos). Además de ser anónimo (aunque sea un anonimato parcial) y que no devengue intereses (no se ganan intereses por poseer dinero efectivo).

Mejorar los instrumentos disponibles de política monetaria, especialmente cuando se enfrentan al límite inferior de cero

Con este objetivo se expresa la intención de los bancos centrales de crear una moneda que esté accesible al público en general. Una moneda que cumpla con la característica de universalidad que posee el efectivo. Incluso, una moneda digital que pueda sustituir totalmente al dinero efectivo.

En cuanto a la superación de los problemas ligados al límite inferior cero, se estudia la facilidad que tienen las monedas digitales de generar intereses tanto positivos como negativos, especialmente este último tipo de interés.

Reducir la frecuencia y el coste de las crisis bancarias

Con este objetivo se busca evitar o eliminar por completo el problema de las crisis bancarias. Esto gracias a que una CBDC puede ofrecer a la población depósitos para desvincular la provisión de pagos de la provisión de créditos. De esa manera se evitan las vulnerabilidades que puedan generar una corrida bancaria.

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4.

Pros y contras de una CBDC

Una de las más grandes ventajas al implementar una CBDC es la reducción de los costos dirigidos a mantener la infraestructura que subyace detrás del dinero efectivo, así como el aumento de la efectividad al momento de hacer partícipe a la mayor parte de la población, incluyendo aquellos sectores no bancarizados.

Se pueden obtener importantes beneficios de la implementación de la CBDC, entre ellos:

  1. Hacer frente al crecimiento sostenido de las criptomonedas. Que aún no representan una amenaza significativa para el dinero fiduciario, por los problemas propios que estas criptomonedas arrastran, como son la volatilidad y la falta de escalabilidad, pero que un futuro, ya superados estos problemas, podrían erigirse como una amenaza bastante importante para el dinero tradicional.
  2. La estructuración de un sistema de pagos más eficiente.
  3. Mayor estabilidad e inclusión financiera.
  4. Mejor política monetaria.

Entre los contras de la CBDC, está la concentración de poder en los bancos centrales, lo que podría ser contraproducente para el sistema.

Entre los objetivos que se plantean más arriba existe cierto factor de riesgo, especialmente en el último, que busca replantear completamente el sistema financiero, algo que pudiera generar efectos contrarios a los esperados.

Por otro lado, la presencia de la CBDC podría alejar a los clientes de los bancos y ejercer presión sobre los balances de los bancos centrales.

Ofrecer una CBDC, implica para los bancos centrales su compromiso en el funcionamiento y mantenimiento de muchos de sus procesos, lo que se traduce en gastos de operatividad y poner en riesgo la propia reputación del banco central.

5.

¿Qué proyectos hay activos en el mundo?

DCEP, el yuan digital de China

China ha acelerado sus investigaciones y pruebas acerca de CBDC para digitalizar su moneda, denominada el yuan digital de China o (DCEP), a la mayor brevedad posible. A juzgar por el número de empresas chinas que se están sumando a este proyecto y por el número de ciudades en las que se realizan las pruebas, hace pensar a la comunidad mundial, que el lanzamiento del DCEP está más próximo de lo que pensamos.

EUROChain, la moneda de Europa.

EUROChain es el nombre clave del proyecto de moneda digital (CBDC) que adelanta la Unión Europea, a través del Banco Central Europeo (BCE). El principal objetivo de este proyecto, que hasta el momento se desarrolla como Prueba de Concepto (PoC), es mantener el anonimato de las transacciones, evitar el lavado de dinero (AML) y evitar la financiación de actividades ilícitas como el terrorismo (KYC).

Aunque varios bancos centrales en Europa han estado realizando investigaciones acerca de CBDC, aún no se vislumbra un pronto lanzamiento de un euro digital.

FEDCoin, moneda o algo más.

FEDCoin es el nombre de la moneda digital que la Reserva Federal de los Estados Unidos estaría dispuesta a emitir, para estar en consonancia con los cambios que están ocurriendo en el ámbito internacional, en el campo de las criptomonedas específicamente.

Estados Unidos, Japón e Inglaterra estudian las ventajas y desventajas que supondría la emisión de una moneda digital del banco central (CBDC) y cuáles serían las consecuencias legales implicadas en dicha acción.

Libra de Facebook, una moneda digital privada con alcance global.

Libra es el nombre clave del proyecto de moneda digital que lleva a cabo la empresa líder en redes sociales Facebook. Este proyecto nació con altas ambiciones y captó el apoyo de grandes empresas como PayPal, Visa, Mastercard, eBay, entre otras.

Debido al constante monitoreo al que se ha visto sometido este proyecto por parte de los Estados Unidos y la Unión Europea, y a las condiciones impuestas sobre su desarrollo para evitar que sus objetivos afecten de forma negativa a la economía de los demás países. El proyecto ha tenido que bajar sus aspiraciones iniciales y esto, ha provocado que importantes empresas hayan retirado su apoyo a Libra.

Debido a los escrutinios realizados por entes reguladores en el ámbito económico internacional, los líderes del proyecto Libra se han visto en la necesidad de reducir las aspiraciones de ser una criptodivisa de carácter global a ser una criptomoneda cuyo valor estará vinculado con el valor de las divisas imperantes en el mercado del país en donde opere esta criptomoneda.

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6.

Conclusiones

La aparición de la CBDC es la consecuencia lógica de la reacción de las entidades financieras gubernamentales a nivel mundial ante la aparición disruptiva protagonizada por Bitcoin y otras redes de criptomonedas en el entorno de las finanzas electrónicas.

Ante el vertiginoso desarrollo de la tecnología en medios de comunicación y finanzas, el dinero físico representado por sus monedas y billetes está siendo desplazado paulatinamente por otros medios de pagos, por mencionar algunos, la tarjeta de crédito y débito, las transferencias electrónicas, los pagos P2P.

El uso de billetes y monedas como dinero fiduciario, supone el mantenimiento de una estructura operacional que involucra el consumo de ingentes cantidades de recursos financieros. Además, la manipulación de estos billetes y monedas implica un riesgo a la salud pública, sobre todo en tiempos en donde la sombra de una pandemia mundial amenaza con contagiarnos a través del contacto con una persona u objeto contaminado.

Las criptomonedas, el dinero del futuro aún en desarrollo

En su estado actual, las criptomonedas aún les falta por afinar detalles no sin importancia, como el tema de la escalabilidad y la volatilidad, por mencionar dos ejemplos. Estos aspectos evitan que las criptomonedas como tal, puedan desempeñar completamente el papel del dinero, es decir, evitan que las criptomonedas tengan las tres funciones fundamentales del dinero, a saber: como medio de intercambio, como depósito de valor y como unidad de cuenta.

Esta es la razón por la que se mantiene el dinero fiduciario, circulando físicamente en forma de billetes y monedas. Aunque, en países con inflación galopante el valor real del dinero se pierde con tal rapidez, que los ciudadanos optan por deshacerse del dinero inestable y cambiarse a otro tipo de dinero con mayor estabilidad. En este sentido, bitcoin y otras criptodivisas han captado la atención de muchas de estas personas que andan en busca de alternativas para su inversión.

Un mundo de dinero digital

Pese a ello, los esfuerzos realizados por algunos países, tal es el caso de China, han puesto gran empeño en liberar oficialmente un tipo de moneda digital del banco central (CBDC), apuntan hacia un cambio profundo en la forma de concebir las finanzas. Un cambio que nos llevará a un mundo de dinero digital.

Es seguro, que con la emisión de este tipo de dinero electrónico por el banco central de un país determinado, serán muchos los países que se apresurarán en sus investigaciones y pruebas para emitir su propia moneda digital.

El mundo se halla transitando ese camino, uno donde las criptomonedas llevan la ventaja, queda por ver cómo lo harán las CBDC.