El precio de Bitcoin (BTC) alcanzó los 9.260 dólares el 20 de febrero y bajó a 9.350 dólares en BitMEX al día siguiente. Los analistas dicen que estos dos retrocesos fueron llenados de liquidez y que la criptomoneda dominante probablemente sostenga su estructura de mercado alcista.

Los analistas técnicos y los ejecutivos de la industria han establecido la media móvil exponencial de la cruz dorada, el fuerte soporte semanal de 9.500 dólares, el halving, los rellenos de liquidez y el aumento de la actividad en la cadena como los cinco factores principales para apoyar la continuación del repunte de Bitcoin en los próximos meses.

Factor 1: La cruz de oro

Una cruz dorada en un gráfico de velas se produce cuando una línea de media móvil a corto plazo se encuentra con una línea de media móvil a largo plazo. Cuando la cruz dorada se apoya en volúmenes altos, a menudo indica que se acerca un aumento significativo. Un operador de criptomonedas señaló que la última vez que se produjo una cruz dorada en el mercado de Bitcoin, el precio de Bitcoin experimentó un prolongado repunte desde los 4.000 dólares hasta los 14.000 dólares.

En ese momento, la cruz dorada también fue precedida por una caída del 10%, causando temor en el mercado antes de la subida. Teóricamente, el retroceso antes del rally lleva a más vendedores en corto a sumarse a sus posiciones, causando un apretón en corto cuando el mercado sube.

El mercado de las criptomonedas se ve fuertemente influenciado por las restricciones de las ventas en corto y en largo en el mercado de comercio de márgenes. Cuando las posiciones se construyen en plataformas como BitMEX y Binance con un alto apalancamiento, un gran mercado de compra o venta puede liquidar cientos de millones de dólares en contratos, creando una volatilidad masiva.

Sin embargo, se especula que la cruz de oro y la temida cruz de la muerte no son tan eficientes y precisas como se pretende. Cuando la cruz dorada se implementó en el comercio de acciones durante un período de ocho años, mostró resultados variados, demostrando que el indicador no es una señal fiable como estrategia de trading.

La última cruz dorada en el mercado de Bitcoin se produjo el 9 de diciembre de 2019, y el mercado no entró en un rally prolongado durante más de un mes después de que destellara. Por lo tanto, aunque algunos operadores siguen siendo generalmente alcistas con la formación de una cruz dorada por primera vez desde diciembre de 2019, los datos históricos sugieren que su fiabilidad sigue siendo incierta.

Factor #2: Fuerte soporte semanal en 9.688 dólares

Como ha destacado el popular operador de criptomonedas Cred, el precio de Bitcoin ha estado en un punto crítico durante los últimos dos días, con un nivel de soporte pesado de 9.688 dólares. Un cierre por debajo del nivel de 9.688 dólares en los gráficos de velas diarios y semanales de Bitcoin indicaría la continuación de la tendencia bajista de la criptomoneda.

Sin embargo, si el precio de Bitcoin se mantiene con éxito por encima de ese nivel durante los próximos dos o tres días, el analista señaló que es probable que indique una continuación alcista. Cred dijo:

"Cerrar por debajo del máximo de ayer [9.688 dólares] equivale a una probable continuación bajista. El corolario de este punto de vista: Si el precio se mantiene, esperaría que los vendedores agresivos vomitaran y que el precio subiera a 9.800-9.900 dólares. Eso sería una señal temprana de la continuación alcista semanal".

Aunque la repetición de la prueba del apoyo de 9.688 dólares puede considerarse un acontecimiento bajista, dado que el hecho de no mantenerlo como apoyo podría dar lugar a una corrección pronunciada. Los operadores prevén que el BTC apunte a niveles de resistencia más altos como 10.900 y 11.500 dólares cuando se defienda.

"Rompe y mantén los 9.800 dólares en los plazos altos, y me volveré alcista en el corto plazo. Hasta entonces, las ballenas sólo están jugando con sus emociones", dijo el operador de criptomonedas Josh Rager, reafirmando que la estructura del mercado sigue siendo incierta.

Factor #3: El halving

La reducción a la mitad de la recompensa en bloque de Bitcoin, prevista para finales de abril, ha sido la narración más importante en torno al mercado de la criptomoneda a lo largo de 2020. Los analistas técnicos siguen divididos sobre si el halving genera un efecto en el precio de Bitcoin, y si el camino hacia el halving podría hacer que el precio de Bitcoin se recuperara sin retrocesos significativos. El CEO de Binance, Changpeng Zhao, dijo que no cree que el halving tenga una apreciación en el precio deBitcoin.

El halving es uno de los pocos factores fundamentales que pueden tener un inmenso impacto en la tendencia de precios de Bitcoin porque afecta al suministro del activo. Dado que la principal propuesta de valor de Bitcoin es su suministro fijo, cualquier evento que lo afecte es probable que tenga un gran efecto en el precio.

La reducción a la mitad de la recompensa en bloque en la red Blockchain de Bitcoin ocurre cada cuatro años, pero existe la creencia generalizada de que muchos inversores minoristas e institucionales, especialmente los recién llegados, no son plenamente conscientes de las implicaciones. Zhao explicó:

"Personalmente creo que el halving no ha sido valorado en el precio. Esta es una opinión personal, y podría estar muy equivocado. Creo que el mercado no es eficiente. Pensamos que todo el mundo obtiene toda la información inmediatamente, y la absorben y la entienden, pero eso no sucede."

Después del halving, la minería de Bitcoin no será rentable a menos que su precio supere el punto de equilibrio. El precio de la minería puede ajustarse si hay menos mineros activos en la red. Históricamente, la red Blockchain de Bitcoin no ha visto pasar un largo período con un descenso en su tasa de hash. Por esa razón, es más probable que el precio reaccione al halving en lugar de que responda la tasa de hash. El equipo de investigación de TradeBlock escribió en un artículo:

"El costo bruto de minar un Bitcoin a los niveles proyectados después del halving sería de 15.062 dólares. Si ajustamos nuestra suposición sobre la tasa de hash y asumimos que la tasa de hash se mantiene casi estable con respecto a los niveles actuales, entonces el coste de extraer un Bitcoin caería a 12.525 dólares".

Existe la posibilidad de que el precio de Bitcoin baje después del halving y todavía tenga efectos mínimos en la tasa de hash porque los grandes mineros operan con contratos a largo plazo con proveedores de electricidad y fabricantes de equipo. En ese escenario, los mineros no estarían dispuestos a vender el Bitcoin que extraen, lo que provocaría una caída de la oferta en el mercado, que podría hacer subir el precio.

Factor #4: La liquidez de Bitcoin se llena, o se produce una caída repentina

Antes de la reciente caída, el analista Blockchain de Adaptive Fund, Nik Yaremchuk, dijo que el precio de Bitcoin podría bajar hasta 9.300 dólares para llenar la liquidez. En ese momento, Yaremchuk sugirió una pequeña corrección que el precio de Bitcoin estaba alrededor de los 10.300 dólares:

"Nos echamos atrás, ya que según Volume Heatmap, nos quedamos atascados en el bucle de una ubicación de gran volumen. Creo que la imagen se ve débil ahora, y espero un descenso a $9.5K-$9.3K donde hay un bucle de soporte más fuerte".

Los rellenos de liquidez, como la caída a los 9.300 dólares el 20 y 21 de febrero, suelen considerarse signos tempranos de continuación alcista, ya que proporcionan al rally en curso un piso o apoyo más fuerte. Cuando un activo se eleva verticalmente sin ningún apoyo de retroceso, normalmente se encuentra con una fuerte corrección. Los retrocesos a corto plazo en una tendencia alcista establecen una base sólida para que un activo suba durante un período de tiempo prolongado.

Factor #5: Actividad en la Blockchain

Según Willy Woo, socio general de Adaptive Fund, la ruptura por encima del nivel de 10.000 dólares fue "la verdadera transacción " porque estaba respaldado por una alta actividad de inversores en cadena.

Inversores como Brian Kelly de CNBC y Thomas Lee de Fundstrat han utilizado factores fundamentales como el crecimiento del número de direcciones y el uso general de la Blockchain para predecir los ciclos en el mercado de Bitcoin. En los ciclos alcistas anteriores, un prolongado repunte de Bitcoin fue precedido por un aumento de la actividad de los inversores en la cadena, lo que llevó a analistas como Woo a creer que 10.000 dólares no es el tope local para Bitcoin.

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