El gestor de activos europeo Amundi cree que la Ley GENIUS de EE. UU. podría desencadenar un aumento en las stablecoins respaldadas por el dólar, causando potencialmente consecuencias no deseadas para el sistema de pagos global, e incluso amenazando el dominio a largo plazo del propio dólar.
“Podría ser genial, o podría ser malvado”, dijo Vincent Mortier, director de inversiones de Amundi, en una entrevista reciente con Reuters.
Si bien las stablecoins respaldadas por el dólar han sido vistas durante mucho tiempo como una forma de garantizar la hegemonía global del dólar, promover una stablecoin podría en realidad crear “una alternativa al dólar estadounidense [...] que podría conducir a un mayor debilitamiento del dólar”, dijo Mortier.
Su punto de vista se basa en el requisito de la Ley GENIUS de que las stablecoins respaldadas por el dólar deben estar totalmente colateralizadas con activos de valor igual o mayor. Si bien esto podría impulsar la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU., también podría enviar el mensaje de que “el dólar no es tan fuerte”, advirtió.
Otra consecuencia no deseada, añadió Mortier, es que las empresas que emiten stablecoins podrían convertirse en “cuasi-bancos” — un papel que nunca estuvieron destinadas a desempeñar.
“Podría potencialmente desestabilizar el sistema de pagos global”, dijo.
Stablecoins, RWAs y la Ley GENIUS de EE. UU.
Los comentarios de Mortier surgieron después de que el Senado de EE. UU. aprobara la Ley GENIUS el 17 de junio, acercándola un paso más a convertirse en ley. La legislación, que tiene como objetivo regular las stablecoins mediante el establecimiento de requisitos de reserva y capital, ahora se dirige a la Cámara de Representantes.
Como Cointelegraph informó el mes pasado, la aprobación de la Ley GENIUS podría allanar el camino para que las empresas emitan sus propias stablecoins, con Apple, Google y X de Elon Musk supuestamente explorando la posibilidad.
El Secretario del Tesoro Scott Bessent ha dicho que las stablecoins podrían convertirse en un mercado de 3,7 billones de dólares para 2030.
Mientras tanto, las stablecoins siguen siendo uno de los segmentos de más rápido crecimiento del mercado de criptomonedas, con su valor total en circulación casi duplicándose desde principios de 2023 para superar los 250.000 millones de dólares. Los analistas de JPMorgan esperan que la oferta de stablecoins en circulación vuelva a duplicarse en los próximos años.
Las stablecoins se consideran un tipo de activo del mundo real (RWA) porque están respaldadas por bonos del gobierno, monedas fiduciarias y otros activos tangibles.
Según Abdul Rafay Gadit, un ex ejecutivo de Standard Chartered y fundador de ZigChain, un exchange de moneda digital, la aprobación de la Ley GENIUS podría proporcionar un impulso positivo no solo para las stablecoins, sino también para los RWA y la tokenización en general.
Para el sector de la tokenización, la Ley GENIUS “reduce el riesgo del uso de dólares digitales en ecosistemas tokenizados, haciendo que sea mucho más fácil construir plataformas RWA conformes con liquidaciones onchain integradas. Esto es crítico para sectores como bienes reales, financiación comercial y emisión de sukuk”, dijo Gadit.
Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.