Bitcoin alcanzó los USD 99.500 el 21 de febrero, su nivel más alto en dos semanas, pero no logró mantener el impulso alcista. Este movimiento puede atribuirse en parte a la falta de entusiasmo en los mercados de derivados de Bitcoin. Los traders se han mostrado reacios a abrir posiciones alcistas desde el rechazo a los USD 102.000 el 3 de febrero.
Prima anualizada de futuros de Bitcoin a 1 mes. Fuente: Laevitas.ch
La prima de los futuros de Bitcoin suele fluctuar entre el 5% y el 10% en los mercados neutrales, compensando así el periodo de liquidación más largo. Sin embargo, este indicador no ha mostrado un impulso alcista desde el 3 de febrero, y la reciente subida de USD 95.500 el 19 de febrero a USD 99.500 el 21 de febrero fue insuficiente para romper la tendencia alcista. Sin embargo, este indicador no ha mostrado un impulso alcista desde el 3 de febrero, y la reciente subida de USD 95.500 el 19 de febrero a USD 99.500 el 21 de febrero fue insuficiente para romper la tendencia.
El precio de bitcoin subió brevemente debido a los datos ajustados de la oferta M1 de China
El optimismo de los inversores se vio brevemente avivado por un sorprendente aumento de los datos de la oferta monetaria M1 general de China, que mostraron un salto significativo en enero. Sin embargo, este movimiento fue malinterpretado, ya que la metodología se ajustó para incluir las cuentas corrientes individuales y las tenencias en plataformas de pago no bancarias como Alipay y WeChat Pay.
El crecimiento del crédito en China se aceleró, y los datos publicados el 14 de febrero mostraron que los nuevos préstamos de las instituciones financieras aumentaron en USD 702.000 millones en enero, el nivel más alto desde 1992. Michelle Lam, economista para la Gran China de Societe Generale, declaró que los últimos datos "sugieren que los responsables políticos están añadiendo combustible a la economía", según Yahoo Finanzas.
Para evaluar si las recientes subidas del precio de Bitcoin han influido en el sentimiento de los traders y creadores de mercado, es esencial analizar los mercados de opciones de BTC. Si los traders anticipan una corrección, las opciones put (de venta) se negociarán con prima, lo que elevará la métrica del 25% del sesgo delta por encima del 6%. Por el contrario, los periodos alcistas hacen que el indicador se mueva por debajo del -6%.
Diferencia entre opciones de compra y venta de Bitcoin a 30 días (delta sesgado). Fuente: Laevitas.ch
El mercado de opciones de Bitcoin se mostró poco entusiasmado con el reciente repunte de USD 99.500, ya que el indicador de sesgo delta del 25% se mantuvo en el 5%, dentro del rango neutral. En particular, el último caso de tendencia alcista, basado en esta métrica, se produjo el 26 de enero, cuando el precio de Bitcoin se acercó a los USD 105.000.
Para comprender mejor la demanda de criptomonedas, se puede observar el mercado de stablecoins. Normalmente, el gran interés por las criptomonedas en China hace que las stablecoins coticen con una prima del 2% o más sobre el tipo de cambio oficial del dólar estadounidense. Por el contrario, un descuento suele indicar miedo, ya que los traders se apresuran a salir de los mercados de criptomonedas.
Cotizaciones de USD Tether (USDT) frente al tipo de cambio oficial USD/CNY. Fuente: OKX
La prima de USDT en China se ha mantenido cerca del 0,5% durante la última semana, dentro del rango neutral. Al igual que otras métricas de derivados de Bitcoin, la última vez que las stablecoins cotizaron con una prima del 2% en China fue el 3 de febrero, lo que indica que los traders no se vieron afectados por el reciente movimiento del precio hacia los USD 100,000.
Emociones encontradas tras las elecciones del gabinete del presidente Trump
La menor demanda de los traders refleja dos semanas consecutivas de intentos fallidos de mantener los niveles por encima de USD 98,000, junto con cierta decepción por el consejo de criptomonedas del presidente Trump, que supuestamente ha sido cancelado ya que la administración optó por celebrar cumbres informales en su lugar. Del mismo modo, ha habido un excesivo revuelo en torno a la posible creación de una reserva estratégica de Bitcoin.
Como nota positiva, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos anunció su intención de retirar los cargos contra Coinbase, lo que indica un entorno regulatorio favorable. Además, Howard Lutnick, ex-CEO de Cantor Fitzgerald, fue confirmado como Secretario de Comercio de EE.UU.. Lutnick es un firme partidario de Bitcoin, lo que aumenta las esperanzas de los traders de que se acelere la adopción institucional.
A pesar del interés relativamente bajo en Bitcoin, sigue existiendo un escenario constructivo para un máximo histórico a medida que los inversores reconocen gradualmente la protección de la criptomoneda contra la inflación y sus cualidades de resistencia a la censura.
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