El precio de Bitcoin (BTC) cayó un 5.8% entre el 23 y el 24 de junio, alcanzando su nivel más bajo en siete semanas, a USD 59,700. A pesar de una modesta recuperación a USD 60,400, un total de USD 153 millones en futuros largos apalancados de BTC fueron liquidados forzosamente debido a un margen insuficiente. Este movimiento hizo que las métricas de los derivados cambiaran a un sentimiento neutral, poniendo fin a una tendencia alcista que había durado cinco semanas.
Preocupaciones sobre una venta masiva de Mt. Gox y el gobierno alemán
Los traders ahora se preguntan si las condiciones del mercado de criptomonedas en deterioro indican un mercado bajista prolongado o un pánico momentáneo debido a que los mineros se ven obligados a cubrir gastos en medio de una menor rentabilidad y la posible venta de grandes cantidades por entidades conocidas. ¿Deberían los traders esperar una caída a USD 57,500 o aumentar sus posiciones durante este período de miedo, incertidumbre y duda?
Algunos analistas expresaron preocupaciones después de que la masa en quiebra del fallido exchange Mt. Gox anunciara el reembolso inminente en Bitcoin. El influencer anónimo fejau destacó que el anuncio de la distribución podría haber sido anticipado por personas con información privilegiada, lo que explica la reciente debilidad del precio. Sin embargo, fejau está desconcertado por el rendimiento de Bitcoin dado el escenario macroeconómico constructivo.
El 28 de mayo de 2024, Mt. Gox transfirió 141,686 BTC por un valor de USD 8,600 millones, marcando el primer movimiento del colapsado exchange en más de cinco años. El fideicomisario ha confirmado que una "porción de las reclamaciones de rehabilitación en criptomonedas" será liberada en julio de 2024. Aunque no hay certeza sobre cuántas monedas serán efectivamente distribuidas en el corto plazo, los inversores temen que una porción significativa sea vendida, lo que llevaría a una salida del mercado de criptomonedas.
Una reciente transferencia de casi 6,500 BTC el 19 de junio desde una cartera atribuida al gobierno alemán por Arkham Intelligence también ha desencadenado especulaciones sobre una posible venta masiva. Se cree que la cartera, que contenía cerca de 50,000 BTC valorados en más de USD 3,000 millones, fue incautada de un sitio web ilegal de películas que operaba en 2013. Aunque no se proporcionó ninguna confirmación oficial, las últimas transferencias fueron a exchanges conocidos.
Independientemente de la posibilidad de que las tasas de interés bajen para fin de año en los Estados Unidos, lo que sería beneficioso para los activos de riesgo como Bitcoin, los traders están más enfocados en la incertidumbre que rodea las elecciones presidenciales de EE. UU. en noviembre y los datos de inflación. Si la economía muestra signos de una recesión inminente, es probable que los inversores busquen protección en posiciones de efectivo y en bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo.
Se espera que el índice de inflación del gasto en consumo personal (PCE) de EE. UU. se publique el 29 de junio, con economistas pronosticando un aumento del 0.1% mes a mes en mayo. Los traders están cada vez menos cómodos con el mercado de valores, especialmente después de que el fabricante de chips Nvidia cayera un 5% el 24 de junio. Las preocupaciones sobre la demanda de inteligencia artificial en medio de la dura competencia de Intel, AMD y otros han llevado a los inversores a cuestionar las valoraciones del sector.
Los derivados de Bitcoin señalan condiciones más débiles, pero probablemente exageradas por el FUD
En este escenario, caracterizado por un grado moderado de miedo, incertidumbre y duda (FUD), los traders de Bitcoin se han vuelto cada vez más adversos al riesgo, especialmente después de que el precio de BTC cayera un 16% desde el 7 de junio, cuando se acercó por última vez al nivel de USD 72,000. La prima de los futuros de Bitcoin, que mide la diferencia de precio entre los contratos de derivados y el mercado spot regular, alcanzó su nivel más bajo en seis semanas el 24 de junio, reflejando una falta de entusiasmo entre los inversores.
Los datos revelan que la prima de los futuros de BTC cayó al 8% el 22 de junio, por debajo del umbral del 10% que indica un sentimiento alcista. El indicador había alcanzado previamente un máximo del 16.5% el 7 de junio, pero ha empeorado cada semana a medida que el precio de Bitcoin no mostraba fortaleza.
De manera similar, la demanda de opciones put (venta) de Bitcoin saltó a su nivel más alto en cuatro semanas en relación con las opciones call (compra).
La demanda de cobertura utilizando puts de protección es la principal razón detrás de que la ratio de volumen de opciones venta y compra de BTC haya alcanzado 0.75 el 24 de junio. Este nivel aún favorece a las opciones de compra en un 35%, pero representa una disminución respecto al promedio de la semana anterior, que fue del 80%. En esencia, las métricas de derivados de Bitcoin señalan que los traders ya no están confiando en el mercado alcista, pero existe la posibilidad de que los inversores estén reaccionando exageradamente a las noticias, lo que significa que el soporte de los USD 60,000 podría mantenerse.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.