Puntos clave:
El vencimiento de opciones de Bitcoin por 4.300 millones de dólares favorece las apuestas de neutrales a alcistas, con una ventaja de 175 millones de dólares si los precios se mantienen por encima de los 113.000 dólares.
La incertidumbre macroeconómica, incluidos los débiles datos de empleo de EE. UU. y las dudas sobre el sector de la IA, podría determinar la trayectoria a corto plazo de Bitcoin.
Bitcoin () superó la marca de los 114.000 dólares el jueves tras un informe de ganancias positivo de Oracle Corporation (ORCL), un actor importante en la infraestructura de inteligencia artificial. El movimiento impulsó a Bitcoin a su precio más alto en más de dos semanas, elevando las expectativas de un impulso alcista más fuerte antes del vencimiento de opciones de BTC por 4.300 millones de dólares el viernes.
Las opciones de venta (put) dominan el vencimiento de esta semana, representando 2.350 millones de dólares en interés abierto en comparación con 1.930 millones de dólares en contratos de compra (call). Aún así, las opciones de compra han ganado una ventaja después de que el precio de Bitcoin se alejara de los mínimos de 107.500 dólares vistos a principios de septiembre. El desequilibrio actual que favorece las opciones de venta es inusual en un mercado donde los traders de criptomonedas son típicamente optimistas.
Deribit sigue siendo el claro líder del mercado, manteniendo el 75% de la cuota de vencimiento semanal de Bitcoin, seguido por OKX con un 13%. Bybit y Binance representan aproximadamente un 5% cada uno. Dada la dominancia de Deribit, su posicionamiento ofrece la mejor señal para medir si Bitcoin puede superar los 120.000 dólares a corto plazo.
Las posiciones bajistas o neutrales parecen mal posicionadas, pues menos de 125 millones de dólares en interés abierto de venta (put) se han establecido en 114.000 dólares o más en Deribit. En contraste, más de 300 millones de dólares en contratos de compra (call) se activarían si Bitcoin mantiene niveles por encima de los 113.000 dólares hasta el vencimiento del viernes. Esta ventaja de 175 millones de dólares para los compradores de opciones de compra podría proporcionar el combustible necesario para que Bitcoin extienda su tendencia alcista.
Las preocupaciones en el mercado laboral de EE. UU. y la sostenibilidad de la IA podrían limitar el potencial alcista de Bitcoin
El aumento del 36% en el precio de las acciones de Oracle el miércoles fue impulsado por las expectativas de mayores ganancias después de que la compañía anunciara un aumento de 455.000 millones de dólares en contratos futuros. Más tarde ese día, The Wall Street Journal informó que OpenAI por sí sola representó 300.000 millones de dólares de la cartera de pedidos de Oracle, lo que generó preocupaciones sobre la sostenibilidad del crecimiento impulsado por la IA.
El usuario de X sam_mielke destacó cómo Nvidia (NVDA) se beneficia de la venta de equipos a Oracle, generando ingresos recurrentes a pesar de que la propia Nvidia alquila el centro de datos de IA. La publicación sugirió que estas empresas podrían estar involucradas en una forma de "ciclo" financiero, convirtiendo efectivamente los gastos de capital en ingresos.
Independientemente de si la crítica tiene peso, los temores de recesión podrían reforzar la confianza de los alcistas de Bitcoin en alcanzar un nuevo máximo histórico en 2025.
El optimismo de los traders se vio afectado tras la fuerte revisión negativa del martes en los datos de empleo de Estados Unidos. El analista de renta variable de Bank of America, Ebrahim Poonawala, advirtió que el aumento del desempleo podría debilitar la calidad crediticia de los grandes bancos, según Yahoo Finance. Sin embargo, señaló que las pérdidas crediticias hasta ahora han sido "un hecho sin trascendencia" a lo largo de 2025.
Si Bitcoin mantiene los 112.000 dólares hasta el vencimiento del viernes, el interés abierto de opciones de compra (call) superará al de opciones de venta (put) en 50 millones de dólares, apoyando estrategias de neutrales a alcistas. Pero si el precio cae por debajo de los 111.000 dólares a las 8:00 am del viernes, las opciones de venta (put) obtienen una ventaja de 100 millones de dólares.
Al final, la dirección de Bitcoin probablemente se decidirá en el último momento, con la incertidumbre macroeconómica desempeñando el papel decisivo.
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