La batalla despiadada por convertirse en el principal emisor de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin spot de Estados Unidos podría llevar a muchos de los ETF listados hoy a cerrar eventualmente debido a la falta de ganancias.

Según los analistas, la guerra de tarifas de los ETF podría haber excluido a los emisores más pequeños de unirse a la carrera. Sin embargo, una buena noticia es que los inversores terminan siendo los "grandes ganadores" debido a la caída de las tarifas.

"La mayoría de los ETF actuales lanzados ni siquiera recuperarán sus costos, ya que solo funcionarán si llegan a miles de millones de activos bajo gestión, lo que no ocurrirá", dijo Hector McNeil, co-CEO y fundador del proveedor de ETF de etiqueta blanca HANetf, a Cointelegraph.

Los diez ETF de Bitcoin aprobados han acumulado más de USD 10,000 millones en activos bajo gestión desde su lanzamiento, pero la mayor parte la tienen BlackRock y Fidelity, con alrededor de USD 4,000 millones y USD 3,500 millones respectivamente.

"Cuatro o cinco llegarán al punto de equilibrio. Incluso creo que algunos de los que se han lanzado probablemente cerrarán", agregó McNeil. Sospechaba que los emisores que posiblemente esperaban lanzar su propio fondo de Bitcoin abandonarían los planes de lanzamiento.

"Creo que es una carrera hacia el fondo y creo que hay demasiadas personas luchando por un montón demasiado pequeño".

A fines de enero, Global X retiró su oferta para un ETF de Bitcoin sin explicación, mientras que otros licitadores de ETF, Pando, 7RCC y Hashdex, han guardado silencio sobre sus planes mientras que los diez ETF de Bitcoin han bajado sus tarifas cada vez más, incluso antes de su aprobación, para atraer inversores.

A fines de enero, Invesco y Galaxy redujeron su tarifa de ETF del 0.39% al 0.25%, alineándola con BlackRock, Fidelity, Valkyrie y VanEck, a pesar de que el fondo ya ofrecía tarifas cero durante los primeros seis meses o hasta que alcanzara los USD 5,000 millones en activos.

El director de investigación de estrategias pasivas de Morningstar Research, Bryan Armour, dijo a Cointelegraph que las "guerras de tarifas" probablemente hayan excluido a los nuevos emisores de ETF de Bitcoin ya que es "difícil ser rentable rápidamente con tarifas bajas y un comienzo tardío".

"Es probable que los nuevos emisores necesiten aportar sus propios activos o depender de sus canales de distribución para crecer en este momento", agregó.

El analista de ETF de Bloomberg, Henry Jim, dijo que los emisores más pequeños "enfrentan una batalla cuesta arriba al ingresar a esta guerra de titanes".

"Si igualan las tarifas, no tendrán suficientes ingresos para sobrevivir, y si no bajan las tarifas, no podrán reunir suficientes activos de masa crítica para sobrevivir".

Jim dijo que los nuevos participantes pueden necesitar un inversor o "un patrocinador con bolsillos profundos" alineado para ayudar a mantenerlos a flote mientras trabajan para distribuir el ETF.

McNeil dijo que aquellos que lleguen tarde a la fiesta "pueden olvidarse de ello a menos que tengan algo interesante o diferente para lanzar", agregando que estarían mejor buscando ofertas en la "próxima tanda" de ofertas como ETF apalancados, de llamadas cubiertas o de Ether (ETH).

Mientras los emisores de ETF se aprietan mutuamente en cuanto a tarifas, McNeil, Jim y Armour estuvieron de acuerdo en que los compradores e inversores de ETF son los "grandes ganadores".

Jim agregó que los creadores de mercado también están del lado ganador ya que los inversores "pagan menos para acceder a un mercado relativamente difícil de acceder, y los creadores de mercado se deleitan con la liquidez en los mercados de Bitcoin, así como con las acciones del ETF".

Armour dijo que los "emisores con los canales de distribución más importantes que pueden escalar rápidamente" también ganarán en las guerras de tarifas, destacando empresas como BlackRock y Fidelity, actualmente los dos mayores emisores por activos.

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