Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de EEUU pueden estar experimentando fuertes salidas últimamente, pero el panorama general cuenta una historia diferente.
Según Eric Balchunas, analista de ETFs de Bloomberg, las entradas netas acumuladas en los ETFs de Bitcoin (BTC) alcanzaron un máximo de 63.000 millones de dólares en octubre y ahora se sitúan en unos 53.000 millones de dólares, incluso después de meses de reembolsos.
“Eso es +53.000 millones de dólares NETO NETO en solo dos años”, escribió Balchunas en X, compartiendo datos recopilados por su colega analista James Seyffart.
La cifra supera con creces las proyecciones iniciales de Bloomberg, que habían estimado entradas de entre 5.000 millones y 15.000 millones de dólares en ese período.
En otras palabras, las recientes retiradas no han borrado la historia de éxito más grande. A pesar del retroceso de aproximadamente el 50% de Bitcoin desde sus máximos, el dinero institucional no ha huido al mismo ritmo, lo que sugiere que muchos inversores están manteniendo sus posiciones a largo plazo en lugar de vender por pánico.
Los ETFs de Bitcoin al contado de EEUU fueron aprobados a principios de 2024 y rápidamente se convirtieron en una fuerza dominante en el mercado. Bitcoin llegó a alcanzar nuevos máximos históricos antes de su evento de halving en abril de 2024, rompiendo tendencias históricas, con la acumulación de ETFs acelerándose a lo largo de 2025 y alcanzando su punto máximo en octubre, cuando los precios superaron los 126.000 dólares.
Los lanzamientos son ampliamente considerados entre los más exitosos en la historia de los ETFs de EEUU. El iShares Bitcoin Trust de BlackRock, en particular, se convirtió en el ETF más rápido en superar los 70.000 millones de dólares en activos, alcanzando el hito en menos de un año.
Bitcoin se enfrenta a un 2026 incierto a medida que se intensifica el debate sobre el ciclo
Sin duda, 2026 se perfila como un año desafiante para Bitcoin y el mercado más amplio de activos digitales, tras una renovada venta masiva a finales de enero y principios de febrero que llevó a la criptomoneda más grande a cerca de 60.000 dólares.
El sentimiento de los inversores sigue siendo frágil, lo que lleva a algunos analistas a argumentar que el último mercado alcista, consistente con el ciclo histórico de cuatro años de Bitcoin, puede haber llegado a su fin.
Otros sostienen que el ciclo simplemente está evolucionando. Argumentan que un ciclo económico más largo y las cambiantes condiciones macroeconómicas podrían estar estirando el ritmo tradicional de Bitcoin en lugar de ponerle fin.
Los analistas de Bitwise Matt Hougan y Ryan Rasmussen van más allá, sugiriendo que Bitcoin podría estar rompiendo por completo su patrón de cuatro años de larga data debido a la creciente influencia del capital institucional.
“La ola de capital institucional que comenzó a entrar en el espacio en 2024 es probable que se acelere en 2026”, dijeron los analistas, señalando el acceso ampliado en importantes plataformas de gestión de patrimonio como Morgan Stanley y Merrill Lynch.
A pesar de la rápida adopción institucional a través de los ETFs al contado, Bitcoin pareció perder la atención de los inversores minoristas en 2025 a medida que los inversores se inclinaron por otros temas de alto crecimiento, según datos del creador de mercado de criptomonedas Wintermute.
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