Con la aprobación de los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos el pasado 10 de enero, Martín Huete, experto del estudio de crecimiento empresarial e inversión alternativa, ha dicho que lo próximo a pasar en el mercado tendrá dos vertientes y, por lo tanto, procede el análisis desde el lado de la "influencia en el mercado de activos digitales" y por el otro lado, como "impacto en el mercado tradicional".
Al respecto, Martín afirma que el mercado, desde el primer momento, respondió con subidas en el token Ether, y luego una reacción un poco más tímida en bitcoin. El experto indica que esta es una demostración de que dicha noticia ya está más que descontada. En el mercado bursátil y financiero existe una frase que respalda esta afirmación del experto:
“El mercado descuenta todo”
En esencia significa, en el caso particular de la aprobación de los ETF, que el mercado había estado creciendo de manera sostenida porque era más que previsible la inminente aprobación de este tipo de contratos.
Por ello, desde que se conoció la noticia el pasado 10 de enero, el incremento del activo sólo ha sido de un 3.59% tal y como se puede observar en el gráfico siguiente;
Precio de bitcoin desde la aprobación del ETF al contado - Fuente: TradingView
En cuanto a la vertiente sobre el mercado de los activos digitales, al respecto dijo que "más allá de este impacto en el corto plazo, lo que acabamos viendo a medio y largo plazo son las consecuencias reales de esa noticia. Respecto a esto último lo que cabe esperar es un aumento de la demanda de bitcoin, veremos a cuánto asciende. Esto último acabará siendo un factor importante y ya hay instituciones que lo cifran en 10,000 millones de dólares, sólo en el primer año de cotización de estos productos. Mi impresión es que esta cifra se puede quedar muy corta dependiendo de la evolución del mercado de los criptoactivos".
En el ámbito del mercado tradicional, indicó que surgen dos perspectivas notables. En primer lugar, se destaca la introducción de un nuevo tipo de activo, que podría actuar como un agente de descorrelación de carteras, potencialmente generando una fuga de liquidez de otros activos.
En segunda instancia, se plantea la posibilidad de canalizar esa fuga de liquidez hacia un activo regulado y transaccionado en el sistema tradicional, como los ETFs, brindando a las entidades alternativas para retener a aquellos clientes que buscan este tipo de inversión.
La reciente autorización de los ETFs vinculados a bitcoin se percibe como un hito significativo que posiciona a esta criptomoneda en el escenario financiero de élite. Esto democratiza su accesibilidad, eliminando el obstáculo del conocimiento tecnológico para inversores que desean participar sin preocuparse por la complejidad tecnológica.
La reducción significativa de la fricción en el proceso de inversión se presenta como un factor decisivo, especialmente para inversores novatos o temporales.
Considera el experto que el impacto en el sector minorista es evidente, pero es crucial no pasar por alto las implicaciones para la inversión institucional. La aprobación de estos ETFs proporciona el impulso definitivo para consolidar la inversión mayorista en estos activos.
Hasta ahora, este tipo de inversor se encontraba enfrentando barreras regulatorias y tecnológicas significativas. La regulación, que antes prohibía la inclusión de estos activos en carteras institucionales, ahora respalda la adquisición de bitcoin a través de ETFs, simplificando notablemente el proceso.
Además, la afectación a otras gestoras es inminente, similar a lo observado con otros productos en el pasado. Con la regulación, cualquier gestora orientada a un público afín a este nivel de riesgo buscará incorporar ETFs de bitcoin para captar y retener clientes interesados en este activo.
El papel de la SEC será crucial en este contexto, al aprobar un lote de ETFs con la intención de fomentar la competencia desde el principio. Esto podría desencadenar una guerra de comisiones, no solo entre los agentes con ETFs existentes, sino en todos los puntos de compra y venta de estos activos.
La armonización progresiva de las comisiones en operaciones con bitcoin parece inevitable, con un enfoque especial en casos como el de Grayscale, que deberá adaptar su modelo de negocio a la nueva situación, especialmente en lo que respecta a las tarifas que históricamente han sido superiores a las de los ETFs tradicionales.
Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.
