Los principales actores en la minería de bitcoin han destacado la necesidad de eficiencia para seguir siendo rentables y operativos después del halving en 2024.
Cointelegraph se puso en contacto con varias empresas mineras para analizar los efectos esperados del halving de bitcoin en la industria y las implicaciones para los mineros a pequeña y gran escala.
El protocolo bitcoin está cableado para reducir la cantidad de BTC otorgada a un minero por agregar un bloque a la cadena en curso. Los halvings de recompensas en la minería ocurren cada 210,000 bloques, y con un bloque agregado a la cadena de bloques cada diez minutos, los halvings ocurren cada cuatro años.
El próximo halving, el cuarto evento de este tipo, reducirá la recompensa por minería de bitcoin de 6.25 BTC a 3.125 BTC. Los halvings anteriores tuvieron lugar en 2012, 2016 y 2020.
El recorte de las recompensas mineras es una consideración pertinente para los mineros, dadas sus implicaciones en la rentabilidad y el rendimiento de la inversión en hardware y gastos generales de funcionamiento.
Enfoque en la eficiencia de la minería de bitcoin
La eficiencia de las operaciones de minería de bitcoin se espera que juegue un papel vital durante el halving. Jaime Leverton, CEO de Hut8, le dice a Cointelegraph que el evento obligará a los mineros a impulsar la eficiencia en sus operaciones para continuar con la minería.
Hut8 está implementando activamente un software específicamente diseñado para aumentar la eficiencia de sus sitios de minería en Canadá. Leverton agregó que la empresa espera completar su oferta previamente anunciada para comprar cuatro plantas de energía en Ontario para alimentar sus operaciones.
La capacidad total es de 310 MW, incluido su antiguo sitio de minería de 40 MW en North Bay, del cual tuvo que desalojarse debido a una prolongada disputa legal con Validus Power. Hut8 tiene la intención de comprar las mencionadas plantas de energía a la compañía después de que entrara en quiebra en septiembre de 2023.
“Hemos sido optimistas durante mucho tiempo sobre la auto-minería y sobre el aumento del precio de bitcoin a lo largo del tiempo, y creemos que los mineros mejor preparados estarán posicionados para capturar el potencial alcista después del halving,” explica Leverton.
“Es por eso que fuimos estratégicos al expandir nuestras operaciones de minería de manera inorgánica este año y pudimos aumentar nuestra capacidad a través de nuestra fusión.”
Hut8 completó una fusión de alto perfil con la empresa minera estadounidense USBTC en noviembre de 2023, aumentando su tasa de hash de 2.6 EH/s a 7.3 EH/s.
Taras Kulyk, fundador y CEO del proveedor de infraestructura de minería de bitcoin SunnySide Digital, ofrece una opinión directa, destacando la correlación directa entre el recorte del 50% de las recompensas por bloque y el precio de BTC y las tarifas:
“Si eso no se compensa con un aumento en el precio de bitcoin o un aumento en las tarifas de transacción, los mineros menos eficientes tendrán que cerrar.”
Kulyk agrega que la red existente de mineros continuará asegurando la blockchain Bitcoin siempre y cuando los incentivos económicos los recompensen por asumir el riesgo de hacerlo.
“El halving está integrado en la mayoría de los mineros más grandes. Han estado esperando y valorando el halving en sus proyecciones durante años ahora,” dice Kulyk.
Colin Harper, jefe de investigación de Luxor, al hablar con Cointelegraph, también destaca la importancia de la eficiencia y la probabilidad de que los mineros más pequeños tengan que apagar sus máquinas:
“Suponiendo que el precio de bitcoin no despegue y el precio del hash, una medida de la rentabilidad minera, junto con él, los mineros con un costo de energía más alto y equipos de minería menos eficientes se caerán de la red.”
Harper agrega que los mineros más pequeños pueden sufrir una disminución de la rentabilidad en 2024, dado el recorte de la recompensa de BTC. Esto lleva a un punto unánime planteado por varios comentaristas: la necesidad de un aumento en el precio de bitcoin para impulsar la rentabilidad durante y después del halving.
El precio de bitcoin es un factor crucial
Adam Sullivan, CEO de Core Scientific, le dice a Cointelegraph que el efecto del halving dependerá por completo del precio de bitcoin y afectará directamente a la cantidad de mineros que sigan operativos:
“Cuanto más bajo sea el precio de bitcoin, más máquinas saldrán de la red y la dificultad se ajustará a la baja.”
Para Core Scientific, esto resultó en un enfoque en mantener las máquinas en línea para maximizar la rentabilidad de su flota minera. En una nota más técnica, Sullivan dice que el éxito del minero se determinará por su capacidad para gestionar el equilibrio entre la exposición total de terahash y la eficiencia del hardware en comparación con el mercado.
Aunque algunos mineros puedan verse obligados a cerrar sus operaciones, Sullivan cree que la naturaleza del protocolo de bitcoin siempre permitirá la supervivencia continua de la minería:
“La Red bitcoin es autosanadora y a largo plazo siempre incentivará que ocurra la minería."
Añade que la red se ajustará a medida que ciertos mineros salgan de la industria o apaguen su equipo, liberando un mayor porcentaje del bloque para recompensar a los participantes que continúen minando.
Leverton hace eco de estos sentimientos, señalando que los mineros más grandes seguirán expandiendo sus operaciones, manteniendo la red y capturando el potencial alcista si el precio de bitcoin se aprecia exponencialmente en las semanas y meses siguientes al halving.
Harper también cree que el ecosistema minero no sufrirá un impacto significativo después del halving y que el diseño del protocolo siempre fomentará la participación de los mineros:
“Siempre habrá mineros con electricidad más barata que otros, así que mientras bitcoin tenga valor, alguien estará minando.”
También destaca el propósito fundamental del mecanismo de ajuste de dificultad minera como una fuerza equilibradora para mantener la incentivación de los mineros.
“Por eso existe el ajuste de dificultad; si bitcoin se vuelve poco rentable de minar para la mayoría de los mineros, apagarán sus equipos, la tasa de hash disminuirá, la dificultad seguirá el mismo camino y luego se volverá más rentable minar para los mineros que quedan,” explica Harper.
Kulyk ofrece una visión más optimista, destacando la llegada de bitcoin Ordinals en 2023 y su influencia en las tarifas de transacción y la actividad de desarrollo. Junto con la mayor escasez de nuevos bitcoins, 2024 podría ver que la minería de bitcoin continúe siendo una actividad económica rentable y sostenible.
Olvídate de una espiral de muerte de bitcoin
Los ciclos de halving anteriores también han generado titulares que promocionan el potencial de una supuesta espiral de muerte de bitcoin. Este escenario hipotético implica una drástica caída en la rentabilidad y una reducción subsiguiente en la tasa de hash a medida que los mineros se ven obligados a abandonar la red.
Dado que la dificultad de minería de bitcoin tarda dos semanas en ajustarse a cambios en la tasa de hash, los agoreros han predicho anteriormente que la red se vería obstaculizada por tiempos de bloque más largos y la incapacidad de procesar transacciones de manera oportuna.
En una entrevista con Cointelegraph en diciembre de 2023, Adam Back, CEO de Blockstream, afirmó rotundamente que tal escenario es improbable. El criptógrafo, que fue pionero en el algoritmo de prueba de trabajo aplicado en el protocolo de bitcoin, reflexiona sobre las antiguas "teorías de catástrofe" durante halvings anteriores.
Añade que estos escenarios nunca se han materializado y que los datos económicos indican que es probable que los mineros estén en una posición mejor en 2024:
“La rentabilidad de la minería se ha más que duplicado este año. Así que si se reduce a la mitad en el halving, todavía estarán en una mejor posición que en enero, y la tasa de hash aumentó durante todo ese período.”
Back también destacó que las empresas mineras sofisticadas han realizado cálculos exhaustivos para tener en cuenta los posibles efectos del halving, que históricamente involucran caídas en la tasa de hash y alguna capitulación de mineros.
“Las personas que abandonan serán las menos eficientes. Los mineros con equipos de 35 a 40 joules por terahash son literalmente dos veces peores en eficiencia," explica Back.
También sostiene que la apreciación del precio de bitcoin por encima de los $40,000 en 2023 se ha más que duplicado en comparación con el aumento en la tasa de hash. Back cree que el próximo halving podría ocurrir sin una caída en la tasa de hash, lo que simplemente reduciría la rentabilidad de los mineros a niveles vistos a mediados de 2023.
“Quizás podríamos tener una tendencia general continua al alza en la tasa de hash justo a través del halving.”
2023 pasará a la historia como un año de prueba para el sector minero de bitcoin, con el aumento de las tasas de hash en la primera mitad del año que llevó a algunos mineros a cerrar debido a los bajos precios de BTC.
Los actores más grandes con balances y reservas saludables lograron mantenerse operativos, e incluso algunos aumentaron su capacidad anticipando el halving y el histórico aumento de precios de bitcoin en los 18 meses siguientes a ciclos anteriores.
Como sugieren los expertos, 2024 dependerá en gran medida del rendimiento de precios de bitcoin y la eficiencia de las operaciones mineras.
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