Puntos clave:
Bitcoin se debilitó a medida que la debilidad del sector tecnológico se extendió a los mercados de criptomonedas, reduciendo el apetito por el riesgo y limitando la demanda de apalancamiento alcista.
Las persistentes salidas de los ETF spot de Bitcoin y las ventas dirigidas de un poseedor de 2011 exacerbaron la presión a la baja.
Bitcoin (BTC) ha bajado un 11% desde el lunes, cayendo a un mínimo de seis meses de 94.590 dólares el viernes. Los derivados de Bitcoin continúan señalando debilidad, incluso cuando varios nombres tecnológicos importantes registraron caídas similares durante la semana. Los traders ahora se preguntan si el mercado ya ha encontrado un soporte y qué debe suceder antes de que regrese la confianza.
La caída eliminó 900 millones de dólares en posiciones largas apalancadas de BTC, equivalente a menos del 2% del interés abierto total. A pesar del tamaño de esa cifra, el abrupto movimiento del precio apenas afectó al mercado en general. En comparación, las liquidaciones en cascada del 10 de octubre, empeoradas por una liquidez muy escasa, provocaron una caída del 22% en el interés abierto de los futuros de BTC.
Las preocupaciones sobre la presión inflacionaria al alza resurgieron después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, anunciara su intención de recortar los aranceles para aliviar los altos costos de los alimentos. Mohamed El-Erian, asesor económico principal de Allianz, dijo a Yahoo Finance que los riesgos de recesión han aumentado a medida que los "segmentos más bajos de la distribución de ingresos para los hogares" luchan con la "crisis de asequibilidad". El-Erian advirtió que el contagio podría extenderse por la economía en general.
La prima de los futuros de BTC se mantuvo cerca del 4% el viernes, sin cambios respecto a la semana anterior. Aunque todavía por debajo de la línea neutral del 5%, la métrica se alejó de los mínimos del 3% observados a principios de este mes. La demanda de apalancamiento alcista sigue siendo moderada, pero eso no significa que los bajistas tengan una fuerte convicción. Para evaluar si los traders profesionales esperan más caídas, ayuda examinar sus relaciones long-to-short.
Las ballenas y los creadores de mercado aumentaron sus posiciones largas en Binance desde el miércoles, comprando la caída a medida que Bitcoin se deslizó por debajo de 100.000 dólares. Por el contrario, las ballenas de OKX redujeron su exposición alcista con pérdidas después de que el nivel de soporte de 98.000 dólares fallara el viernes. Aun así, los traders profesionales parecen más optimistas ahora que el martes.
Las preocupaciones del sector de la IA impulsan la corrección mientras los traders reducen el riesgo en medio de la incertidumbre económica
Parte de la reciente corrección del mercado de riesgo fue impulsada por preocupaciones en el sector de la inteligencia artificial, que había sido una fuerza positiva importante para las acciones. El legendario inversor Michael Burry cuestionó si la prolongación de los calendarios de depreciación para equipos informáticos ha impulsado artificialmente el impulso de las ganancias. Amazon fue la única gran empresa tecnológica que recientemente acortó su calendario de depreciación.
Las salidas netas de 1.150 millones de dólares en fondos cotizados en bolsa (ETF) spot de Bitcoin en EE. UU. durante dos días pesaron sobre el sentimiento, aunque la cantidad representa menos del 1% de sus activos bajo gestión. Además, la presión de venta de un solo poseedor de Bitcoin de 2011 se sumó al miedo y la incertidumbre. Los analistas señalaron que el evento fue aislado y no refleja una tendencia más amplia.
El delta skew de opciones de BTC se situó en el 10% el viernes, casi sin cambios respecto a la semana anterior. Aunque por encima de la marca neutral del 6%, el indicador de miedo basado en opciones del mercado todavía está muy por debajo del pico del 16% del mes pasado. Dado que Bitcoin ha caído un 24% desde su máximo histórico, se podría argumentar que el mercado de opciones ha mostrado resiliencia.
Múltiples empresas valoradas en 20.000 millones de dólares o más han registrado pérdidas del 15% o superiores desde el 5 de noviembre, incluyendo CoreWeave (CRWV), Ubiquiti (UI), Nebius Group (NBIS), Symbiotic (SYM) y Super Micro Computer (SMCI). Las probabilidades sugieren que los traders continuarán reduciendo el riesgo y favoreciendo el efectivo hasta que haya más claridad sobre las perspectivas económicas. Como resultado, el precio de Bitcoin puede permanecer bajo presión.
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