Bitcoin (BTC) ganó un 4.3% entre el 16 y el 18 de agosto, pero revirtió esta ganancia después de no poder mantener niveles por encima de USD 60,000. El precio se corrigió a USD 58,500 mientras que los futuros del índice S&P 500 y el oro se acercaron a sus máximos históricos el 19 de agosto. Esto sugiere que el movimiento estuvo relacionado exclusivamente con las criptomonedas. Sin embargo, atribuir la reciente debilidad de Bitcoin a un solo evento sería prematuro, ya que su precio ha luchado por cerrar por encima de USD 63,000 durante todo agosto.
Los datos macroeconómicos sólidos no favorecen el precio de Bitcoin
Algunos analistas sugieren que la liquidación de carry trades en Japón, impulsada por el aumento de las tasas de interés, es un factor principal detrás de la reciente debilidad de Bitcoin. Otros factores contribuyentes pueden incluir los riesgos de recesión global y la rentabilidad de los mineros de Bitcoin. Es crucial evaluar si estos factores continúan suprimiendo el precio de Bitcoin para determinar cuánto tiempo se mantendrá el nivel de resistencia de USD 63,000.
Renaissance Macro Research señala que el fortalecimiento del yen japonés desde mediados de julio ha contribuido a la debilidad en Bitcoin y en las acciones cíclicas, que dependen en gran medida del apalancamiento de deuda. La moneda japonesa se apreció un 12% frente al dólar estadounidense desde el 10 de julio hasta el 5 de agosto, provocando turbulencias en el mercado. Sin embargo, este problema parece haberse estabilizado después de que el PIB de Japón creciera a una tasa anualizada del 3.1% en el segundo trimestre.
Independientemente del impacto del carry trade japonés en los mercados de riesgo, los inversores en Bitcoin también están significativamente influenciados por las expectativas socioeconómicas globales. Por ejemplo, si las percepciones de recesión y despidos aumentan, los traders podrían reducir su exposición a las criptomonedas. Por el contrario, si los inversores anticipan una resistencia económica, las acciones generalmente superan debido al impacto positivo en las ganancias corporativas.
Goldman Sachs, uno de los principales bancos de inversión globales, redujo su probabilidad de una recesión en EE.UU. del 25% al 20% tras los datos de solicitudes de subsidio por desempleo y ventas minoristas más fuertes de lo esperado, según Yahoo Finance. El economista jefe de EE.UU. de Goldman, Jan Hatzius, indicó en una nota del 18 de agosto que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. debería considerar una reducción de tasa del 0.25% en septiembre, con la posibilidad de una reducción del 0.50%.
Sumando a la probabilidad de un aterrizaje suave para la Fed, se encuentra un acuerdo de estabilidad financiera entre el Departamento del Tesoro de EE.UU. y el banco central de China del 19 de agosto. Según CNBC, la cooperación discutió mercados de capitales, pagos transfronterizos, resiliencia operativa, políticas monetarias e informes compartidos de pruebas de estrés de riesgo en instituciones financieras. Esta cooperación aumentó la confianza de los inversores y alivió los temores de un posible colapso del mercado de valores.
Las salidas de ETFs de Bitcoin al contado y la rentabilidad de los mineros afectan el sentimiento de los inversores
Aparte del entorno macroeconómico, las métricas propias de Bitcoin también contribuyeron a la caída por debajo de USD 63,000. Notablemente, los flujos en los fondos cotizados en bolsa (ETFs) al contado revelan un interés reducido por parte de los inversores institucionales, con estos productos experimentando USD 372 millones en salidas durante las dos semanas que terminaron el 16 de agosto, según Farside Investors. Históricamente, las entradas en los ETFs al contado han sido un impulsor significativo de los aumentos de precio de Bitcoin, a menudo señalando la entrada de grandes gestores de inversión tradicionales en el mercado de criptomonedas.
Además, han surgido preocupaciones sobre la disminución de la rentabilidad de los mineros de Bitcoin, ya que estas entidades mantienen reservas sustanciales de BTC y pueden verse obligadas a vender sus monedas para cubrir altos costos energéticos. Según los datos de Glassnode, los saldos de los mineros se sitúan actualmente en 1.80 millones de BTC, relativamente sin cambios respecto al mes anterior.
El "índice de hashprice", que mide petahash por día en USD, ha caído drásticamente desde el halving del 19 de abril, estabilizándose alrededor de USD 43 por petahash por día. Este índice indica cuánto puede esperar ganar un minero basado en un hashrate dado; un índice más bajo sugiere rendimientos decrecientes. Como resultado, hay preocupaciones de que los mineros menos rentables puedan verse obligados a cesar operaciones si el precio de Bitcoin se mantiene estancado durante un período prolongado.
En resumen, la debilidad del precio de Bitcoin proviene de una mayor confianza en las economías globales, una demanda reducida de productos de ETF de Bitcoin al contado y temores de que algunos mineros puedan abandonar el mercado. Hasta que estos factores cambien, la probabilidad de que el precio de Bitcoin supere los USD 63,000 en el corto plazo sigue siendo baja.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión y operación comercial conlleva riesgos, por lo que los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.