La reciente evolución del precio de Bitcoin podría seguir reflejando su ciclo histórico de halving cada cuatro años, a pesar de algunas predicciones del mercado que apuntan a que el creciente interés institucional romperá esta tendencia, según la empresa de análisis onchain Glassnode.
"Desde una perspectiva cíclica, la evolución del precio de Bitcoin también se hace eco de patrones anteriores", afirmó Glassnode en un informe de mercados publicado el miércoles.
Bitcoin muestra signos de enfriamiento
Glassnode señaló que varios factores sugieren que el ciclo de Bitcoin (BTC) podría estar más avanzado de lo que supone el mercado.
La toma de ganancias entre los holders a largo plazo —aquellos que hacen holding de Bitcoin durante más de 155 días— es ahora "comparable a fases eufóricas pasadas, lo que refuerza la impresión de que el mercado se encuentra en una fase tardía de su ciclo", afirmó.
Glassnode también señaló el debilitamiento de la demanda; entradas de capital en Bitcoin "muestran signos de fatiga". Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado han registrado salidas de unos 975 millones de dólares en los últimos cuatro días de negociación, según Farside Investors.
Desde que Bitcoin alcanzó un nuevo máximo de 124.128 dólares el 14 de agosto, el activo ha caído un 8,3% hasta los 113.940 dólares en el momento de la publicación de este artículo, según CoinMarketCap.
Glassnode afirmó que la caída de la demanda ha llevado a los traders a apuestas más arriesgadas sobre la volatilidad.
"Esta ralentización del apetito ha coincidido con un aumento de las posiciones especulativas, ya que el interés abierto en las principales altcoins alcanzó brevemente un máximo histórico de 60.000 millones de dólares antes de corregirse con una caída de 2.500 millones de dólares", afirmó.
Si Bitcoin sigue su ciclo habitual, sus máximos podrían llegar ya en octubre, según Glassnode, que añade que en los ciclos de 2018 y 2022, los máximos del ciclo se alcanzaron solo dos o tres meses después de "donde nos encontramos actualmente si lo medimos desde el mínimo del ciclo".
El analista de criptomonedas Rekt Capital afirmó a principios de julio que, si el ciclo de Bitcoin sigue el patrón de 2020, es probable que el mercado alcance su máximo en octubre, o 550 días después del halving de Bitcoin en abril de 2024.
Varios ejecutivos afirman que el ciclo de cuatro años ha terminado
No todos están de acuerdo en que Bitcoin siga un ciclo de cuatro años, ya que algunas figuras del sector sostienen que el creciente número de tesorerías públicas que compran Bitcoin y la creciente demanda de ETF de Bitcoin al contado pueden hacer que el ciclo se desarrolle de forma diferente.
El 10 de agosto, el autor e inversor Jason Williams afirmó que las 100 principales empresas de tesorería tienen casi un millón de Bitcoins, lo que sugiere que este ciclo es diferente y que el ciclo de cuatro años aún no ha terminado. Los datos de BitcoinTreasuries.NET muestran que las empresas de tesorería de Bitcoin que cotizan en bolsa tienen BTC por valor de unos 112.170 millones de dólares.
El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, dijo a finales de julio que el ciclo de Bitcoin "ha muerto" y que es probable que Bitcoin experimente un "año alcista" en 2026.
Hougan dijo que espera que la cronología de este ciclo sea diferente porque el ciclo de halving importa cada vez menos y el ciclo de los tipos de interés se está volviendo más favorable para las criptomonedas.
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