El precio de bitcoin superó los USD 40,000 por primera vez desde abril de 2022, hace aproximadamente dos semanas, el 4 de diciembre. En menos de 48 horas, se produjo un repunte hacia los USD 44,000, pero este nivel de resistencia ha resultado ser más fuerte de lo esperado. Ahora, los traders se preguntan si una corrección a la baja hasta los USD 41,000 es el escenario más probable.
En los últimos 16 días, se han producido varias rechazos en los USD 44,000 y posteriores retests del soporte en USD 41,000. Curiosamente, estos movimientos ocurrieron a medida que aumentaban las posibilidades de aprobación de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado para enero, según los analistas de ETF de Bloomberg después de que varios emisores modificaran sus presentaciones para cumplir con el modelo de redención en efectivo exigido por los reguladores de valores.
BlackRock, entre otros, actualizó sus declaraciones de registro S-1 para excluir los pagos no monetarios, conocidos como 'in-kind'. Básicamente, la creación y redención de las acciones del ETF se realizarán en efectivo, en lugar de permitir que los participantes paguen o sean compensados en bitcoin, aunque el fondo en sí podrá poseer la criptomoneda real.
Los traders se cuestionan si la aprobación del ETF de bitcoin al contado desencadenará una caída de precios
Algunos traders sugieren que la cotización del ETF al contado sigue el patrón de 'compra el rumor, vende la noticia'. Esto significa que el dinero inteligente anticipa el lanzamiento, provocando que la mayoría de las ganancias ocurran antes de la aprobación regulatoria real.
Here's my thoughts on Price Action upon Spot #Bitcoin ETF approval:
— British HODL ❤️❤️ (@BritishHodl) November 13, 2023
I think we see a sudden spike, then a heavy dip on approval. It will be a sell the news event.
As we get closer to trading date, we'll start sliding back up.
Price action only turns super bullish once we start…
La publicación de @BritishHodl en la red social X va un paso más allá, añadiendo que el precio de bitcoin "verá un aumento repentino, seguido de una fuerte caída en la aprobación". Sin embargo, el trader agrega que "la evaluación real del precio debería ocurrir 3 meses" después de la aprobación del ETF, y ofrece una perspectiva alcista a largo plazo.
Para determinar si las ballenas y los creadores de mercado siguen siendo alcistas, se debe examinar la prima de futuros de bitcoin, también conocida como la "tasa de base", un instrumento preferido entre los traders profesionales debido a su tasa de financiamiento fija. En mercados neutrales, estos contratos deberían negociarse con una prima del 5% al 10% para tener en cuenta su período de liquidación prolongado.
La prima de futuros de BTC ha permanecido por encima del umbral neutral-alcista del 10% desde el 1 de diciembre, lo que indica una demanda ligeramente excesiva de posiciones largas con apalancamiento (compras). Estos datos sugieren que los traders no han cambiado su postura a pesar de los rechazos recientes en los USD 44,000, y la última corrección el 21 de diciembre no fue diferente.
La incertidumbre regulatoria podría explicar la demanda equilibrada entre las opciones de venta y compra de BTC
Los inversores también deben analizar los mercados de opciones para evaluar si la reciente corrección ha afectado el optimismo de los traders. La inclinación del 25% de la delta es un indicador revelador cuando las mesas de arbitraje y los creadores de mercado exigen un precio premium para ofrecer protección al alza o a la baja.
Si los traders esperan una caída en el precio de bitcoin, la métrica de asimetría aumentará por encima del 7%, y los periodos de excitación tienden a resultar en una delta negativa del 7%.
El mercado de opciones de bitcoin cuenta una historia ligeramente diferente, ya que las opciones de compra (call) y venta (put) han estado operando a niveles de precios similares durante la última semana. Dado que el precio de bitcoin aumentó un 15.4% en diciembre, se esperaría un aumento en la demanda de protección a la baja, pero ese no fue el caso. En consecuencia, los datos muestran una confianza moderada entre los alcistas, pero no lo suficiente como para justificar un precio premium para las opciones de compra.
A pesar de la emoción de los inversores por la posible aprobación de un ETF de bitcoin al contado, el riesgo regulatorio sigue siendo alto, especialmente para los intercambios de criptomonedas. El 15 de diciembre, la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) denegó la petición de normativa de Coinbase sobre criptomonedas, afirmando que las leyes existentes son suficientes.
Esta incertidumbre regulatoria limita el apetito de los inversores y, como resultado, fortalece el nivel de resistencia de los USD 44,000. Desde una perspectiva más amplia, las ganancias de bitcoin del 164% en lo que va del año superan con creces el aumento del 23.2% en el mercado de valores, medido por el índice S&P 500, lo que desencadena algunos movimientos de toma de beneficios en la criptomoneda. Pero, en el lado positivo, las ballenas de bitcoin no parecen preocupadas por el último rechazo, según las métricas de derivados de BTC, abriendo espacio para mayores ganancias antes de la aprobación real del ETF al contado.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión y operación comercial conlleva riesgos, por lo que los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.
