Bitcoin (BTC) ganó un 6,8% entre el 5 y el 6 de marzo, recuperando brevemente los 92.000 dólares. Sin embargo, la tendencia se revirtió después de que el S&P 500 cayera un 1,3%, desencadenado por una advertencia del presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, Patrick Harker, sobre la economía de EE. UU. Otros factores también mantuvieron el precio de Bitcoin por debajo de los 95.000 dólares, como las crecientes tensiones en Ucrania y la incertidumbre sobre posibles reservas estratégicas de criptoactivos en EE. UU.
Futuros del S&P 500 (izquierda) vs. Bitcoin/USD (derecha). Fuente: TradingView / Cointelegraph
El presidente de la Fed de Filadelfia, Harker, dijo que hay evidencia creciente de que el sector del consumidor está “bajo estrés”, especialmente para los grupos de menores ingresos, según YahooFinance. Harker respaldó un enfoque “pragmático” para el banco central de EE. UU. “en este entorno de incertidumbre”, mientras añadía que las presiones de precios “continuarán retrocediendo”. Los comentarios de Harker sugieren apoyo para recortes de tasas más grandes por parte de la Fed, pero no indican fortaleza en la economía.
Los traders aumentan las posiciones en efectivo y equivalentes cuando temen una recesión económica, independientemente de si las causas son sociopolíticas, como el conflicto en Ucrania, o están centradas en las perspectivas del sector de la inteligencia artificial. Para que Bitcoin supere los 95.000 dólares, se requiere un escenario de incertidumbre reducida, incluso si el resultado es una mayor inflación, lo que es inherentemente positivo para los activos escasos, dado el impacto en los instrumentos de renta fija.
Las crecientes tensiones bélicas y los temores de una recesión, alimentados por la disputa arancelaria, empujaron el índice de volatilidad del S&P 500 (VIX) a sus niveles más altos en 11 semanas. Esto indica que los inversores están más reacios al riesgo de lo habitual. Históricamente, en tales condiciones, Bitcoin ha tenido un mal desempeño, al menos en los días inmediatamente posteriores a los picos locales en el indicador VIX.
Bitcoin/USD (izquierda, naranja) vs. Volatilidad VIX del S&P 500. Fuente: TradingView / Cointelegraph
Actualmente, en 24, el índice de volatilidad del S&P 500 es significativamente más alto que su nivel de 16 hace dos semanas y está ahora más cerca de su punto más alto en 7 meses. Sin embargo, una consecuencia probable del empeoramiento de las condiciones económicas es una expansión de la base monetaria, ya que los bancos centrales se ven obligados a estimular sus economías.
El 6 de marzo, China insinuó que tiene “más espacio para actuar en la política fiscal en medio de incertidumbre doméstica y externa”, mientras que el Banco Central Europeo afirmó que la política monetaria está volviéndose “significativamente menos restrictiva”.
La historia ha demostrado repetidamente que un aumento en la circulación de dinero es altamente favorable para Bitcoin, ya sea visto como un activo de riesgo o como un instrumento de cobertura. Lyn Alden, analista de macroeconomía, notó que Bitcoin se mueve en la “dirección de la liquidez global el 83% del tiempo en cualquier período de 12 meses, lo que es más alto que cualquier otra clase de activo importante”.
Sin embargo, la investigación de Lyn Alden destaca que Bitcoin no es inmune a la volatilidad a corto plazo impulsada por “eventos idiosincrásicos o dinámicas internas del mercado”, como se ve con la especulación en torno a la reserva estratégica de criptoactivos de EE. UU. Para que Bitcoin recupere su impulso alcista, los inversores están anticipando una resolución clara de la próxima Cumbre Cripto organizada por la administración Trump.
Si los planes de Trump solo implican detener las ventas de las tenencias actuales de Bitcoin del gobierno provenientes de incautaciones administrativas, por ejemplo, esto probablemente sería interpretado negativamente por los traders. Incluso si queda claro que cualquier compra de Bitcoin depende de la aprobación del Congreso, esto aún permitiría a los inversores reevaluar el potencial alcista, ya que proporciona claridad sobre las expectativas y planes de Trump.
Además, un resultado positivo de la Cumbre Cripto del 7 de marzo podría alentar a otros países y empresas cotizadas a explorar Bitcoin como un activo de reserva, potencialmente allanando el camino para un rally alcista sostenido hacia los 95.000 dólares y más allá.
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