Puntos clave:
Más de 313 millones de dólares en posiciones bajistas de Bitcoin fueron liquidadas, lo que indica condiciones para un "short squeeze".
El impulso del oro destaca la búsqueda de alternativas por parte de los inversores a medida que las expectativas de recortes de tasas de interés ganan fuerza.
Bitcoin () coqueteó con el nivel de 121.000 dólares el jueves, marcando su punto más alto en siete semanas. Los alcistas se mantienen confiados, señalando que las condiciones actuales son mucho más sólidas de lo que eran a mediados de agosto, cuando BTC tocó brevemente los 124.000 dólares.
Más allá de la disminución de los temores de recesión y el impulso favorable del oro, los derivados de Bitcoin sugieren que los traders fueron tomados por sorpresa, una situación que a menudo crea las condiciones para un "short squeeze".
En contraste, el oro se había estancado cerca de los 3.400 dólares durante casi dos meses antes de mediados de agosto, cuando Bitcoin se disparó a su máximo histórico. En ese momento, las tensiones comerciales globales se intensificaban a medida que la reducción temporal de aranceles de importación de 90 días a China por parte de Estados Unidos expiró el 12 de agosto, alimentando las expectativas de una inminente presión inflacionaria.
La reducción de los riesgos de inflación y los retornos del oro favorecen las ganancias de Bitcoin
El Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal de EEUU más reciente, publicado el viernes, mostró un aumento del 2,9% desde agosto, en línea con las previsiones de los analistas. Con la inflación ya no vista como una preocupación apremiante, los traders ganaron confianza en que la Reserva Federal (Fed) de EEUU mantendría su rumbo hacia recortes adicionales de las tasas de interés.
Los traders que compraron Bitcoin por encima de los 120.000 dólares en agosto terminaron decepcionados, ya que los aranceles de importación no afectaron negativamente la balanza comercial ni las ventas minoristas de EEUU, al menos a corto plazo. El avance de Bitcoin en octubre ha coincidido con un repunte del 16% en los precios del oro durante seis semanas, mientras que los datos del Consejo Mundial del Oro apuntan a una acumulación constante por parte de los bancos centrales.
Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad implícita de que la Reserva Federal de EEUU reduzca las tasas al 3,50% o menos para enero de 2024 se sitúa ahora en el 40%, en comparación con el 18% a mediados de agosto. Los inversores pueden recibir con agrado la trayectoria actual de la inflación, pero la persistente debilidad del mercado laboral podría desafiar el reciente máximo histórico del S&P 500, particularmente en medio de la incertidumbre ligada al cierre del gobierno de EEUU.
El lunes, el vicepresidente de la Reserva Federal de EEUU, Philip Jefferson, expresó su preocupación por el mercado laboral, advirtiendo que "podría experimentar estrés" si se le deja sin apoyo. Jefferson atribuyó la presión a las políticas comerciales, de inmigración y otras del presidente de EEUU, Donald Trump, según Reuters. Añadió que estos efectos "se harán más evidentes en los próximos meses", lo que llevó a los traders a buscar instrumentos de cobertura alternativos.
Los derivados de Bitcoin y la reducción de las preocupaciones en el sector de la IA disminuyen la presión de venta
En los tres días previos al máximo histórico de Bitcoin a mediados de agosto, los traders estaban valorando probabilidades aproximadamente iguales de movimientos de precio al alza y a la baja, según los datos de derivados. Sin embargo, hoy el mismo indicador de opciones de BTC señala un miedo moderado a una corrección, con las opciones de venta (put) cotizando con una prima en comparación con las opciones de compra (call).
Más de 313 millones de dólares en posiciones apalancadas en corto (venta) de futuros de Bitcoin fueron liquidadas entre el miércoles y el jueves, según datos de CoinGlass. Esto confirma además que el repunte por encima de los 120.000 dólares tomó por sorpresa a los mercados, reduciendo la probabilidad de una fuerte toma de ganancias en los mercados de futuros si el impulso alcista se mantiene.
Otro factor que alivió los riesgos a corto plazo fue la exitosa venta de acciones de OpenAI con una valoración récord de 500.000 millones de dólares. El sector de la inteligencia artificial había estado enfrentando un escrutinio intensificado tras las restricciones de exportación de EEUU sobre chips avanzados de IA a China y la decisión de Meta de congelar las contrataciones en su división de IA.
Con los inversores mostrando una mayor convicción en los próximos recortes de las tasas de interés en EEUU y percibiendo menos riesgo de una corrección del mercado de valores, el camino de Bitcoin hacia los 125.000 dólares y más allá parece cada vez más plausible. Mientras tanto, el impulso constante del oro destaca la creciente preferencia de los traders por alternativas a los mercados tradicionales de bonos y acciones.
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