Una leve sensación de esperanza surgió entre los inversores en Bitcoin (BTC) luego de que la caída del 18 de junio a los USD 17,600 se distancie y un patrón ascendente temprano apunte hacia los USD 21,000 a corto plazo.
Los recientes comentarios negativos de los legisladores siguen frenando el optimismo de los inversores. En una entrevista con Cointelegraph, el subdirector del Banco Nacional Suizo (SNB), Thomas Muser, dijo que el ecosistema de las finanzas descentralizadas (DeFi) dejaría de existir si se aplican las actuales regulaciones financieras en la industria de las criptomonedas.
Un artículo publicado en "The People's Daily" el 26 de junio mencionó el colapso de la red Terra y el experto local en blockchain, Yifan He, se refirió a las criptomonedas como un esquema Ponzi. Cuando Cointelegraph le pidió que explicara la declaración el 27 de junio, Yifan He declaró que "todas las criptomonedas no reguladas, incluido Bitcoin, son esquemas Ponzi según mi entendimiento".
El 24 de junio, Sopnendu Mohanty, director de FinTech de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), se comprometió a ser "brutal y despiadadamente estricto" con cualquier "mal comportamiento" de la industria de la criptomoneda.
En última instancia, los inversores en Bitcoin se enfrentan a sentimientos encontrados, pues algunos piensan que se ha tocado fondo y que los USD 20,000 son el soporte. Mientras tanto, otros temen el impacto que una recesión global podría tener en los activos de riesgo. Por esta razón, los traders deberían estudiar los datos de los mercados de derivados para entender si los profesionales están valorando las probabilidades de una nueva caída.
Los futuros de Bitcoin muestran equilibrio entre compradores y vendedores
Los traders minoristas suelen evitar los futuros mensuales porque su precio difiere del de los mercados al contado regulares como Coinbase, Bitstamp y Kraken. Aun así, son los instrumentos preferidos por los traders profesionales, pues se evitan la fluctuación de la tasa de financiación de los contratos perpetuos.
Estos contratos a mes fijo suelen negociarse con una ligera prima respecto a los mercados al contado porque los inversores exigen más dinero para postergar la liquidación. En consecuencia, los futuros deberían negociarse con una prima anualizada del 5 al 10% en mercados saludables. Debemos tener en cuenta que esta característica no es exclusiva de los mercados de criptomonedas.
Cada vez que este indicador desaparece o se vuelve negativo, se trata de una alarmante bandera roja bajista que señala una situación conocida como backwardation. El hecho de que la prima media apenas haya tocado la zona negativa mientras Bitcoin cotizaba a USD 17,600 es notable.
A pesar de mantener actualmente una prima de futuros (base) extremadamente baja, el mercado ha mantenido una demanda equilibrada entre compradores y vendedores apalancados.
Para excluir las externalidades específicas del instrumento de futuros, los traders también deben analizar los mercados de opciones de Bitcoin. Por ejemplo, la inclinación del 25% de la delta muestra cuándo las ballenas de Bitcoin y las mesas de arbitraje están cobrando de más por la protección a la baja o al alza.
Durante los mercados bajistas, los inversores en opciones dan mayores probabilidades a un desplome de precios, lo que hace que el indicador de inclinación suba por encima del +12%. Por otro lado, el FOMO generalizado de un mercado induce una inclinación del -12%.
Tras alcanzar un máximo del 36% el 18 de junio, el mayor registro de la historia, el indicador retrocedió hasta el actual 15%. Los mercados de opciones habían mostrado una extrema aversión al riesgo hasta el 25 de junio, cuando la inclinación delta del 25% rompió finalmente por debajo del 18%.
El actual indicador de inclinación del 25% sigue mostrando mayores riesgos de caída por parte de los operadores profesionales, pero ya no se sitúa en los niveles que reflejan una aversión al riesgo extrema.
El precio ya podría haber tocado fondo de acuerdo a los datos on-chain
Algunas métricas sugieren que Bitcoin puede haber tocado fondo el 18 de junio luego de que los mineros vendieran cantidades significativas de BTC. Según Cointelegraph, esto indica que la capitulación ya se ha producido y Glassnode, una empresa de análisis en cadena, demostró que el Múltiplo de Mayer de Bitcoin cayó por debajo de 0.5, lo que es extremadamente raro y no ha ocurrido desde 2015.
Las ballenas y las mesas de arbitraje podrían tardar algún tiempo en ajustarse después de que actores clave como Three Arrows Capital se enfrenten a graves riesgos de contracción y liquidación debido a la falta de liquidez o al apalancamiento excesivo. Hasta que no haya pruebas suficientes de que el riesgo de contagio disminuya, el precio de Bitcoin probablemente siga cotizando por debajo de los USD 22,000.
Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente las del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.