El precio de bitcoin (BTC) aumentó un 17.5% en los últimos siete días y cotizó por encima de USD 50,000 por primera vez desde diciembre de 2021. La acción del precio de bitcoin hoy se puede atribuir parcialmente a los flujos hacia los fondos de fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin, que comenzaron a operar el 11 de enero, pero ¿son los flujos actuales lo suficientemente fuertes como para justificar más ganancias de BTC por encima de $50,000?
Los mayores gestores de fondos mutuos del mundo, incluidos BlackRock, Fidelity y ARK 21 Shares, han lanzado con éxito sus ETF de bitcoin y los instrumentos superaron los USD 10 mil millones en activos en menos de un mes. En los próximos meses, se espera que los flujos de los ETF de bitcoin aumenten a medida que las empresas de trading completen su debida diligencia sobre los nuevos vehículos de inversión lanzados.
Con bitcoin alcanzando nuevos máximos de varios años, echemos un vistazo a cómo se sienten hoy los inversores minoristas sobre los mercados cripto y macro.
Los traders minoristas siguen de cerca la situación macro y cripto
El enfoque de los traders sigue puesto en el escenario macroeconómico después de que el S&P 500 cerrara por encima de los 5,000 puntos el 9 de febrero por primera vez en la historia, tras un aumento del 13.9% en tres meses. El impulso alcista podría pausarse temporalmente mientras los inversores analizan un puñado de empresas que se espera que informen resultados trimestrales esta semana, incluidas Coca-Cola, Airbnb, Coinbase y DoorDash.
Los datos de inflación del IPC de EE. UU. también se esperan el 13 de febrero y guiarán el camino de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) de EE. UU. El consenso del mercado apunta a múltiples recortes desde el nivel actual del 5.25%, lo que podría incentivar a los inversores a alejarse de los activos de renta fija.
Sin embargo, no hay garantía de que la migración a activos de mayor riesgo beneficie a las criptomonedas. Por ejemplo, las búsquedas en Google de la frase "Comprar Bitcoin" han estado estancadas en las últimas semanas, lo que indica que es posible que el activo esté lejos de captar la atención del público a pesar de un acceso más fácil a través de los ETF de bitcoin.
Datos sugieren que los traders minoristas suelen ir rezagados de las subidas, entrando en el ciclo un par de días o semanas después de los principales hitos de precios. Sin embargo, otros indicadores, como la demanda de stablecoins en China, no muestran un aumento de la actividad de los traders minoristas. La excesiva demanda minorista de criptomonedas suele hacer que la prima de las stablecoins se dispare por encima del 1.5%, mientras que los mercados bajistas provocan un descuento.
Actualmente, la stablecoin USD Coin (USDC) se está negociando por encima de la moneda oficial de Estados Unidos, manteniendo un premium del 1% durante las últimas cuatro semanas. Los alcistas podrían interpretar la falta de entusiasmo como un indicador positivo, lo que significa que aún no se ha visto el típico comportamiento FOMO de los inversores minoristas.
Recientemente, los traders profesionales de bitcoin aumentaron sus posiciones apalancadas largas
La proporción neta de posiciones largas a cortas de las cuentas de los principales traders tiene en cuenta otros factores que pueden haber afectado únicamente a los mercados de stablecoins. Los analistas pueden evaluar mejor si las ballenas y los escritorios de arbitraje están inclinados al alza o a la baja consolidando posiciones en contratos de spot, perpetuos y futuros trimestrales.
En Binance, la proporción de posiciones largas a cortas de los principales traders ahora se sitúa en 1.35, frente a 1.24 el 9 de febrero, lo que indica que las ballenas y los escritorios de arbitraje han aumentado sus posiciones apalancadas largas a pesar de las ganancias semanales del 14%. Mientras tanto, los principales traders en OKX pasaron de una proporción de 0.46 a favor de las posiciones cortas a la actual de 1.07 de posiciones largas a cortas el 12 de febrero. Básicamente, los inversores en OKX inicialmente apostaban en contra de un repunte por encima de USD 45,000, pero cambiaron rápidamente su postura a una perspectiva alcista.
Los datos de traders profesionales de bitcoin con posiciones largas a cortas sugieren confianza después de que BTC superara los USD 49,000 el 12 de febrero, lo que lo hace muy positivo. Si bien la incertidumbre macroeconómica y la debilidad en los mercados inmobiliarios chinos pueden representar riesgos a corto plazo para el precio de bitcoin, también abren la puerta a inversores que buscan alternativas para protegerse contra la presión inflacionaria.
La trayectoria sostenible por encima de los USD 50,000 ha ocurrido en ausencia de un apalancamiento excesivo y del FOMO de los inversores minoristas. Sin embargo, el rally también depende de la absorción continua de flujos por parte de los fondos cotizados en bolsa de bitcoin.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión y operación comercial conlleva riesgos, por lo que los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.