Puntos clave:
Las tasas de financiación de futuros de Bitcoin se volvieron brevemente negativas, lo que señala que los traders alcistas actualmente carecen de la convicción para usar apalancamiento.
La incertidumbre con respecto a la rentabilidad a largo plazo de la inteligencia artificial ha empujado a los inversores hacia el oro y los bonos del gobierno de EEUU.
Bitcoin (BTC) no logró recuperar el nivel de 70.000 dólares el martes, tras una retracción en los futuros del S&P 500. Los traders están preocupados de que las inversiones en el sector de la inteligencia artificial puedan tardar más en madurar, lo que presionó las acciones de Nvidia (NVDA US), Apple (AAPL US) y Google (GOOGL US) el viernes. El sentimiento bajista en los futuros de Bitcoin se hizo evidente, llevando a los traders a temer mayores caídas.
La tasa de financiación de futuros anualizada de BTC se volvió brevemente negativa el lunes, lo que indica una falta de demanda de posiciones largas apalancadas. En condiciones neutrales, este indicador suele oscilar entre el 6% y el 12%; en consecuencia, una falta de convicción por parte de los alcistas ha sido la norma durante la última semana. El reciente dominio de los metales preciosos también ha contribuido a la decepción de los inversores de Bitcoin.
La plata y el oro emergieron como claros ganadores en los últimos dos meses mientras el mercado de valores entró en un período de consolidación. Las ganancias en el sector tecnológico se han estancado, ya que algunos analistas argumentan que las valoraciones se han vuelto excesivas, mientras que otros afirman que las ganancias de eficiencia de la IA finalmente están dando sus frutos. Independientemente del resultado, los inversores buscaron protección en los bonos gubernamentales.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU a 10 años disminuyeron a sus niveles más bajos desde noviembre de 2025, lo que señala que la demanda de estos bonos ha aumentado. Esta tendencia no refleja necesariamente una mayor confianza en la estrategia de la Reserva Federal para evitar una recesión sin alimentar la inflación. De hecho, el dólar estadounidense se ha debilitado frente a una cesta de divisas extranjeras, como se refleja en el índice DXY.
Dario Amodei, cofundador y CEO de Anthropic, supuestamente declaró el viernes que es improbable que los ingresos de las inversiones en IA den sus frutos en los próximos dos años. Según Fortune, advirtió que gastar cantidades masivas para construir centros de datos rápidamente podría ser "ruinoso".
Amodei también señaló que entregar 10 billones de dólares de capacidad de cómputo para mediados de 2027 es imposible debido a las limitaciones de capacidad. Esta incertidumbre en el sector tecnológico ha empujado a los inversores hacia un comportamiento más reacio al riesgo.
El mercado de opciones de Bitcoin se estabiliza mientras persiste la incertidumbre macroeconómica
La demanda de estrategias neutrales a bajistas utilizando opciones de BTC se ha estancado durante la última semana. El pánico tras la inesperada caída a 60.200 dólares el 6 de febrero ha disminuido en gran medida, sin embargo, los traders aún están lejos de volverse alcistas.
La proporción de opciones de venta y compra de BTC en Deribit se situó en 0,8x el lunes, lo que indica una demanda equilibrada entre instrumentos put (venta) y call (compra). Estos datos contrastan fuertemente con la proporción de 1,5x observada el miércoles pasado, un nivel típicamente considerado bajista. Si bien es probable que a los alcistas les lleve un par de semanas recuperar la confianza plena, las métricas de derivados de Bitcoin actualmente no muestran signos de pánico entre los participantes del mercado.
Los traders pueden haber optado por actuar con más cautela, eligiendo tomar ganancias después de que Bitcoin coqueteara con la marca de 70.000 dólares. Esta cautela se amplificó, puesto que tanto los mercados de EEUU como los de China estuvieron cerrados por feriados el lunes. No hay una indicación clara de que Bitcoin esté destinado a mayores caídas basándose únicamente en la tasa de financiación negativa de futuros de BTC. Sin embargo, establecer un impulso alcista sostenible probablemente dependerá de una reducción de la incertidumbre macroeconómica.
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