Bitcoin (BTC) ha experimentado salidas netas de 651 millones de dólares desde los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de intercambio al contado de EE. UU. desde el 10 de febrero, lo que ha generado preocupaciones entre los traders sobre una posible caída por debajo del nivel de soporte de 95.000 dólares en los últimos 30 días. Si esta tendencia continúa durante otra semana, el mercado de ETF de Bitcoin al contado podría reducirse en aproximadamente 1.650 millones de dólares.
A pesar de estas salidas, Bitcoin logró superar los 98.000 dólares el 14 de febrero, lo que sugiere que el impulso alcista no depende completamente de los inversores institucionales. Sin embargo, sigue sin estar claro si estos movimientos fueron cubiertos, lo que significa que algunas entidades podrían haber comprado simultáneamente futuros de Bitcoin para contrarrestar el impacto en el mercado de las ventas de ETF.
Para contrarrestar las salidas de los ETF, varias empresas, incluyendo Strategy (anteriormente MicroStrategy), Metaplanet y KULR Technology, han aumentado sus reservas de Bitcoin. Incluso instituciones financieras tradicionales, como el banco más grande de Italia, Intesa Sanpaolo, recientemente han añadido Bitcoin a sus tenencias. Además, el suministro mantenido por direcciones con menos de 1 BTC ha ido aumentando de manera constante.
Suministro de Bitcoin en manos de direcciones con 0.1 a 1 BTC. Fuente: Glassnode
Las billeteras típicamente asociadas con inversores minoristas, que mantienen entre 0,1 y 1 BTC, añadieron más de 80 millones de dólares en Bitcoin entre el 3 de febrero y el 13 de febrero, invirtiendo una tendencia a la baja de dos semanas. Estos datos respaldan aún más la idea de que la presión de compra no proviene exclusivamente de inversores institucionales.
Un posible breakout por encima de los 105.000 dólares podría ser impulsado por pequeños traders minoristas, quienes, contrariamente a lo esperado, aún no han mostrado un optimismo significativo. Las direcciones que mantienen menos de 0,1 BTC han sido vendedoras netas desde el 31 de enero, según los datos de Glassnode, mientras que las búsquedas en Google del término “Bitcoin” han disminuido significativamente en los últimos tres meses.
Tendencias de búsqueda en Google del término "Bitcoin". Fuente: Google
Las tendencias de búsqueda de Bitcoin en Google alcanzaron su punto máximo a mediados de noviembre de 2024, coincidiendo con un aumento del 38% en el precio en menos de diez días. Sin embargo, Bitcoin continuó subiendo otros 16.000 dólares después de ese periodo, alcanzando un máximo histórico de 109.340 dólares el 20 de enero, pero el interés minorista no aumentó según esta métrica.
El débil crecimiento económico de EE. UU. podría impulsar el capital hacia Bitcoin
El sentimiento de los inversores se ha visto fortalecido por unos sólidos resultados corporativos, con el índice S&P 500 cotizando dentro del 0,5% de su máximo histórico. Ejemplos notables incluyen el crecimiento de las ganancias trimestrales de Exxon de un 10% interanual, el aumento de las ganancias de JPMorgan del 12% y el aumento de las ganancias trimestrales de UnitedHealth del 15%.
Es importante señalar que incluso una ganancia modesta del 2% en el S&P 500 se traduce en un aumento de 1 billón de dólares en la capitalización de mercado. Como resultado, una pequeña reasignación de capital de las acciones a Bitcoin podría impulsar el precio de la criptomoneda por encima de los 105.000 dólares. Además, las preocupaciones sobre la rentabilidad corporativa están aumentando debido a la guerra arancelaria global en curso, lo que aumenta el atractivo de activos no correlacionados como Bitcoin.
Las ventas minoristas en EE. UU. cayeron un 0,9% en enero respecto al mes anterior, marcando la caída más pronunciada en más de un año, según los datos publicados el 14 de febrero. El economista de Jefferies en EE. UU., Thomas Simons, reportedly comentó a sus clientes que, si persisten datos similares, el PIB de EE. UU. del primer trimestre podría volverse negativo, según Yahoo Finance.
El potencial alcista de Bitcoin también se ha visto limitado por la decepción de los inversores con las propuestas de reservas estratégicas de Bitcoin de EE. UU., inicialmente respaldadas por el presidente Donald Trump, pero aún no realizadas. De manera similar, varias propuestas legislativas a nivel estatal se han centrado en la regulación de los activos digitales en lugar de avanzar directamente en las reservas de Bitcoin, lo que genera incertidumbre sobre la adopción liderada por el gobierno.
En última instancia, las continuas salidas de ETF deben ser vistas como una señal alcista, considerando que Bitcoin se ha mantenido por encima de los 95.000 dólares a pesar de la presión de venta. Además, las condiciones macroeconómicas deterioradas y la creciente incertidumbre en los mercados tradicionales podrían impulsar a los inversores a buscar activos alternativos, incluyendo Bitcoin.
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