Blockchain altera la gestión de activos con

El mercado de la ICO

En los últimos meses, el aumento de las ICO ha desafiado a la industria de capital de riesgo en su capacidad para financiar empresas y proyectos de primera fase.

Como se muestra en el gráfico siguiente (de CB Insights), la tendencia de la ICO es bastante reciente pero exponencial. De casi nada en el 2015, la financiación representa un estimado de $757 millones en el segundo trimestre del 2017. Esa cifra supera en más de 3 veces los montos de financiación divulgados por los capitalistas de riesgo para Blockchain empresas y proyectos.

Blockchain

Cuando aparece un flujo tan masivo de capital, generalmente siguen dos fenómenos principales: los fraudes y los fracasos. Es casi seguro que el mercado actual verá numerosos ejemplos de ambos.

”Estamos en una burbuja, muchos proyectos fallarán.”

12 de setiembre del 2017

Vitalik Buterin

Fundador de Ethereum

Pero los fracasos previstos no ocultarán el tremendo potencial alterador de Blockchain en muchas industrias y mercados. Entre estos, la industria de gestión de activos puede ser más maduro para la alteración.

Gestión de activos, gestión cuantitativa y Blockchain

Entre los proyectos exitosos de la primera ola de la ICO, varios, como Melonport, están llevando herramientas clásicas de la industria de gestión de activos al mundo criptográfico. Pero la mayor alteración radica en herramientas más complejas. La gestión cuantitativa, en particular, tiene un potencial extraordinario.

Las estrategias cuantitativas son algoritmos que producen señales de venta/compra en un conjunto de activos subyacentes cuando se proporcionan datos tales como precios. Contrariamente a lo que la mayoría de la gente piensa, la gestión puramente cuantitativa en las finanzas tradicionales sigue siendo una pequeña porción (alrededor del 10%) de la industria de gestión de activos de $75 mil millones.

En el universo criptográfico, estrategias cuantitativas como los bots comerciales surgieron naturalmente y encontraron un nicho. Otros ejemplos de la potencia de alteración de Blockchain en la industria de gestión de activos son la tokenización de activos, o proyectos como Iconomi tratando de crear un fondo diversificado de rendimiento a partir de una cesta de monedas digitales. Otros ejemplos incluyen Blackmoon que lanzará un fondo de alto rendimiento o NaPoleonX que lanzará una serie de fondos de retorno absoluto basados en índices tradicionales de renta variable.

Separar el trigo de la paja

Con más bots comerciales y fondos establecidos, los inversores en moneda digital se preguntan cómo evaluar la calidad del gerente cuantitativo y cómo separar a quien tuvo suerte en el pasado de quien tiene una sólida experiencia que debería llevar a un rendimiento sostenible .

Cuando un mercado joven ha crecido exponencialmente durante algunos años, muchos de los "cuantos aspirantes" han producido algoritmos funcionales y bien ejecutados. Pero, ¿qué te dice acerca de su capacidad para generar retornos fuertes en diferentes condiciones del mercado?

Un nuevo concepto pero una solución natural: prueba de rendimiento

Según el CEO de NaPoleonX, Stéphane Ifrah, los fundadores de la compañía eran gerentes de activos que gestionaban miles de millones en bancos de nivel 1; como tal se enfrentaron a la cuestión consistente en "convencer a los inversores para hacer que gestiones su dinero." Probar un modelo predictivo (backtesting) es generalmente el primer paso para convencer a los clientes que hemos desarrollado un algoritmo de calidad.

Este proceso implica el uso del algoritmo en datos pasados para determinar si sus predicciones habrían sido exactas. Los backtesting no son perfectos, porque los probadores pueden usar algoritmos demasiado adecuados y/o modificaciones no reveladas para obtener el resultado deseado. Es por eso que NaPoleonX inventó el concepto de prueba de rendimiento.

La prueba de rendimiento consiste en utilizar un Blockchain público como un tercero de confianza para validar en tiempo real el flujo de las señales de negociación de cualquier estrategia de comercio de frecuencia baja a media. Es un proceso de dos pasos: en primer lugar, la señal se envía de forma hash y ofuscada a Blockchain, y luego, varios días después, la señal se envía de nuevo, pero en claro, con la cadena aleatoria que permite la verificación hash.

Como consecuencia de ello, el administrador es capaz de:

1) Para probar las señales comerciales en el momento en que deberían haber sido ejecutados en los mercados financieros.

2) Para calcular el desempeño bruto que la estrategia cuantitativa habría logrado de una manera confiable.

La prueba de rendimiento podría revolucionar la industria de gestión cuantitativa, especialmente con respecto a las monedas digitales. Queda por ver si este concepto funcionará a gran escala, o si otros proyectos harán más mejoras.


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