¿Puede una lección de bimetalismo ayudar a la estabilidad a largo plazo de bitcoin y de las monedas de privacidad?

El mercado de las criptomonedas ha seguido una trayectoria descendente desde finales de 2021. A principios de mayo de 2022, culminó con una caída que afectó a los mercados tradicionales con la misma intensidad. El reciente desplome eliminó parte de la especulación del mercado. Pero la situación es diferente a la del pasado. Todavía hay muchos más usuarios activos que utilizan la red Bitcoin de lo que hemos visto en ciclos pasados. Muchos más titulares y verdaderos creyentes perseveraron. Sin embargo, a medida que esto aumenta con el tiempo, una de las preocupaciones que algunos tienen sobre bitcoin (BTC) puede afectar a su adopción. Hay un incentivo económico, no solo de utilidad, que las monedas de privacidad pueden ofrecer como solución.

En diferentes momentos del primer semestre de 2022, tanto en los repuntes del mercado de criptomonedas como en las grandes caídas, las monedas de privacidad como Monero (XMR), Dash (DASH) y Zcash (ZEC) se han comportado relativamente bien frente a otras altcoins. ¿Significa esto que hay una demanda subyacente de interés en la privacidad de las criptomonedas?

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El estándar de Bitcoin por fin está aquí (bueno, todavía no)

Por el bien de esta discusión, supongamos que bitcoin lo ha logrado. Bitcoin es ahora la moneda dominante a nivel mundial. Pero debido a la naturaleza pseudo-anónima de la blockchain de bitcoin, cualquiera puede ver todas las transacciones de cada monedero. Y para cada café comprado, los hábitos de gasto del comprador, el lugar donde se realizó el gasto y todas las demás trampas distópicas de una pesadilla inspirada en 1984 son una realidad. Esta pesadilla es la que ha estimulado la creación de monedas como Monero, Zcash, Dash, Decred (DCR), Secret (SCRT) y Horizen (ZEN), por nombrar algunas. Algunas de ellas tienen cualidades similares a las de bitcoin. Zcash tiene un modelo muy similar al de bitcoin, con una oferta de 21 millones de hard cap y funciona mediante proof-of-work.

¿Podría ser imposible que uno o dos de estos protocolos blockchain fueran adoptados como la moneda transaccional "del diario" para complementar el estándar de bitcoin? Protocolos como Monero y Zcash tienen una tasa de inflación poco profunda o una oferta limitada. Actúan con sus tokenómicos y no prometen hacer más que ser un medio de intercambio y un almacén de valor, aparte de, por supuesto, proteger la privacidad del usuario.

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Bimetalismo: ¿Qué es y por qué es importante?

El bimetalismo es un concepto de hace mucho tiempo y anterior a la llegada de las criptomonedas. Como su nombre indica, la idea que subyace al bimetalismo es que los diferentes tipos de metales preciosos se utilizarían para compensar la tasa de inflación del precio en relación con el otro. Tradicionalmente, el oro contaba con la plata y viceversa para equilibrar al otro si uno empezaba a tener demasiado poder adquisitivo. Por ejemplo, un caballo vale una moneda de oro o 10 de plata (el oro y la plata son raros en diferentes grados, pero siguen teniendo diferentes cualidades intrínsecas para la utilidad). Si el caballo equivale ahora a dos de oro un año más tarde, puede que solo valga 12 monedas de plata, lo que hace que el comercio sea más apetecible para el poseedor de la plata, presionando el precio de la inflación del oro. Este acuerdo de bimetalismo funciona en teoría cuando se tienen medios de intercambio similares, como dos metales preciosos. Cuando el Estado introdujo la moneda fiat en la mezcla, la Ley de Grisham entró en vigor, y con una venganza.

La Ley de Grisham establece que el dinero malo expulsa al bueno. Si un poseedor tiene dinero fiat o bitcoin, es muy probable que valore el bien/servicio menos que BTC y que cambie el dinero fiat, que tiene un suministro potencialmente ilimitado. Esto significa que bitcoin se quedará, sin usar, en los monederos de la gente para siempre, destruyendo parte de la propuesta de valor del dinero sólido y descentralizado para el mundo. Si asumimos que el mundo va a pasar a los medios digitales de intercambio, esto no cambiará las leyes de la economía.

Seguirá habiendo ajustes en el nivel de precios de las cosas a los activos negociables. Para mantener el control de estos diferentes medios, pueden ser necesarios otros activos como alternativa. Sin embargo, si no deseamos que la Ley de Grisham vuelva a repetirse, deben existir activos similares a bitcoin pero que propongan una propuesta de valor diferente. Allí entran las monedas de privacidad.

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La privacidad importa

Bitcoin puede ser una unidad de cuenta, un medio de intercambio, un almacén de valor y otras cualidades que encajan en la narrativa del oro 2.0. Y la trazabilidad de bitcoin es una buena característica que tiene sus usos. Como vemos ahora con los préstamos respaldados por bitcoin, la transparencia de asegurar a los acreedores que los fondos existen es una gran utilidad de la cadena. Pero, ¿quieres que el barista del café sepa que compras en la tienda de antigüedades cada miércoles? ¿Quieres que tu jefe conozca tus finanzas personales? ¿O a cualquiera que se preocupe de revisar tu historial de pagos?

Aquí es donde la idea del bimetalismo, o "bicriptoismo", puede intervenir y resolver estos problemas. Si bitcoin se adopta con uno o dos medios de intercambio diferentes, escasos y limitados (una moneda de privacidad), éstos pueden ayudar a mantener el poder adquisitivo de los bienes/servicios en constante "fluctuación estable" entre sí. Esto es, por supuesto, en el futuro cuando bitcoin sea la moneda dominante del mundo.

Dado que estos diferentes protocolos tienen diferentes propiedades (al igual que el oro y la plata), pueden servir para diferentes funciones en la vida de los usuarios. Para las transacciones diarias, los usuarios pueden disfrutar de la privacidad que puede ofrecer una moneda privada, al tiempo que utilizan todas las ventajas de un registro distribuido descentralizado y de las tecnologías blockchain. Cuando los usuarios deseen transferir su dinero a monederos que tienen una dirección pública, pueden optar por mantener sus fondos en bitcoin. Tal vez, a través de funciones como los intercambios atómicos (atomic swaps ) on-chain, esto puede ser incluso más fácil que un intercambio descentralizado o centralizado.

Satoshi Nakamoto, el misterioso inventor(es) de bitcoin, escribió una vez: "Para una mayor privacidad, es mejor usar las direcciones de bitcoin solo una vez". Una nueva dirección de BTC para cada usuario sería bastante poco práctica para el usuario de criptomonedas de 2022, por no hablar de un mundo en el que bitcoin sea el medio de intercambio estándar. Los usuarios tendrán que intentar crear una propuesta de mejora de bitcoin (BIP, por sus siglas en inglés) para que bitcoin adopte características que mejoren la privacidad o coexistir con las opciones en una configuración de "bicriptoismo" con una o más monedas de privacidad. Esto último tiene beneficios económicos adicionales al mantener las presiones inflacionistas en los precios a lo largo del tiempo.

Estas son solo algunas ideas para el futuro, y la gran comunidad de criptomonedas necesita pensar en estas cuestiones potenciales a medida que avanzamos. La economía jugó un papel importante en la fundación de bitcoin y la revolución de las criptomonedas, y debería ser una gran fuente de información para su futuro también.

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