La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. ha emitido una guía actualizada para las garantías tokenizadas en los mercados de derivados, allanando el camino para un programa piloto que pruebe cómo las criptomonedas pueden utilizarse como garantía en los mercados de derivados.
La garantía en los mercados de derivados sirve como depósito de seguridad, actuando como aval para asegurar que un operador pueda cubrir cualquier pérdida potencial.
El piloto de criptoactivos, anunciado por la presidenta en funciones de la CFTC, Caroline Pham, el lunes, permitirá a los comerciantes de comisiones de futuros (FCM) (una empresa que facilita operaciones de futuros para clientes) aceptar Bitcoin (BTC), Ether (ETH) y la stablecoin USDC de Circle (USDC) como garantía de margen.
El piloto de la CFTC es otro paso hacia la integración de las criptomonedas en los mercados regulados, y el CEO de Circle, Heath Tarbert, dijo que también protegerá a los clientes, reducirá las fricciones de liquidación y contribuirá a la reducción de riesgos.
Pham dijo en un comunicado que el programa piloto también "establece barreras claras para proteger los activos de los clientes y proporciona una supervisión e informes mejorados por parte de la CFTC".
Como parte del piloto, los FCM participantes estarán sujetos a estrictos criterios de información, que requieren informes semanales sobre las tenencias totales de los clientes y cualquier problema significativo que pueda afectar el uso de criptomonedas como garantía.
Guía actualizada de la CFTC para criptoactivos tokenizados
La División de Participantes del Mercado, la División de Supervisión del Mercado y la División de Compensación y Riesgo de la CFTC también emitieron una guía actualizada sobre el uso de criptoactivos tokenizados como garantía en la negociación de futuros y swaps.
La guía cubre criptoactivos tokenizados del mundo real, incluidos los fondos del mercado monetario del Tesoro de EE. UU., y temas como criptoactivos tokenizados elegibles, aplicabilidad legal, segregación y acuerdos de control.
Pham dijo en una publicación en X el lunes que la "guía proporciona claridad regulatoria y abre la puerta para que más criptoactivos digitales sean añadidos como garantía por los exchanges de criptomonedas y los corredores, además de los bonos del Tesoro de EE. UU. y los fondos del mercado monetario".
La División de Participantes del Mercado también emitió una "posición de no acción" sobre requisitos específicos relacionados con el uso de stablecoins de pago como garantía de margen del cliente y la tenencia de ciertas stablecoins de pago propietarias en cuentas segregadas de clientes.
Una Asesoría del Personal de la CFTC que restringía la capacidad de los FCM para aceptar criptomonedas como garantía de los clientes, la Asesoría del Personal 20-34, también fue retirada porque está "desactualizada y ya no es relevante", en parte debido a la Ley GENIUS.
Ejecutivos de criptomonedas respaldan la medida de la CFTC
Varios ejecutivos de criptomonedas aplaudieron la medida de la CFTC.
Katherine Kirkpatrick Bos, la asesora general de la compañía de la blockchain StarkWare, dijo que el uso de "garantías tokenizadas en los mercados de derivados es MASIVO".
"Liquidación atómica, transparencia, automatización, eficiencia de capital, ahorros. Parece abrupto, pero ¿quién recuerda la cumbre de tokenización del 2/24, un rayo de esperanza en la oscuridad?", dijo ella.
El director legal de Coinbase, Paul Grewal, también apoyó la acción, calificando la Asesoría del Personal 20-34 como un "techo de hormigón para la innovación".
"Se basó en información desactualizada, fue mucho más allá de los límites de la regulación y frustró los objetivos del PWG".
Salman Banaei, el asesor general de la blockchain de capa 1 Plume Network, dijo que fue una "medida importante" de la CFTC, y otro impulso hacia una adopción más amplia.
"Este es un paso hacia el uso de infraestructura on-chain para automatizar la liquidación de la clase de activos más grande del mundo: derivados OTC, swaps", añadió.
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