Informe de CoinShares demuestra que la industria minera de Bitcoin es rentable a pesar de precios bajos

CoinShares ha sacado a la luz su último informe sobre la minería de Bitcoin y los resultados son alentadores por lo menos para los que soportan la red de la principal criptomoneda del ecosistema.

Según los datos revelados, a los precios actuales de la criptomoneda líder, la industria minera en general es rentable en promedio, tanto en hardware de generación anterior mayoritariamente dominada por los célebres Antminer S9 de Bitmain, como con equipos más potentes como los propuestos en las nuevas generaciones tanto del gigante chino como de sus competidores.

El estudio llega a la conclusión luego de estudiar los escenarios promedios de consumo eléctrico tanto en países mayoritariamente dominantes en la actividad como China, así como en lugares remotos como Venezuela o Irán, donde la migración de equipos de vieja generación y costos de electricidad relativamente baratos, permite que la actividad sea aún rentable a pesar de los precios actuales que han dominado la escena durante todo el 2019.

CoinShares indica que para obtener una rentabilidad de la inversión en el coste medio de creación de nuevas monedas con equipos como el S9 de Bitmain, los costos de electricidad no deben superar los tres centavos de dólar por kWh, algo bastante factible en países como Venezuela, Irán o Kazajistán, donde a pesar de que el comercio de Bitcoin sigue estando prohibido, la minería de cierta forma es tolerada, aunque las autoridades implementan medidas cada vez más draconianas para limitar o controlar los mineros.

En el escenario opuesto, con costos de electricidad mayores a cinco centavos de dólar por kWh y equipos de nueva generación, la curva de retorno aún sigue siendo positiva.



La razón de lo anterior, es la forzosa necesidad que han tenido las empresas de servicios públicos eléctricos de monetizar el exceso de recursos energéticos disponibles en su nación.

En ambos escenarios, el punto medio promedio de depreciación de los equipos para el cálculo de CoinShares sobre el ROI efectivo de la minería de Bitcoin con equipos de hardware de generaciones nuevas y anteriores, se ha establecido de 18 a 30 meses, como consecuencia de la prolongación de la vida útil de éstos equipos.

El informe indicó que los mineros que logren reunir éstas condiciones de costos por generación eléctrica, depreciación de equipos y el uso de energía renovables,permite establecer un promedio de costos alrededor de los USD 6,100 por cada Bitcoin producido.

Sin embargo, el informe es más alentador cuándo ciertos segmentos de mineros obtienen una combinación codiciada para el sector de energía muy barata (<¢3/kWh) y equipo de nueva generación que potencialmente permite la depreciación durante 3-4 años. En este escenario, los mineros son capaces de generar Bitcoin a menos de USD 4,000 por unidad, maximizando así las ganancias.

Más poderosa aún, es la rentabilidad cuando los mineros logran combinar los factores anteriores y pueden obtener precios preferenciales en su equipo de minería, como los fabricantes o los clientes VIP existentes. En este caso, los costos de producción de cada Bitcoin pueden llegar a ser hasta de USD 3,188 por unidad, aumentando más aún el retorno de la inversión realizada.

En general, el componente de inversión de capital del costo total de la minería si bien ha aumentado por la renovación de los mineros de nuevos equipos para afrontar el próximo halving, a pesar de los precios bajos, la migración observada de las granjas en lugares dónde reúnen condiciones óptimas de operación en base a costos energéticos, regulaciones y estabilidad de operativa, ha permitido que la actividad sea un negocio más rentable de lo que muchos especulaban.

Con equipos de generación potentes de los fabricantes que dominan la escena, o inclusive con aquellos hardware de generación anterior, la unión equilibrada de factores que inciden en el costo marginal de la creación de Bitcoin ha permitido que la minería siga siendo rentable y permita el sostenimiento de la red, a pesar de los precios promediados en todo el año 2019.

Bitmain sigue dominando a pesar de su disminución de la cuota de mercado

Actualmente un equipo de minería de última generación como los Antminer de la serie 17 se calcula en promedio por encima de los USD 2,500, mientras que los S9 en promedio rondan por los USD 390,00. Ambos precios incluyen los periféricos necesarios para poder colocar el equipo en funcionamiento para su producción.

CoinShares indica que para noviembre de 2019, no se observaron muchos cambios de propietarios de los Antminer S9 existentes para producción actualmente activos, unos 2 millones de unidades estimadas, con el 75% de ellos cambiados de manos desde el propietario original.

La mayoría de los mineros tenían sus S9s a mano para la temporada de lluvias o en regiones más baratas de combustibles fósiles como Kazajistán o Irán. 

El S9 de Bitmain y otros equipos similares de Bitmain (T9 y todas las demás versiones del S9) son ampliamente asumidos por muchos expertos en minería y mineros a gran escala como la gran mayoría de la red, con aproximadamente 2/3 de todos los mineros de su clase de eficiencia.

Se estima que unas cien mil unidades de Antminer S9 permanecen en instalaciones privadas de Bitmain operativas, según comentarios obtenidos por CoinShares de los empleados de la compañía y en base a entrevistas de artículos de Quartz sobre el gigante de fabricación china de equipos ASIC.

Las fuentes chinas sugieren que la mina de Bitmain de Xinjiang es tres veces más grande que la mina de Ordos que posee 25 mil máquinas. En total se estima que Bitmain posea unos 200,000 equipos en todas sus granjas que operan en China, convirtiéndola en uno de los mineros más importantes de la red Bitcoin.

Para mediados de año, se estimaba que las ganancias por mineros para el gigante chino eran alrededor de unos USD 80 millones de dólares. Sin embargo para noviembre 2019, la compañía no ha sido capaz de producir tantos nuevos mineros como les gustaría y el mercado tampoco ha sida tan receptivo a comprarlos, por la incertidumbre en las mentes de los mineros por la próxima reducción a la mitad de Bitcoin.

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