Correlación entre el valor de la criptomoneda y los listados de intercambio: Blog de expertos

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Hay una correlación positiva entre el valor, o capitalización de mercado, de la criptomoneda y el número de intercambios en los que está listado. Para las 1.000 criptomonedas principales, la correlación es superior al 50 por ciento. El análisis de datos rudimentarios indica que la capitalización de mercado de la moneda o ficha aumenta groseramente con las listas de cambio. Sin embargo, la correlación no es causalidad y no es prudente concluir que el simple hecho de listar una criptomoneda en más intercambios siempre agrega más valor a la criptomoneda.

Correlación

La correlación explica cuánto se relacionan dos variables. Una correlación del 100 por ciento significaría que el cambio positivo en una variable está perfectamente relacionado con el cambio positivo en la otra variable. Si la correlación entre el valor de la criptomoneda y los listados de intercambio fuera del 100 por ciento, entonces sería posible observar un aumento exactamente proporcional en la capitalización de mercado con un aumento en el número de listados de intercambio.

Como la correlación es superior al 50 por ciento, podría ser tentador enumerar tantos intercambios como sea posible para maximizar el valor del token. No seas tentado. A pesar de que la capitalización del mercado y las listas de cambio están correlacionadas de forma algo lineal, no significa que la cotización en más bolsas definitivamente resulte en un aumento en la capitalización de mercado. Especialmente cuando un poco más de análisis revela la presencia de grandes valores atípicos.

Valores atípicos

Gracias a Coin Market Cap API es fácil observar valores atípicos en las 1.000 criptomonedas principales. El poner la capitalización bursátil e intercambio de datos de cotización en Hojas de cálculo de Google o conjunto de datos de RStudio  ayuda a explicar mucho. Trazar el valor contra listados muestra que las criptomonedas como Bitcoin no son normales en comparación con la mayoría de otras criptomonedas.

Trazar el registro de capitalización de mercado frente a los intercambios detallados revela aproximadamente tres grupos de valores diferentes en el mundo de la criptomoneda.

Cryptocurrency Market Capitalization versus Exchange Listings

Grupos de valor

El primer grupo incluye a Bitcoin, Litecoin, Ethereum y Bitcoin Cash. Este grupo de criptomonedas está listado en más de 75 intercambios. El segundo grupo de criptomonedas está disperso entre 15 y 55 listas de intercambio. El segundo incluye DASH, Ripple, ZCash y las criptomonedas populares. Finalmente, la gran mayoría (~ 98%) de las criptomonedas tienen 15 o menos listados de intercambio.

Los resúmenes estadísticos muestran que la criptomoneda mediana se enumera en solo dos bolsas y el promedio se muestra en menos de cuatro intercambios. El uso de un diagrama de caja para describir gráficamente los datos muestra la gran cantidad de valores atípicos en relación con la mayoría de las criptomonedas.

Chart

Box Plot of Exchange Listings. Data obtained from http://www.coinmaketcap.com on Dec. 10th 2017.

En general, los principales valores atípicos funcionan ampliamente como medios de intercambio y tiendas de valor. Para ser valiosos a nivel mundial como instrumentos intermediarios utilizados para facilitar la compra, venta o comercialización de bienes y servicios, estas criptomonedas deben figurar en muchos intercambios como sea posible. Las monedas en general tienen más legitimidad en cuanto más se utilizany la inclusión en muchos intercambios avanza esos efectos de red.

No todos los valores atípicos presentes en el conjunto de datos sirven como dinero. Ethereum es una excepción. Aunque fue diseñado con un diferente propósito en mente, el mercado decidió que también debería funcionar como un medio de intercambio y almacenamiento de valor.

Hay otras excepciones en el primer y segundo grupo de criptomonedas. Qtum y TenX tampoco fueron pensados ​​como medios de intercambio, sin embargo, se incluyen en más de 15 intercambios.

Implicaciones de estrategia

A pesar de estos valores atípicos, el análisis de la relación entre el valor y los listados de intercambio tiene implicaciones para la estrategia de criptomoneda. Además, dividir las criptomonedas en subconjuntos y volver a ejecutar el análisis proporciona información más significativa para reforzar o redirigir la intuición de un estratega de criptomonedas.

Sabiendo que los valores atípicos se usan principalmente como tiendas de valor o medios de intercambio, solo tiene sentido hacer una lista amplia si se planea competir con criptomonedas usadas como dinero. Siempre hay excepciones Sin embargo, si el propósito de una criptomoneda es ser una mejor forma de dinero, entonces es posible que deba ser ampliamente catalogado para competir con las otras monedas ampliamente mencionadas.

Por ejemplo, las criptomonedas que compiten por ser un medio de intercambio en Venezuela pueden aumentar su capitalización de mercado a través de la cotización en una bolsa de criptomonedas venezolana. Con cada nuevo mercado geográfico ingresado, podría experimentar aumentos adicionales en el valor.

Este podría no ser el caso con los tokens. Dado que los tokens generalmente representan un activo, la economía de la valoración con respecto a las listas de cambio puede ser diferente. Ser incluido en una bolsa venezolana no puede agregar ningún valor.

Los tokens de seguridad pueden observar una mayor capitalización de mercado con listas de cambio, ya que los inversores apreciarán más opciones de negociación en caso de que haya problemas en una de las principales bolsas centralizadas. Sin embargo, lo más probable es que haya rendimientos decrecientes para aumentar las listas de cambio.

La larga cola

Centrarse en las criptomonedas con menos de 15 listas tiene sentido para tener una idea aproximada de la relación entre el valor y las listas de cambio para tokens promedio. Este subconjunto es el tercer grupo de criptomonedas. Representan más del 97 por ciento de las 1000 criptomonedas principales. Este clúster también incluye criptomonedas, como IOTA y NEM, que no son tokens, pero están muy valoradas y se enumeran en menos intercambios que sus pares.

Histogram of Exchange Listings

Top 1000 Cryptocurrency [Data Source: http://www.coinmarketcap.com]

Gráficamente, con la ayuda de un histograma, es posible observar la concentración de criptomonedas. El gráfico expone los primeros y segundos grupos como los listados de intercambio de criptomonedas de cola larga.

Concentrar el tercer grupo permite observar que la correlación lineal entre la capitalización de mercado y los listados de intercambio cae al 20 por ciento. Eso significa que tal vez no importe tanto la cantidad de intercambios en los que aparece el token promedio. La correlación entre el valor del token promedio y las listas de intercambio no es muy significativa.

Resumen

El ICO se está convirtiendo en un vehículo de recaudación de fondos cada vez más popular. Las empresas tradicionales están comenzando a buscar este mecanismo de crowdfunding y eludiendo otras formas tradicionales de financiación.

No obstante, planificar una oferta de moneda inicial requiere una gran cantidad de reflexión y una investigación exhaustiva. Incluso decidir qué intercambios para enumerar y cuántos intercambios para listar requiere una investigación cuidadosa. Afortunadamente, ya hay cientos de criptomonedas que pueden ayudar a determinar si vale la pena el tiempo y el esfuerzo para seguir una determinada estrategia.

Existe una correlación entre la capitalización de mercado, pero no es muy fuerte. Déjate guiar por eso. Siempre que tenga dudas sobre la correlación y la causalidad, simplemente mire Litecoin y Bitcoin. Litecoin cotiza en 94 bolsas en comparación con las 88 de Bitcoin, pero Bitcoin tiene una magnitud mayor en capitalización bursátil.

 

Munair Simpson es un estratega de negocios y el investigador principal de Useful Coin Research. Munair vive en Corea del Sur y disfruta enseñar Capoeira cuando no piensa en el futuro de las finanzas. Munair se graduó de Wharton School con un MBA en Marketing.

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