¿Podría la burbuja de Bitcoin conducir a un largo invierno cripto?

En la loca manía por las criptomonedas, hay voces disidentes de los veteranos, que la llaman exuberancia irracional. ¿Podría un invierno criptográfico estar a la vista?

Espeluznantes similitudes con el 2013

Un año después de que la recompensa del bloque se redujera a la mitad, con un zumbido mediático sobre Bitcoin y un aumento múltiple en el precio, esta no es solo una descripción del 2017, sino que también se ajusta perfectamente al 2013. Después de que la recompensa por bloque se redujera a la mitad en el 2012, el precio se disparó el año siguiente. El precio aumentó de alrededor de $13 a principios del 2013 a un máximo de más de $1,200.

Las razones de este salto son múltiples (incluidos los bots, Willie y Markus, que compraron Bitcoins en Mt. Gox), pero el aumento de casi 100 veces en el precio no tuvo precedentes. El aumento del 500% en el precio de Bitcoin en el 2017 parece fácil en comparación. Por supuesto, el efecto base hace que tales incrementos de 100 veces en el precio sean casi imposibles ahora, con la capitalización de mercado de Bitcoin que cruza los $100 mil millones.

Esta vez es diferente

Cuando se hacen comparaciones con el 2013, el estribillo común es "esta vez es diferente". Hay una mayor adopción de Bitcoin, no hay Mt. Gox, el ecosistema está mejor desarrollado, el dinero institucional está entrando y así sucesivamente. Si el tiempo nos ha enseñado una cosa, es que la historia generalmente se repite. O más bien, como dijo Mark Twain, "la historia no se repite, pero a menudo rima".

Un aumento del 500% en el precio en solo un año es la señal de que se está formando una burbuja. No ha habido un catalizador que impulse el crecimiento y una mentalidad de miedo a perder algo parece estar en juego. Los principiantes se sienten atraídos por Bitcoin (y las ICO) impulsadas por la promesa de ganancias masivas. Creen que "esta vez es diferente".

Dinero de la casa en juego

Mientras que los economistas tradicionales creen que el mercado está compuesto por inversores racionales, los economistas del comportamiento creen lo contrario. Las personas que han obtenido ganancias extraordinarias corren mayores riesgos de lo que normalmente lo harían. Esto es similar a los jugadores que corren mayores riesgos después de ganar, creyendo que están jugando con "dinero de la casa".

Con el rápido aumento en el precio de Bitcoin este año, muchos inversores han visto cómo su cartera se aprecia rápidamente en precio. En lugar de evaluar si Bitcoin está sobrevaluado y es hora de vender, estos inversionistas pueden estar dispuestos a esperar más debido a sus ganancias imprevistas.

El 2013 terminó mal

El colapso del 2013 fue la primera tendencia bajista a largo plazo en el precio de Bitcoin. Aunque hubo colapsos previos con un mayor porcentaje de bajas (de $32 a $2), esta fue la primera vez que el precio no se recuperó rápidamente. El precio de Bitcoin había subido durante cada año calendario hasta el 2013 y la gente creía que el precio se recuperaría en el 2014.

Esto no fue así. Pasarán más de tres años hasta que el precio superó los niveles de $1,200 alcanzados en noviembre del 2013. Este año ha sido extremadamente fuerte hasta ahora, pero un colapso sería terriblemente doloroso. Una gran cantidad de recientes conversores de criptomonedas podrían salir perjudicados y esta recuperación podría llevar incluso más tiempo.