El 2 de agosto, USD 2.9 billones desaparecieron de los mercados bursátiles, dando lugar al peor día de comercio desde el desplome por la pandemia de COVID-19 en 2020. Los crecientes temores de recesión y otros factores también han hundido los mercados cripto, inundando de miedo el sentimiento.
Bitcoin (BTC) ha caído un 27%, Ether (ETH) un 34%, y se han liquidado más de USD 1,130 millones en posiciones de futuros. La acción del mercado del último día ha cambiado drásticamente el Fear & Greed Index de codicia (74) a miedo (26), muy cerca del miedo extremo.
El Índice de Volatilidad de la CBOE (VIX), que mide la volatilidad del mercado de valores basada en opciones del índice S&P 500, alcanzó 65, el nivel más alto desde el colapso pandémico. Esto indica que los mercados podrían entrar en una fase de turbulencia extrema. Las razones de esta caída no son específicas de las criptomonedas, pero claramente afectan a Bitcoin y especialmente al mercado de altcoins.
El 5 de agosto de 2024, durante una llamada de emergencia con analistas, Maximiliaan Michielsen, un investigador financiero de 21Shares, destacó los posibles inconvenientes de la disponibilidad única de comercio 24/7 en el mercado de criptomonedas. Señaló que “la criptomoneda era el único activo que se comerciaba durante todo el fin de semana,” convirtiéndola en el único activo negociable mientras se desarrollaban los eventos adversos.
¿Qué está impulsando la reciente venta masiva y cómo han cambiado tanto los mercados? Los datos recientes del mercado reflejan un escepticismo generalizado sobre la capacidad de los responsables de políticas globales, particularmente la Reserva Federal de EE.UU., para frenar la inflación sin causar daños colaterales significativos. Además, muchas condiciones deben ser tenidas en cuenta en la ecuación.
Los mercados creen que una recesión podría afectar a la economía de EE.UU.
El 2 de agosto, el informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. mostró una fuerte desaceleración en las contrataciones en julio, con los empleadores agregando solo 114,000 nóminas en lugar de las 175,000 esperadas. Con esta nueva entrada de datos, la Regla de Sahm—desarrollada por la ex economista de la Fed Claudia Sahm—alcanzó el 0.53%, según datos de la Fed, aumentando desde el 0.43% en junio.
La Regla de Sahm está diseñada para detectar recesiones a medida que comienzan, no a medida que se desarrollan. Se activa una señal de recesión si el promedio móvil de tres meses de la tasa de desempleo aumenta en 0.5 puntos porcentuales o más desde su mínimo de 12 meses.
El indicador ha identificado con éxito el inicio de cada recesión en EE.UU. desde 1970. Por lo tanto, los mercados podrían haber interpretado esta última entrada de datos como una posible señal de una recesión inminente y actuado en consecuencia.
Claudia Sahm explicó a Yahoo Finance que la herramienta fue creada para que otros pudieran notar cuándo tomar acción. A pesar de la señal negativa para una recesión, ella cree que “hay una pista de aterrizaje, y aún no estamos en esa zona de peligro”.
El repentino tumulto del mercado ha llevado a numerosos participantes y economistas a abogar por una reducción de tasas de emergencia por parte de la Reserva Federal. Jeremy Siegel, economista y profesor de finanzas en la Universidad de Pensilvania, ha pedido una reducción de 75 puntos básicos, con una reducción adicional de 75 puntos básicos esperada en la reunión de política de septiembre de la Reserva Federal.
Presión de venta por el carry trade del yen japonés
Un factor significativo detrás de este abrupto cambio en el mercado es la decisión del Banco de Japón (BOJ) de aumentar sus tasas de interés por segunda vez desde 2007. Aunque modesta, con solo un 0.25% desde su rango anterior de 0% a 0.1%, el aumento del BOJ ha sido suficiente para provocar una notable reacción en los mercados globales.
Desde la década de 1990, Japón ha experimentado una persistente estanflación, caracterizada por el aumento simultáneo del desempleo y la inflación. Para estimular la economía, el BOJ fijó las tasas de interés cerca del 0%, lo que creó un entorno propicio para el arbitraje, conocido como el carry trade.
Bajo estas condiciones de mercado, una estrategia prevalente consistía en tomar dinero prestado en yenes, convertirlo en dólares e invertir en activos como acciones, bienes raíces o criptomonedas para obtener mayores rendimientos. La clave de este carry trade era lograr un rendimiento mayor que la tasa de interés del préstamo. Cuando se ejecutaba sabiamente, esta estrategia podía convertirse en dinero casi gratuito, lo que llevaba a muchos traders a adoptarla.
El reciente aumento de tasas en Japón establece un nuevo precedente para futuros ajustes, potencialmente alineándose con la tendencia de otros bancos centrales globales de implementar aumentos récord. Mientras algunos traders pudieron haber vendido sus posiciones a tiempo para asegurar ganancias, muchos participantes del mercado pueden haber sido forzados a vender en pánico para cubrir sus operaciones.
Los traders que enfrentan pérdidas significativas y llamadas de margen están vendiendo sus acciones estadounidenses para recaudar dólares estadounidenses y convertirlos nuevamente en yenes japoneses para poder pagar sus préstamos. Este cambio repentino en el comercio de divisas puede llevar a una mayor presión de venta en las acciones estadounidenses o en criptomonedas a corto plazo.
Informes decepcionantes de tecnología en EE.UU. reavivan el miedo a una posible burbuja de IA
Los últimos datos sobre la economía estadounidense, combinados con las cambiantes condiciones globales de divisas, han coincidido con resultados decepcionantes de las acciones tecnológicas. Las acciones tecnológicas, que han sido una fuerza líder en el mercado estadounidense, representan el 42% del índice S&P 500, un referente que rastrea el desempeño de las 500 principales empresas de EE.UU.
El 1 de agosto, Amazon cayó un 9% después de que el gigante del comercio electrónico reportara ingresos trimestrales más débiles de lo anticipado. Las acciones de Intel se desplomaron tras anunciar un plan de reducción de costos de USD 10 mil millones que implicará el despido del 15% de su fuerza laboral.
A pesar de los informes de ingresos positivos de empresas como Meta, Apple o Nvidia, las acciones tecnológicas han sido adversamente afectadas, lo que sugiere que las preocupaciones de los inversores se extienden más allá de los resultados financieros. Esto ha reavivado temores sobre una posible burbuja de acciones de IA, intensificando aún más la ansiedad del mercado y contribuyendo a una mayor presión de venta.
Los inversores recurren a efectivo ante tensiones geopolíticas
Las tensiones geopolíticas han estado afectando a los mercados desde la incursión rusa en Ucrania en 2022. Sin embargo, los mercados han progresado a pesar de la turbulencia. No obstante, las recientes tensiones entre Israel e Irán han hecho que el mercado tema una posible guerra mayor en Oriente Medio.
La última vez que Irán atacó a Israel fue el 15 de abril, en respuesta al ataque de Israel a una embajada iraní en Damasco, Siria. Tras el ataque, el precio de Bitcoin se desplomó mientras el mundo temía la incertidumbre de una posible guerra entre ambos países. Existe el temor de que una guerra entre estos archienemigos podría escalar en una confrontación global más amplia, dado que EE.UU. es un firme aliado de Israel, mientras que Rusia y China tienen alianzas estratégicas con Irán.
El grado de participación de otros países dependerá de su disposición a involucrarse directamente en el conflicto. No obstante, un conflicto regional en Oriente Medio podría tener efectos colaterales generalizados, especialmente en las naciones involucradas en la producción de petróleo, lo que podría impactar en los mercados globales.
Leena ElDeeb, investigadora asociada de 21Shares, señaló en una reunión de analistas que, a pesar del discurso de Bitcoin como refugio seguro, no cumple consistentemente con ese rol. 21Shares considera a BTC como un almacén emergente similar al oro; sin embargo, ElDeeb mencionó que durante las crisis, como la venta actual, “las personas no recurren al oro; las personas recurren al efectivo”, lo cual puede extrapolarse al precio de Bitcoin.
La corrección del precio de Bitcoin podría intensificarse
Todas estas condiciones ejercen presión sobre todos los mercados, incluidos los mercados de criptomonedas, donde el dinero se convierte en efectivo. El analista popular Rekt Capital cree que la corrección a la baja del precio de Bitcoin podría durar dos meses antes de que emerja un nuevo patrón alcista que podría llevar a un breakout.
En cuanto a su rango de precios, el analista dijo a Cointelegraph que se prepare para niveles de precios cercanos a los USD 40,000:
“En su punto más bajo, Bitcoin cayó por debajo de su media móvil de 50 semanas. Sin un fuerte apoyo de compradores en este momento, podría bajar aún más, lo que desencadenaría una venta aún más activa, como ocurrió a finales de 2021 y principios de 2022. Si no se mantiene, vale la pena prepararse para una caída hacia los USD 42,000”.
Una tormenta perfecta parece estar gestándose en el mercado de criptomonedas, con los participantes necesitando adoptar una perspectiva más amplia y mantenerse atentos a los eventos macroeconómicos que podrían potencialmente dirigir el mercado de vuelta al territorio positivo.
Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.