El precio de Bitcoin (BTC) ha subido un 8% desde su mínimo del 11 de marzo de 76.703 dólares, impulsado en parte por grandes inversores que compran agresivamente la caída con apalancamiento.
Las posiciones largas con margen en Bitfinex se dispararon a su nivel más alto desde noviembre de 2024, añadiendo 13.787 BTC en 17 días. Actualmente situadas en 5.700 millones de dólares, este posicionamiento alcista con apalancamiento señala confianza en el potencial alcista de Bitcoin a pesar de la reciente debilidad de precios.
Bitcoin/USD (anaranjado, izquierda) frente a las posiciones largas de margen de BTC en Bitfinex (derecha). Fuente: TradingView / Cointelegraph
Algunos analistas argumentan que el precio de Bitcoin está estrechamente vinculado a la base monetaria global, lo que significa que tiende a subir a medida que los bancos centrales inyectan liquidez.
Con los riesgos de recesión aumentando, la probabilidad de que las políticas monetarias expansivas incrementen la oferta monetaria crece. Si esta correlación se mantiene, las ballenas de Bitfinex podrían estar bien posicionadas para capitalizar un rally por encima de 105.000 dólares en los próximos dos meses.
Fuente: pakpakchicken
Por ejemplo, el usuario de X Pakpakchicken afirma haber identificado una correlación del 82% entre la oferta monetaria mundial (M2) y el precio de Bitcoin.
Cuando los bancos centrales reducen la liquidez subiendo los tipos de interés o reduciendo las tenencias de bonos, los inversores se vuelven más reacios al riesgo, lo que provoca una menor demanda de activos como Bitcoin. Por el contrario, los periodos de relajación monetaria tienden a alimentar un mayor interés de los inversores por el activo, aumentando su potencial de precio.
Las ballenas de Bitfinex compran BTC mientras la oferta M2 toca fondo
A principios de septiembre de 2024, los operadores de márgenes de Bitfinex añadieron 7.840 BTC en posiciones largas, coincidiendo con un periodo de impulso bajista mientras Bitcoin luchaba por recuperar el nivel de 50.000 dólares durante más de tres meses.
A pesar de la caída, las ballenas de Bitfinex mantuvieron sus posiciones, y el precio de Bitcoin subió por encima de los 75.000 dólares menos de dos meses después. Cabe destacar que la masa monetaria mundial M2 tocó fondo casi al mismo tiempo que estos operadores aumentaron su exposición a Bitcoin, lo que refuerza aún más la correlación.
Puede que sea imposible establecer una relación directa de causa-efecto entre la oferta monetaria y la disposición de los inversores a acumular Bitcoin, sobre todo teniendo en cuenta la influencia de los grandes acontecimientos durante estos periodos.
Por ejemplo, la elección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos en noviembre de 2024 impulsó significativamente el repunte de Bitcoin debido a la postura pro-cripto de la nueva administración, independientemente de las tendencias mundiales de la masa M2 y las condiciones de liquidez.
Flujos netos de ETFs de Bitcoin al contado, valores en USD. Fuente: CoinGlass
De manera similar, el último plan de Michael Saylor para recaudar hasta 21.000 millones de dólares en capital fresco para Strategy y adquirir más Bitcoin podría cambiar las dinámicas del mercado, incluso teniendo en cuenta los 4.100 millones de dólares en salidas netas de fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin al contado desde el 24 de febrero.
Strategy sigue siendo el mayor titular corporativo de Bitcoin, con 499.096 BTC adquiridos a un costo total de 33.100 millones de dólares, reforzando su estrategia alcista a largo plazo.
Regulación más clara de criptomonedas, aumento de capital de Strategy
En esencia, la expansión de la oferta monetaria global puede haber influido en el aumento de las posiciones largas con margen en Bitfinex, pero el impulso de Bitcoin hacia 105.000 dólares podría estar impulsado principalmente por noticias y eventos específicos de la industria.
Un informe del Wall Street Journal del 13 de marzo reveló que representantes de Donald Trump han mantenido conversaciones sobre la posibilidad de adquirir una participación en Binance.
Hasta ahora, el impacto del mercado de un gobierno de EE.UU. más favorable a las criptomonedas aún no ha generado beneficios concretos.
Por ejemplo, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) aún no ha aclarado si los bancos pueden custodiar criptoactivos y gestionar stablecoins sin aprobación previa.
De manera similar, el presidente interino de la Comisión de Valores, Mark Uyeda, anunció planes para eliminar disposiciones específicas de criptomonedas de una regla propuesta que ampliaría las definiciones de exchanges.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. está revisando actualmente solicitudes de emisores de ETFs de Bitcoin al contado para permitir creaciones y redenciones in-kind, permitiendo que las acciones se intercambien directamente por Bitcoin en lugar de usar el método tradicional basado en efectivo.
Entretanto, las condiciones macroeconómicas globales se han deteriorado, ejerciendo presión sobre el precio de Bitcoin. Sin embargo, estos mismos factores empujan gradualmente a los gobiernos hacia medidas de estímulo económico y expanden la oferta monetaria M2.
Si esta tendencia continúa, debería crear finalmente condiciones para que el precio de Bitcoin cumpla con la predicción de Pakpakchicken de 105.000 dólares para mayo de 2025 y posiblemente incluso supere esa cifra.
Este artículo es para fines informativos en general y no pretende ser ni debe ser tomado como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, reflexiones y opiniones expresados aquí son exclusivamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.