Varios analistas sugirieron que el rápido rendimiento de los precios de Compound (COMP) puede haber sido manipulado con derivados.

Después de una tasa de cambio, en un principio, por aproximadamente $80 por token en Poloniex el 18 de junio, COMP rápidamente subió un 500% para alcanzar niveles altos por encima de los $380 el 21 de junio, cuando salió la noticia de que Coinbase incluyó la criptomoneda en su plataforma para atraer a los compradores.

COMP/USDT on Poloniex, 1hr chart

Gráfico por hora del par COMP/USDT en Poloniex. Fuente: TradingView

Desde el aumento, COMP ha perdido el 34% de su valor y actualmente se sitúa en los $253.

¿Fue el rally realmente impulsado por la demanda?

En un artículo del 25 de junio, el blogger independiente de criptomonedas y líder en el sector de productos de Decentraland, Tony Sheng, señaló que muchos traders durante la semana pasada creyeron que el precio de tres cifras del COMP estaba extremadamente sobrevalorado, por lo que los bajistas pagaron entre el 5% y el 10% de las tarifas diarias para adquirir el activo utilizando derivados.

A pesar de esta tendencia bajista y del hecho de que los tokens COMP pueden obtenerse a través del yield farming, también conocido como rendimiento agrícola, los precios de COMP siguieron subiendo agresivamente, y Sheng sugirió que el volumen desproporcionado de los derivados de FTX impulsó en gran medida el repunte alcista.

Mientras que las cotizaciones en el mercado spot en FTX y Poloniex generaron un volumen de $1,5 millones en 24 horas que llevaron a la cotización en Coinbase de COMP, se negociaronen el mismo período en FTX más de $6 millones en contratos de intercambio perpetuo.

Debido a que COMP comprende un mercado de gran falta de liquidez en el momento de su lanzamiento, el artículo sugiere que los traders pueden haber sido capaces de hacer subir los precios en el mercado spot con órdenes de compra relativamente pequeñas para asegurar las ganancias a largo plazo mucho más grandes usando los contratos de FTX:

En pocas palabras (jaja) es que debido al lo grande que es el mercado Perpetual Swap de COMP, sería rentable comprar Perp y luego comprar en el mercado spot una cantidad lo suficientemente grande como para mover el precio, aumentando las ganancias de Perp y la posibilidad de un short squeeze.

El 24 de junio, el fundador del gestor de criptoactivos Carbono, Raúl Marcos, tweeteó

"El trading de futuros de COMP ahora mismo es una clase magistral sobre la manipulación del mercado."

Los derivados incitan a manipular los mercados sin liquidez

Mientras que Sheng señala que "ni siquiera está claro si alguien realmente manipuló el mercado", afirma que la acción de precios de COMP ofrece "una advertencia muy clara de lo que vendrá si los equipos siguen lanzando tokens "estilo Compound" con una lista de AMM sin liquidez [...] combinada con agricultura de rendimiento".

"Entonces otros grupos tendrán un motivo para lanzar productos derivados para lograr captar parte de esa atención", añadió.

Balancer acaba de anunciar su token BAL, que siguió el modelo utilizado por COMP y ha visto una acción de precios igualmente agresiva impulsada por una tendencia tanto alcista como bajista.

¿Gobierno centralizado?

Compound también fue objeto de críticas por la distribución actual altamente centralizada de sus tokens de gobierno, que favorece en gran medida a los fundadores del proyecto y a las empresas de capital de riesgo que invirtieron $25 millones en la Serie A de Compound en noviembre de 2019.

Los votos de sólo tres entidades (Polychain Capital, A16Z, y el CEO de Compound Robert Leshner) equivalen a aproximadamente el 130% de los votos combinados de todos los demás holders de COMP.

Sigue leyendo: