Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin y otros productos institucionales de Bitcoin pueden estar remodelando un ethos cripto fundamental arraigado en la visión original de Satoshi Nakamoto. Según datos on-chain, la autocustodia de Bitcoin ha estado disminuyendo constantemente desde enero de 2024, el mismo mes en que se aprobaron los ETF spot de Bitcoin.
Después de casi 15 años de crecimiento, la creación de nuevas direcciones de Bitcoin (BTC) está disminuyendo, mientras que las direcciones activas han caído bruscamente de casi 1 millón en enero de 2024 a alrededor de 650.000 a finales de junio, alcanzando niveles no vistos desde 2019.
“Desde que los ETF al contado debutaron, la tasa de crecimiento de usuarios con autocustodia ha estado en declive”, afirmó en X el analista Willy Woo.
Los datos señalan un cambio de comportamiento importante a medida que más inversores optan por soluciones de custodia institucional como los ETF en lugar de gestionar monederos privados.
La tendencia forma parte de la integración natural de Bitcoin en el sistema financiero tradicional a medida que más inversores se unen al espacio cripto a través de fondos de BTC. Para otros, sin embargo, marca un alejamiento de la soberanía individual y del propósito original de Bitcoin.
“Los ETF no robaron usuarios del almacenamiento en frío... Abrieron el mercado a aquellos que estaban encerrados detrás de muros de cumplimiento", escribió un miembro de la comunidad en X.
El ascenso y la conveniencia de los ETF de Bitcoin
El lanzamiento de los ETF de Bitcoin al contado por parte de empresas como BlackRock, Fidelity y Grayscale marcó un punto de inflexión para Bitcoin.
Los ETF brindaron a los inversores acceso regulado y de grado institucional a la criptomoneda, sin la necesidad de gestionar monederos, exchanges o claves privadas. Los fondos también ofrecieron ventajas fiscales y prometieron custodia segura, junto con la facilidad de las plataformas de corretaje tradicionales.
La demanda del mercado fue fuerte desde el principio. Durante los primeros 18 meses, los ETF de Bitcoin al contado registraron alrededor de 50.000 millones de dólares en entradas netas, con el IBIT de BlackRock a la cabeza con 53.000 millones de dólares. Para el 18 de julio de 2025, IBIT había crecido hasta alcanzar 83.000 millones de dólares en activos bajo gestión, triplicándose en solo 200 días de negociación. Ahora posee más de 700.000 BTC, casi 100.000 BTC más que el FBTC de Fidelity.
Según Bloomberg el analista Eric Balchunas, IBIT se convirtió en el ETF más rápido de la historia en alcanzar los 80.000 millones de dólares, logrando el hito en 374 días, muy por delante del récord anterior, 1.814 días, establecido por el VOO de Vanguard.
Expansión de la adopción institucional
Los ETF de Bitcoin no son la única vía tradicional hacia BTC. En los últimos años, las empresas de tesorería de Bitcoin, negocios o vehículos de inversión que mantienen Bitcoin en sus balances como un activo de reserva estratégico, han evolucionado de un puñado de actores de alta convicción como Strategy y Tesla a un movimiento institucional más amplio.
El número de empresas públicas que poseen BTC aumentó a 125 a finales del segundo trimestre de 2025, un aumento del 58% respecto al trimestre anterior. A mediados de 2025, más de 250 organizaciones, incluyendo empresas públicas, firmas privadas, ETF y fondos de pensiones, ahora poseen BTC en sus balances.
Las empresas de tesorería de Bitcoin ofrecen a los poseedores una forma indirecta de invertir en Bitcoin sin gestionar claves privadas o tratar con exchanges de criptomonedas. Al igual que los ETF, eliminan la necesidad de autocustodia o interacción directa con los exchanges de criptomonedas, al tiempo que proporcionan supervisión regulatoria y custodia de grado institucional.
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