Ether (ETH) ganó 8.8% entre el 14 de octubre y el 15 de octubre, pero el nivel de resistencia de 2,650 dólares resultó ser más desafiante de lo anticipado. Los traders se han mostrado cada vez más preocupados porque el interés abierto agregado en futuros de Ether alcanzó un máximo histórico el 16 de octubre, lo que podría ser una señal de advertencia.
Este aumento en la demanda de posiciones apalancadas en ETH típicamente precede correcciones de precio severas. El mercado direccionable de futuros agregados de Ether superó los 5 millones de ETH por primera vez el 15 de octubre, representando un incremento del 12% en comparación con cuatro semanas atrás.
Interés abierto en futuros de Ether desde 2020, ETH. Fuente: CoinGlass
El 2 de agosto, la última vez que el interés abierto agregado de Ether alcanzó su pico, el precio de ETH se desplomó un 31.7% en menos de cuatro días, cayendo de 3,205 dólares a 2,186 dólares. ¿Se repetirá la historia esta vez?
La mayor demanda de futuros de ETH no es necesariamente bajista
La mayor demanda de futuros de ETH no es necesariamente bajista, por lo que la clave de esta información es determinar si el apalancamiento en todo el sistema está aumentando o disminuyendo. Cuanto mayores sean las apuestas, mayor es el potencial de movimientos bruscos de precios debido a liquidaciones forzadas.
Aunque los mercados de derivados puedan parecer juegos de suma cero, su impacto en los precios spot es significativo. Esto se debe principalmente a que los contratos de futuros tienden a operar con volúmenes mucho más altos debido al apalancamiento. Además, las ballenas y los creadores de mercado dependen de los derivados para cubrir rápidamente sus exposiciones, un proceso que sería casi imposible en los mercados spot debido a la menor liquidez disponible.
Cuando ocurren liquidaciones forzadas de 50 millones de dólares o más en los mercados de futuros, las mesas de arbitraje reducen inmediatamente el riesgo en los mercados spot. Esta acción acelera aún más el movimiento del precio, ya sea al alza o a la baja, creando un efecto conocido como "liquidaciones en cascada". Es por eso que los traders monitorean el interés abierto para detectar el riesgo de apalancamiento excesivo que pueda conducir a movimientos inesperados de precios.
El 2 de agosto, el interés abierto alcanzó un máximo de 4.75 millones de ETH, marcando un aumento del 15% en comparación con cuatro semanas antes. En esencia, la situación actual del mercado refleja de cerca la estructura de agosto. Un total de 279 millones de dólares en posiciones largas apalancadas fueron liquidadas forzosamente, una cifra que excluye a los traders que utilizaron órdenes de stop-loss o que cerraron voluntariamente sus posiciones durante ese período.
Precio del par Ether/USD en 24 horas. Fuente: TradingView
Otros ejemplos incluyen el 1 de abril, cuando el interés abierto superó los 4 millones de ETH, un aumento del 21% en cuatro semanas. En ese caso, el precio de Ether comenzó en 3,648 dólares y eventualmente tocó fondo en 2,604 dólares el 13 de abril, lo que representó una caída del 24% en doce días. Por lo tanto, hay suficiente evidencia histórica que indica que las formaciones máximas en el interés abierto de Ether suelen preceder fuertes correcciones de precio.
Las tendencias de Bitcoin y del mercado en general pueden marcar el tono para el precio de ETH
Si bien el análisis post-factum facilita la identificación de picos locales en los gráficos de interés abierto de Ether, no hay manera de predecir si este número continuará creciendo y superará los 5.1 millones de ETH. Los ejemplos más recientes de tales picos ocurrieron mientras el mercado de criptomonedas en general estaba operando lateralmente o experimentando correcciones a corto plazo, lo que añade otra capa de complejidad al análisis.
Suponiendo que la tendencia general del mercado de criptomonedas se mantenga neutral, un colapso del 20% al 25% en el precio de Ether hasta alrededor de 1,960 dólares está completamente dentro del ámbito de lo posible, por lo que los traders deben prepararse adecuadamente para tal escenario. Por otro lado, si Bitcoin (BTC) finalmente supera el nivel de resistencia de 70,000 dólares, el uso incrementado de apalancamiento en Ether podría favorecer el momento alcista, lo que potencialmente llevaría a una apreciación del precio.
Este artículo es para fines informativos en general y no pretende ser ni debe ser tomado como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, reflexiones y opiniones expresados aquí son exclusivamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.