Los inversionistas de Wall Street aún desconocen en gran medida el potencial de Ethereum, comparable a Amazon en los noventa, antes de convertirse en un gigante tecnológico valorado en 2 billones de dólares, según una analista de investigación de la gestora de activos de criptomonedas, 21Shares.
Los fondos cotizados de Ether al contado (ETH) se lanzaron en julio, pero han visto entradas relativamente pequeñas en comparación con los ETFs de Bitcoin (BTC) al contado.
Leena ElDeeb, analista de investigación en 21Shares, comentó a Cointelegraph que solo se verán grandes entradas en los ETFs de ETH cuando se entienda el verdadero potencial de Ethereum.
Ethereum es "complejo, como Amazon en la década de los noventa, con un gran potencial, pero con casos de uso menos directos", explicó Eldeeb.
Mientras Amazon comenzó como una librería en línea, "pocos habrían podido prever que se transformaría en un gigante mundial de comercio electrónico y computación en la nube, redefiniendo cómo compramos y usamos servicios digitales", añadió Federico Brokate, vicepresidente y jefe de la unidad de negocio de EE.UU. en 21Shares.
De manera similar, Ethereum comenzó como una plataforma para contratos inteligentes básicos y ahora soporta aplicaciones de finanzas descentralizadas valoradas en más de 140 mil millones de dólars desde su lanzamiento en 2015.
"Así como Amazon evolucionó más allá de los libros para redefinir industrias enteras, Ethereum también podría sorprendernos con casos de uso revolucionarios que aún no podemos imaginar".
Si bien la capitalización de mercado de Ethereum de 320 mil millones de dólares es solo el 6.25% de la valoración de $2 billones de Amazon, Brokate señala una ventaja que Ethereum tiene sobre Amazon en los noventa: el vasto grupo de talento trabajando para hacer útil la red.
"A finales de la década de los noventa, Amazon empleaba alrededor de 7,600 personas. En contraste, hoy en día la red de Ethereum cuenta con más de 200,000 desarrolladores activos, incluidos ingenieros de software, investigadores y diseñadores de protocolos, todos contribuyendo a su evolución", dijo Brokate, añadiendo:
"Amazon ha crecido hasta emplear a más de 1.5 millones de personas en todo el mundo, un crecimiento que podríamos ver reflejado en el ecosistema de Ethereum".
A pesar de que Ethereum ha enfrentado competencia de Solana y otras redes de capa 1, sigue dominando en el ámbito de los intercambios descentralizados, préstamos, stablecoins y mercados de activos del mundo real.
BlackRock, la mayor empresa de gestión de activos del mundo, ha tokenizado fondos del mercado monetario en Ethereum por valor de más de 533 millones de dólares. Recientemente, el Union Bank of Switzerland lanzó su propio fondo tokenizado el 1 de noviembre.
Fuente: Ryan Rasmussen
Las empresas de pagos PayPal y Visa también están construyendo sobre Ethereum.
Aun así, “solo unos pocos inversionistas entienden el potencial de Ethereum”, y muchos han optado por “permanecer al margen” de los ETFs de Ether al contado por el momento, señaló Brokate.
Los inversionistas a corto plazo aún son “cautos” y estarán menos inclinados a invertir en ETFs de Ether al contado hasta que haya “mayor claridad” sobre el potencial y los casos de uso de Ethereum, agregó ElDeeb.
“[Sin embargo,] seguimos siendo optimistas de que a medida que el mercado madure y crezcan las aplicaciones diversas de Ethereum, el sentimiento y la adopción de los inversores seguirán un camino de crecimiento sostenido”.
Las entradas en los ETFs de Ether al contado representaron un 9% de lo que lograron los ETFs de Bitcoin al contado en sus primeros 90 días, excluyendo las salidas de Grayscale, comentó Katalin Tischhauser, Jefa de Investigación de Sygnum Bank.
Esto era en gran parte esperado debido al corto periodo de comercialización, a que los inversionistas aún están “asimilando” los ETFs de Bitcoin al contado, y a que el regulador de valores de los Estados Unidos no permite el staking, explicó Tischhauser a Cointelegraph.
Pero la situación podría verse muy “diferente” en 12 meses, cuando los inversionistas hayan tenido más tiempo para considerar el caso alcista de Ethereum, agregó Tischhauser.
Por esa razón, no le preocupa el número de emisores de ETFs de Ether al contado que recientemente han registrado flujos de “0” de manera constante.
“Sería demasiado pronto para hablar de exclusión del listado, los inversores tradicionales necesitan tiempo”.
Varios ETF de Ether al contado han registrado decenas de flujos de "0" en las últimas semanas. Fuente: Farside Investors
21Shares es uno de los ocho emisores de ETFs de Ether al contado en los EE. UU. y ha acumulado $21.9 millones en entradas netas.
La falta de flujos institucionales puede atribuirse a la estrategia de escalado de capa 2 de Ethereum, la cual está reduciendo los ingresos de la red principal de Ethereum, comentó Tischhauser.
CK Zheng, director de inversiones del fondo de cobertura de criptomonedas ZX Squared Capital, comentó a Cointelegraph que la disminución de ingresos de Ethereum puede no ser bien recibida por muchos inversionistas de Wall Street, quienes suelen aplicar análisis de flujo de caja para valorar activos.
Sin embargo, al igual que Amazon registró pérdidas trimestre tras trimestre en la década de 1990, Brokate no está preocupado por las recientes dificultades de ingresos de Ethereum, ya que su estrategia de escalado en capa 2 está incorporando millones de nuevos usuarios a bajo costo.
Eventualmente, las tasas de las capas 2 se volverán “lo suficientemente sustanciales” como para restaurar las tasas de la red principal de Ethereum a los niveles vistos antes de la introducción de los blobs, señaló Brokate.
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